Bu makalenin bir versiyonu, özel sermaye ve özel krediden hedge fonları ve risk sermayesine kadar hızla büyüyen alternatif yatırım dünyasına yönelik bir rehber olan CNBC’nin Inside Alts bülteninde yayınlandı. Üye olmak gelecekteki basımları doğrudan gelen kutunuza almak için.
Arctos Partners’ın yönetici ortağı Ian Charles’a göre yapay zekanın yükselişi muhtemelen spor takımlarının ve medya haklarının değerlemesini artıracak ve sporu yatırımcılar için daha da çekici bir varlık sınıfı haline getirecek.
Yapay zeka tarafından oluşturulan video ve çevrimiçi içeriğin her yerde yaygınlaşmasıyla birlikte, canlı sporlar ilgi mücadelesinde daha da önemli hale gelecek. Charles Inside Alts’a söyledi. Taraftarlar canlı deneyimler ve yüz yüze oynanan oyunlar için daha fazla para ödeyecekleri için takım değerlerinin yükselmeye ve güçlü getiriler sağlamaya devam edeceğini söyledi.
Charles, “Spor, görülmesi gereken tek randevu izleme içeriğidir” dedi. “İnsanların giderek yalnızlaştığı ve bir bağlantı aradığı bir dünyada – arkadaşlarınızla bir spor müsabakasını izlemek, topluluğunuzun bir parçası olmak, ağlamak, çığlık atmak ve tezahürat yapmaktan elde ettiğiniz toplumsal, kabilesel bağlantı için – bunun medya ortamı ve ekosistem açısından değeri katlanarak artıyor.”
Arctos, spora yönelik yatırım patlamasının merkezinde yer alıyor. Yönettiği 15 milyar dolarlık varlığa sahip Dallas merkezli firma, özel sermayenin spor takımı mülkiyeti ve sermaye artırımlarında artan rolüne öncülük etmeye yardımcı oldu. NFL, NBA, MLB, NHL ve MLS gibi Kuzey Amerika’nın beş büyük profesyonel ligindeki takımlarda özsermaye sahibi olması onaylanmış tek özel sermaye şirketidir.
Firma sporda o kadar büyük bir liderliğe ulaştı ki, diğer özel sermaye şirketleri için cazip bir hedef haline geldi. Bloomberg geçen ay özel sermaye devi KKR’nin anlaşmayı kabul ettiğini bildirmişti. Arctos’u satın alın ve 1 milyar dolarlık değerleme yapınCharles’ı ve diğer üst düzey yönetimi korumak. Arctos ve Charles rapor hakkında yorum yapmayı reddetti.
Takım değerlemelerindeki balonla ilgili endişelere rağmen Charles, sporun bir yatırım olduğu tezinin henüz başlangıç aşamasında olduğunu söyledi.
Takım değerlerinin iki itici gücü olduğunu söyledi. Birincisi, takımlar arasında dağıtılan ve fikri mülkiyete eşit olan lig gelirleridir. İkincisi, “hiç kimsenin sizin özel canlı eğlence biçiminizde sizinle rekabet etmesine izin verilmediğinden” korunan stadyumlar ve diğer gelirlerle yürütülen canlı eğlence işidir.
Charles, “Bu iki varlık oldukça benzersiz” dedi. “Elinizde çok dayanıklı, çok önemli bir IP parçası ve ardından bu yerel canlı eğlence parçası var.”
Bu ikiz sürücüler, birinci sınıf spor takımlarına yatırım olarak benzersiz özellikler kazandırdı.
Charles, Kuzey Amerika spor takımlarının 3 yıllık, 5 yıllık ve 10 yıllık dönemde yalnızca ara sıra istisnalar dışında çoğunlukla kamu özsermayelerinden daha iyi performans gösterdiğini söyledi. Takım değerleri, çok az dalgalanmayla birlikte istikrarlı bir şekilde arttı. Ayrıca hisse senetleriyle büyük oranda ilgisizdirler ve birçok zengin yatırımcının ve aile ofisinin her zaman aradığı yakalanması zor “alfa”yı sunarlar.
Bir zamanlar milyarderler için kupa varlıkları ve kârsız gösteriş oyunları olarak görülen spor takımları, özel sermaye fonları aracılığıyla yatırımcılar için giderek daha erişilebilir hale gelen daha titiz işletmeler haline geldi. 2024’te NFL, seçkin PE firmalarının takımlarda azınlık hisseleri satın almasına onay vererek, özel sermaye yatırımcılarını ağırlayan büyük ABD profesyonel liglerinin sonuncusu oldu.
JPMorgan’a göre artık neredeyse 5 profesyonel spor takımından 1’inin bir tür özel sermaye yatırımı var. Banka, dört büyük spor liginin (NFL, NBA, MLB ve NHL) kümülatif getirisinin 2014 yılından bu yana S&P 500’ü geride bıraktığını belirtti.
Charles, sporun aynı zamanda “döngü karşıtı” olduğunu, yani ekonomik döngülere ve durgunluklara karşı daha az savunmasız olduklarını söyledi.
“Sporda bir tür tekelci yerel canlı eğlence işi var, bu gerçekten ilginç” dedi. “Ve birinci sınıf sporlardaki toplam gelirin %70 ila %80’i uzun vadelidir ve sponsorluklar, medya hakları, garantili ödemeler ve yürüyen merdivenler yoluyla sözleşmeye bağlanmıştır. Dolayısıyla GSYH’nin düşmesi veya artması önemli değil.”
Ancak her takım veya lig kesin bir bahis değildir. Charles, Arctos’un yalnızca beş büyük ligde yer aldığını söyledi. Padel, pickleball, E1 Serisi elektrikli sürat teknesi yarışları ve diğerleri gibi yeni ortaya çıkan sporların henüz dayanıklı yatırımlar olduğunu kanıtlamadığını söyledi.
“Profesyonel turşu liglerinden hangisinin 20 yıl içinde birinci sınıf içerik kaynağı olacağına dair hiçbir fikrim yok” dedi. “2045’te Super Bowl olduğunda tüm dünyanın dikkatini çekeceğini biliyorum.”
Eğer ortaya çıkabilecek ve büyük bir sektör haline gelebilecek yeni bir lig varsa, bunun muhtemelen kadın sporlarında olacağını söyledi.
“Kadın spor liglerinden birinin yükseleceğini ve küresel ilgiyi çekeceğini düşünüyorum” dedi. “Hangisi olduğunu bilmiyorum. Nerede konuşlanacağını bilmiyorum. Bunlardan biri dünyanın enerjisini ve fandomunu ele geçirecek.”