Hindistan ile ABD arasındaki, Hindistan’ın ihracatına uygulanan gümrük vergilerinin %25’ten %18’e düşürülmesini öngören ticaret anlaşması, Hindistan’ın AB ile büyük bir serbest ticaret anlaşmasına varmasının üzerinden bir haftadan kısa bir süre sonra geldi.
Anlaşmanın bir toplantıda duyurulması GerçekSosyal gönderiTrump, Hindistan’ın Rusya’dan ham petrol alımını durdurmayı kabul ettiğini söyledi. Daha önce buna misilleme olarak %25 oranında ek vergi koymuştu. Trump, Hindistan’ın ABD ve potansiyel olarak Venezüella petrolüne geçiş yapacağını, aynı zamanda tarım, teknoloji, enerji ve diğer ürünlerde 500 milyar dolar satın alma sözü vereceğini söyledi.
Sırasında birçok özel ayrıntı Geçen hafta AB ile Hindistan arasında yapılan kapsamlı anlaşmanın aksine, Hindistan-ABD anlaşmasının sonuçları henüz tam olarak ortaya konmadı. Yatırımcılara göre Hindistan’ın imalat sektörü ilk yararlanıcı olarak görülüyor; bilişim teknolojileri ve ilaç sektörleri de bir artış görebilir.
Aberdeen Investments’ın Asya hisse senetleri kıdemli yatırım direktörü James Thom’a göre, ülkenin tekstil, giyim, deri, mücevher, oyuncak ve mobilya yapımını kapsayan emek yoğun ihracat sektörü artık bölgedeki ana imalat rakipleri karşısında kaybettiği zemini yeniden kazanma fırsatına sahip.
Thom, her biri %20 gümrük vergisine tabi olan Vietnam ve Bangladeş’in yanı sıra verginin %19 olduğu rakip Pakistan’ınkinden daha düşük olan yeni %18’lik gümrük vergisi oranından artış görmesi muhtemel olanlar arasında küçük ve orta ölçekli şirketleri belirledi.
Şık 50.
Thom, bir piyasa yorumunda, “Bu çıkıntının kaldırılması aynı zamanda bankaları, bankacılık dışı finans şirketlerini ve ihracata yönelik imalatçıları da desteklemeli, aynı zamanda küçük ve orta ölçekli şirketlerde perakende duyarlılığını da artırmalıdır.” dedi.
Bernstein, geçen hafta yapılan Hindistan-AB anlaşmasının muhtemelen ABD’yi Pazartesi günü Hindistan ile yapılan anlaşmayı hızlandırmaya ittiğini söyledi. Analistler, anlaşmanın Hindistan’ı nasıl Güneydoğu Asya Ülkeleri Birliği’ndeki emsalleriyle aynı çizgiye getirdiğini – “kademeli olarak büyük bir olumlu” – ve Çin’e göre konumunu nasıl güçlendirdiğini belirtti.
Geliştirilmiş ilişkiler
Bernstein analistleri Venugopal Garre ve Nikhil Arela, otomobil ve metal gibi bazı sektörlerin hâlâ sektör tarifeleriyle karşı karşıya kalabileceğini ancak bilgi teknolojisinin iki ülke arasında gelişen ilişkilerden fayda sağlayacağını söyledi.
Garre ve Arela şöyle yazdı: “Bilgi teknolojileri ABD’ye karşı en büyük riske sahip ve anlaşma öncelikle imalat ürünlerini kapsasa da, bizim görüşümüz ABD-Hindistan ilişkilerinin iyileştirilmesinin – kısa ömürlü olsa bile – BT hizmetleri üzerindeki incelemeyi azaltacağı ve ek vergiler gibi daha fazla cezai eylem riskini azaltacağı yönündeydi.”
Hindistan hisse senetlerinde, esas olarak finans, BT ve telekomünikasyon sektörlerinin desteklediği kısa vadeli bir toparlanmaya dayalı taktiksel bir ‘satın alma’ ticaretinin ana hatlarını çizdiler; imalat ve ticaretle bağlantılı hisse senetlerinde de “bir miktar iyileşme görülmesi bekleniyor.”
S&P Bombay Menkul Kıymetler Borsası Hassas Endeksi.
Pazartesi günkü anlaşma, Hindistan’ın AB ile, Avrupa Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen tarafından “tüm anlaşmaların anası” olarak adlandırılan ve bir dizi mal ve hizmet üzerindeki tarifeleri önemli ölçüde azaltan veya ortadan kaldıran “dönüm noktası” FTA’nın hemen ardından geldi.
Fitch Ratings’in araştırma birimi BMI, Hindistan’ın ilaç sektörüne odaklandı ve kanser tedavileri, biyolojik ürünler ve GLP-1’ler gibi AB ilaç ithalatına uygulanan ve 2024’te 1,2 milyar dolara ulaşan %11’lik tarifelerin kaldırıldığını vurguladı.
Büyüme yörüngesi
BMI, daha düşük ithalat maliyetleri ve iyileşen tedarik zincirlerinin, 2025’te 31,2 milyar dolarlık bir pazar büyümesiyle 2035’te 45,7 milyar dolara ulaşacağını öngören Hindistan’ın ilaç alanına ilişkin olumlu görünümünü desteklediğini söyledi; yerel para birimi cinsinden %5,2’lik 10 yıllık bileşik yıllık büyüme oranı.
“Anlaşma aynı zamanda Hindistan merkezli firmaların ihracat hedeflerini çeşitlendirmesine ve büyük AB pazarında yeni fırsatlar açmasına da yardımcı olacak” diye ekleyerek Hindistan’ın ilaç ihracatının son zamanlarda nasıl durgunlaştığına dikkat çekti.
“Bu son durgunluk, devam eden pazara erişim zorluklarını ve düzenleyici karmaşıklığı yansıtıyor. Anlaşmanın, düzenleyici uyumluluk süreçlerini uyumlu hale getirmesi, onay zaman çizelgelerini kısaltması ve ürün tescili ve lisanslamayla ilişkili idari maliyetleri düşürmesi beklendiğinden FTA’nın bu eğilimi tersine çevireceğine inanıyoruz. Bu, ihracatları büyüme yörüngesine devam edecek şekilde konumlandıracak.”
Ashoka Hindistan Yatırım Ortaklığı.
AJ Bell’in yatırım direktörü Russ Mould, ticaret anlaşmasının piyasa duyarlılığını artırdığını ve yatırımcılara daha fazla netlik sağladığını belirterek, Sensex’in anlaşmanın ardından %2,5 oranında arttığını vurguladı. Sensex, Bombay Menkul Kıymetler Borsası’nda en büyük ve en aktif şekilde işlem gören 30 şirketten oluşuyor.
Mold, Ashoka India’nın %5,6 hissesi de dahil olmak üzere, Hindistan’da işlem gören İngiltere’de listelenen yatırım ortaklıklarının da Pazartesi günü FTSE 250’de en çok kazananlar arasında yer aldığını ekledi.
Mold, “Hindistan son birkaç on yılda yatırımcılar için zengin bir getiri kaynağı oldu, ancak Trump’ın tarife rejimi Sensex endeksindeki ivmeyi durdurdu” dedi. “Yatırımcılar artık ticaret anlaşmasının sadece kısa vadeli bir rahatlama rallisiyle sonuçlanmak yerine, piyasadaki prangaları etkin bir şekilde kaldırıp, piyasaya yeni bir soluk verip vermediğini merak edecek.”
— CNBC’den Chloe Taylor ve Michael Bloom bu hikayeye katkıda bulundular.