Palo Alto Networks, siber güvenliğe geri dönüş hikayesi arayan yatırımcılar için sessizce bir hikaye yazıyor olabilir. 2025 performansı: %1,2 İleri fiyat-kazanç çarpanı: FactSet verilerine göre beş yıllık ortalama 53’e karşılık 43,7. Derecelendirmemiz: Satın alma eşdeğeri 1 Fiyat hedefimiz: Hisse başına 225 $ PANW YTD dağ PANW hisse senedi performansı YTD. Palo Alto’nun hisseleri 2025’te kabaca %1’lik bir artışla sessiz bir yıl geçirmiş gibi görünüyor, ancak yüzeyin altında istikrarsız bir durum vardı. Özellikle yılın ikinci yarısında hisseler, yatırımcıların CEO Nikesh Arora’nın anlaşma yapma çılgınlığına ilişkin endişeleri nedeniyle geri tutuldu. Hisselerde bir çıkıntı yaratmasına rağmen, Palo Alto’nun CyberArk ve Chronosfer’i satın alması, siber güvenlik devini daha güçlü bir 2026 için konumlandırıyor; çünkü daha fazla müşteri, farklı satıcılardan güvenlik araçlarını birleştirmek istiyor. Bu, Arora’nın ağ, bulut, kimlik, gözlemlenebilirlik ve tehdit istihbaratını içeren entegre bir güvenlik platformu oluşturma planı olan platformlaştırma adı verilen uzun vadeli stratejisiyle uyumludur. Palo Alto, silolanmış ürünler satmak yerine güvenlik operasyonlarını birleştirerek müşterilerin tehditleri tek bir yerden kolayca tespit edip yanıt vermesini sağlıyor. Rakip siber güvenlik sağlayıcısı ve Club’ın bir diğer adı olan CrowdStrike da platform yaklaşımını vurguluyor, dolayısıyla Palo Alto şehirdeki tek oyun değil. Bu, Palo Alto’nun bu yılki en büyük iki satın alımını özellikle önemli kılıyor. Temmuz ayının sonlarında duyurulan 25 milyar dolarlık CyberArk satın alımı, Palo Alto’ya bilgisayar korsanlarının en çok hedef aldığı giriş noktalarından biri olan giderek önemi artan bir kimlik güvenliği katmanı sağlayacak. Palo Alto hisseleri için satın alma notu ve 235 dolarlık fiyat hedefi olan Citigroup’a göre, 2026’nın başlarında tamamlanması beklenen anlaşmanın yıllık 1,5 milyar dolardan fazla sürekli gelir ve yaklaşık 400 milyon dolarlık serbest nakit akışı getirmesi bekleniyor. FactSet’e göre Palo Alto, mali yılını yaklaşık 4 milyar dolarlık mutabakatsız nakit akışı projeksiyonlarıyla birlikte yıllık tekrar eden gelirde 7 milyar ila 7,1 milyar dolar ile bitirmeyi bekliyor. İkinci büyük anlaşma, Palo Alto’nun 3,35 milyar dolarlık Chronosfer’i satın almasıdır; bu, Palo Alto’nun müşterilerin sistemlerinde olup bitenleri gerçek zamanlı olarak izlemelerine ve anlamalarına yardımcı olmak için kullanılan araçlar olan gözlemlenebilirlik güvenliğine erişimini derinleştiriyor. Citi analistleri, bu satın almanın aynı zamanda Palo Alto’nun, çoğu Chronosfer’in düşük maliyetli gözlemlenebilirlik çözümüne imrenen yeni nesil hızlı büyüyen yapay zeka girişimleri ile uzun süreli ilişkiler kurmasına yardımcı olacağını söyledi. Kasım ayında duyurulan Palo Alto-Chronosfer anlaşmasının 2026’nın ikinci yarısında tamamlanması bekleniyor. Milyarlarca dolarlık bu iki anlaşma bir miktar uygulama riski taşısa ve mevcut hissedarları sulandırsa da, bu hamleler Palo’nun tehditlerin daha otomatik hale geldiği yapay zeka siber güvenlik çağına doğru ilerlediğinin altını çiziyor. Citi, Palo Alto’nun müşterilerine daha uygun maliyetli çözümler sunarak platformlaştırma stratejisini sürdürmesi halinde hisse senedinin gelecek yıl yükselişe geçebileceğini savunuyor. Bu paylaştığımız bir görüş. Morgan Stanley de gelecek yıl Palo Alto’ya olumlu bakıyor. 18 Aralık’ta müşterilere yazdıkları bir notta, “26 CY’ye doğru ilerlerken, yılın daha fazla arka plan yüküne sahip olması, satın almaların kapanması/entegre olması ve yapay zekanın daha güçlü bir arka rüzgar haline gelmesi nedeniyle sonuçlarda hala anlamlı bir yükseliş olduğuna inanarak hisse senedi düzenini beğenmeye devam ediyoruz” diye yazdılar. Palo Alto hisseleri bu yıl bir soluk aldı, ancak daha iyi günler yakında. (Jim Cramer’s Charitable Trust, uzun PANW’dir. Hisse senetlerinin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile CNBC Yatırım Kulübü’ne abone olduğunuzda, Jim bir işlem yapmadan önce bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, hayırsever vakfının portföyündeki bir hisse senedini satın almadan veya satmadan önce bir ticaret uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekliyor. Jim, CNBC TV’de bir hisse senedi hakkında konuştuysa, işlemi gerçekleştirmeden önce işlem uyarısını verdikten sonra 72 saat bekler. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ, SORUMLULUK REDDİ İLE BİRLİKTE HÜKÜM VE KOŞULLARIMIZA VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZA TABİDİR. YATIRIM KULÜBÜ İLE BAĞLANTILI OLARAK SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİYİ ALMANIZ NEDENİYLE HİÇBİR MEMURİYET YÜKÜMLÜLÜĞÜ VEYA GÖREVİ MEVCUT DEĞİL VEYA OLUŞMAZ. BELİRLİ BİR SONUÇ VEYA KÂR GARANTİ EDİLMEZ.