Gold Corp. tarafından işletilen Perth Mint Rafinerisi’nde bir kilogram altın külçeler istiflendi.
Matt Jelonek | Bloomberg | Getty Images
Altın fiyatları Çarşamba günü 4.800 doların üzerinde yeni bir rekora tırmandı ve yatırımcıların Beyaz Saray’dan gelen gümrük tarifesi tehditleri ve küresel ticaret savaşıyla ilgili endişelerin yeniden artması nedeniyle güvenlik arayışına girmesiyle keskin yükselişini sürdürdü.
Bu artış, külçe altın için gişe rekorları kıran bir yılın ardından fiyatların ne kadar artabileceği konusunda yatırımcılar arasındaki tartışmayı yeniden alevlendirdi.
Analistler, altının rekor kıran 2025’in ardından, jeopolitik gerilimler, düşen reel faiz oranları ve yatırımcıların ve merkez bankalarının dolardan uzaklaşma çabalarının dünyanın nihai sığınağı olma rolünü güçlendirmesi nedeniyle 2026’ya sağlam bir momentumla girdiğini belirtti.
Tahminler giderek yükselişe geçiyor. Londra Külçe Piyasası Birliği’nin anketine katılan analistler, ABD reel oranlarındaki düşüş beklentilerini, Federal Reserve’ün genişlemeye devam etmesini ve merkez bankasının dolardan uzaklaşmasını sürdürmesini gerekçe göstererek fiyatların bu yıl 5.000 doların üzerine çıkmasını bekliyor.
ICBC Standard Bank’ın kıdemli emtia stratejisti Julia Du, altın fiyatlarının 7.150 dolara kadar yükseleceğini öngörüyor.
LBMA, “Altın, rekor kıran 2025’in ardından manşet olmaya devam ediyor” tahmin anketinde söyledi.
Goldman Sachs da yükseliş duruşunu yineledi ve altını, metali kimin satın aldığındaki değişimden kaynaklanan en yüksek güvene sahip ticaret olarak nitelendirdi.
Goldman Sachs küresel emtia araştırma eşbaşkanı Daan Struyven, “Altın, uzun veya temel durumda en yüksek kanaatimiz olmaya devam ediyor; bu yılın sonuna kadar fiyatı 4.900 dolar.” dedi.
Merkez bankası alımlarının 2023 ve 2024’te artışlara yol açtığını, 2025’te ise özel sektör talebinin artmasıyla rallinin hızlandığını kaydetti.
Çarşamba günkü bir medya brifinginde “Özel yatırımcılar farklı kanallar aracılığıyla altına yönelmeye başlıyor” dedi; ETF girişleri bu değişimin açık bir kanıtını sunuyor, ancak perakende talebi kurumsal akışlardan ayırmak zor.
Goldman Sachs’a göre talep büyük ölçüde özel servet şirketlerinden, varlık yöneticilerinden, hedge fonlarından ve emeklilik yatırımcılarından geldi.
Birçok altın boğa için jeopolitik belirleyici zemin olmaya devam ediyor. MKS PAMP metal stratejisi başkanı Nicky Shiels, mevcut döngünün spekülatif bir zirveye benzemediğini söyledi. Bu yıl altın fiyatlarının 5.400 dolara ulaşmasını bekliyor.
“Geçen yıl tarihi bir yıldı, değerli metaller arasında yüz yılda bir gerçekleşen, gümüşün temelde iki katına çıktığı bir olaydı” dedi.
“Altın %60 arttı, dolayısıyla bu kazanımların tekrarını görmeyeceğiz, ancak 5.400 dolar yıllık %30’luk sağlam bir artış” dedi. “Bu laik bir ticaret. Bu bir emtia patlaması değil.”
Jeopolitik gerilimlerin arka planda kaybolmadığını savundu. ABD’nin Venezuela’daki eylemleri ve Washington’un Grönland üzerinde kontrol sahibi olma çabası da dahil olmak üzere son dönemdeki parlama noktaları, yatırımcıların altına kaçışını daha da derinleştirdi.
Shiels, “Bu on yılda kritik metalleri ve kritik emtiaları güvence altına almak için güçlü bir talebin olduğu bir dünyaya giriyorsunuz” dedi.