(Bu, Warren Buffett ve Berkshire Hathaway ile ilgili her şeyi içeren Warren Buffett Watch haber bülteni, haberleri ve analizleridir. Kayıt olabilirsiniz. Burada Her Cuma akşamı gelen kutunuza almak için.)
Warren Buffett’ın Berkshire CEO’su olarak son günü
Kendisi için satın aldığı işte altmış yıl çalıştıktan sonra “hayatının en aptalca” yatırımıÇarşamba, Warren Buffett’ın Berkshire Hathaway’in CEO’su olarak son günüydü.
Sigorta primlerini kullanma stratejisi, “batmadan yüzmekHisse senetlerine parlak yatırımlar yapmak ve şirketlerin tamamının satın alınmasına yardımcı olmak, zor durumdaki tekstil fabrikasını 1 trilyon dolarlık bir holdinge dönüştürdü ve onu dünyanın en zengin insanlarından biri haline getirdi. net serveti 150 milyar dolardan fazla.
Şu anda değeri 208 milyar dolar olan hisse senetlerini zaten dağıttı ve çocuklarını yönlendirdi sonunda neredeyse geriye kalan her şeyi bağışlamak.
Bu aslında bir “emeklilik” değil. 95 yaşında yönetim kurulu başkanı olarak kalacak ve hâlâ her zamanki gibi şirketin Omaha Genel Merkezine gelmeyi planlıyor.
Ama öyle olacağını söyledi “sessizleşiyor… bir nevi” ve tüm karar alma yetkisini, 2018’den bu yana sigorta dışı operasyonlardan sorumlu başkan yardımcısı olarak görev yapan yeni CEO Greg Abel’e bırakacak. Abel, Berkshire’a ilk kez 2000 yılında anlaşmayı kapatarak katıldı. MidAmerican Energy’nin kontrol hissesibaşkan olduğu yer.
Hala, Buffett Mayıs ayındaki yıllık toplantıda duyuru yaptığında yıl sonunda istifa etmeyi planladığını, özellikle de “büyük fırsatlarla falan karşılaşırsak” yardımcı olabileceğini umuyordu.
Becky Hızlı, CNBC’ler uzun süredir Berkshire/Buffett muhabiri, Çarşamba günkü “Squawk Box”ta not edildiAbel’ın “çoğunlukla” sigorta dışı şirketleri “yıllardır” yönettiğini ve işlerin sorunsuz ilerlemesini sağlamak ve Buffett’ın tek başına çözmek istemediği birçok sorunla uğraşmak konusunda “olağanüstü bir iş” yaptığını söyledi.
Abel’ın Buffett’a ve onun %30’luk oy kontrolüne sahip olmasının “gelip sizin Warren Buffett olmadığınızı, bu sizin şirketiniz olmadığını söylemek isteyen herkese ateş kalkanı” olarak faydalı olacağını umuyor.
Abel, birkaç yıldır Berkshire’ın tamamına sahip olduğu yan kuruluşlarını yönetme biçimine kendi damgasını vuruyor.
2023 yılında bültenin bir bölümünde Buffett ve Abel ile Japonya’da CNBC’nin yaptığı bir röportajda “Berkshire’da işler değişmeye başlıyor” başlığını vermiştik.
Her iki adam da gülümsüyor ve bunu neredeyse şaka olarak yapıyor olsa da, Buffett’ın ünlü merkezi olmayan müdahale yaklaşımının aksine, Abel’ın yan kuruluşların yönetimine çok daha fazla dahil olduğu açıktı.
1999 yılındaki yıllık toplantıda, Buffett ve Munger şunları söyledi: onların “müdahale etmemeleri, en azından aramıza katılan yöneticiler ve işletmeler açısından muazzam bir değere sahiptir.”
“İnsanlar yalnızca üretken şeyler üzerinde çalışmak için daha fazla zamana sahip olmakla kalmıyor, aynı zamanda muhtemelen yalnız bırakıldıkları gerçeğini gerçekten takdir ediyorlar.”
Yirmi dört yıl sonra Buffett şöyle dedi: “Yöneticilerimiz özerkliği seviyor ama aynı zamanda yalnızlaşıyorlar… Ben onlara özerklik veriyorum ama Greg ikisini de veriyor ve o, yöneticilerden benim alacağımdan biraz daha fazla disiplin alıyor.”
Bu ayın başlarında Berkshire bir yenisini ekleyeceğini duyurdu. yeni yönetim katmanıNetJets yan kuruluşunun CEO’sunu “32 tüketici ürünleri, hizmet ve perakende işletmemizin seçkin CEO’larını desteklemek ve Berkshire’ın kültür ve değerlerini desteklemek” üzere atadı.
Ancak Berkshire değişmeye başlasa da bu bir gecede dramatik bir değişim olmayacak.
Hissedar olarak Ann Winblad anlattı CNBC’ler “Değişim” ÇarşambaŞirket yeni bir CEO ile “farklı bir şekilde çalışacak” ancak “stratejilerinde temelden bir değişiklik olmayacak”.
Andrew Bary de Barron’un yazıyor Buffett’ın şirkette varlığını sürdürmesi “potansiyel temettü gibi önemli konuların [which Buffett has consistently opposed]hisse geri alımları ve Berkshire’ın 350 milyar doları aşan nakit bakiyesinin dağıtımı bir süre, belki de Buffett’ın ölümüne kadar çözülmeden kalabilir.”
Ancak çok uzun vadede Berkshire’ın, yönetimi, şirketi doğru fırsatları bekleme konusundaki ısrarından vazgeçmeye ve sürekli “bir şeyler” yaparak varlığını haklı çıkarmaya yönelik tipik üst düzey yöneticilere direnmeye zorlayacak sabırsız yatırımcılardan yönetimi koruma konusunda Buffett’ın muhteşem başarısına sahip olmayan diğer şirketlere benzemekten kaçınması zor olacaktır.
Berkshire, CEO olarak Buffett’ın geçen yılında S&P’nin ardından geldi
Bir diğer büyük bilinmeyen ise Buffett’ın CEO’su olmayınca Berkshire’ın hisse senedi fiyatlarına ne olacağı.
Bu yıl, Buffett’ın mayıs başında yaptığı, yıl sonunda görevi Abel’e devredeceğine dair yaptığı duyuruya yatırımcıların olumsuz tepki vermesiyle gösterge S&P 500 endeksi geriledi.
A hisseleri Buffett’ın sürprizinden bir gün önce tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 809.350 dolardan kapandı.
Daha sonra %14,4 düşüşle 4 Ağustos’ta yılın en düşük seviyesi olan 692.600 dolara geriledi.
Hisseler, 2025 yılı için neredeyse %10,9 artışla yılı kısmen toparlayarak 754.800 $ seviyesinde tamamladı.
Daha yaygın olarak tutulan B hisseleri hemen hemen aynı rotayı takip etti.
Bu arada, S&P Başkan Trump’ın açıklamasının ardından Nisan ayında ayı piyasasına düşmeye yaklaştıktan sonra yıl için %16,4’lük bir artış kaydetti. tarife duyurusu.
Sonuç olarak, Mayıs ayında Berkshire’ın B hisselerinin yüzde 22,4 puanlık yüksek performansı, yıl sonunda yüzde 5,5 puanlık açığa dönüştü.
Temettüler de dahil edildiğinde S&P bu yıl %17,9 getiri elde ederek Berkshire’ın düşük performansını 2024’teki 0,5 puanlık zayıf galibiyete kıyasla yüzde 7,0 puana çıkardı.
İNTERNETTE BUFFET
Bazı bağlantılar abonelik gerektirebilir:
Buffett’ın kariyeri ve başarıları
Zeka, bilgelik ve yatırım
Berkshire ve hisse senedi fiyatı
Sırada ne var?
ARŞİVDEN ÖNE ÇIKANLAR
Buffett, Berkshire gittikten sonra bunu yaparsa geri gelmekle tehdit ediyor (2017)
Charlie Munger: Hayatım boyunca tazminat danışmanlarından uzak durdum.
Bana göre bu bir — aşağılamamı ifade edecek kelimeleri bulmakta zorlanıyorum. (Gülüşmeler)
WARREN BUFFET: Şunu söyleyeceğim. Ben gittikten sonra yönetim kurulu bir tazminat danışmanı tutarsa geri döneceğim. (Gülüşmeler)
Charlie Munger: Yiyecek! Yiyecek!
Dolayısıyla bu alanda çok fazla saçmalık olduğunu düşünüyorum ve bunun ortadan kalkacağını düşünmüyorum.
WARREN BUFFET: Ah, gitmeyecek. Hayır, daha da kötüleşecek. Bu – yani – eğer bakarsanız –
Demek istediğim, tazminatın ele alınış şekli, bilirsiniz, herkes diğer herkesin vekalet beyanına bakar ve şöyle der: “Daha önce böyle bir adamı işe alamayız – “
Charlie Munger: Bu çok saçma.
WARREN BUFFET: – yakında. Ve CEO için çalışan insan ilişkileri departmanı gelip bir danışman öneriyor.
Hangi danışman, “CEO’nuza dördüncü çeyreğin altında bir ödeme yapmalısınız, çünkü dördüncü çeyrekte bir sonuç alıyorsunuz?” derse başka bir görev alır? Bu… yani, sadece, bilirsin…
İnsanların kötü olması falan değil. Bu sadece durumun doğası gereğidir – sahiplerin temsilcilerinin nasıl davranması gerektiği ile tutarlı olmayan bir sonuç üretir.
Charlie Munger: Bundan daha da kötü. Kapitalizm hepimizin üzerinde yaşadığı altın kazdır.
Ve eğer insanlar sistemdeki ücret düzenlemelerini beğenmedikleri için genel olarak bunu küçümserlerse, sizin kapitalizminiz o kadar uzun süremeyebilir.
Ve bu altın kazı öldürmek gibi bir şey.
Dolayısıyla mevcut sistemin çok yanlış olduğunu düşünüyorum.
BERKSHİRE HİSSE SAATİ
BRK.A hisse senedi fiyatı: 754.800,00 $
BRK.B hisse fiyatı: 502,65 $
BRK.BP/E (TTM): 16.07
Berkshire piyasa değeri: 1.084.815.990.868 $
Berkshire Cash 30 Eylül itibarıyla: 381,7 milyar dolar (30 Haziran’a göre %10,9 artışla)
Demiryolu nakit parası ve ödenecek hazine bonolarının çıkarılması hariç: 354,3 milyar dolar (30 Haziran’a göre %4,3 artışla)
Mayıs 2024’ten bu yana Berkshire hisse senedi geri alımı yok.
(Tüm rakamlar aksi belirtilmedikçe yayınlandığı tarih itibarıyladır)
BERKSHİRE’IN EN BÜYÜK HİSSEDAR HOLDİNGLERİ – 31 Aralık 2025
Berkshire’ın en son kapanış fiyatlarına göre piyasa değerine göre ABD ve Japonya’da açıklanan halka açık en yüksek hisse senetleri.
Holdingler, rapor edildiği üzere 30 Eylül 2025 itibarıyladır. Berkshire Hathaway’in 13F başvurusu 14 Kasım 2025’te aşağıdakiler hariç:
Varlıkların tam listesi ve mevcut piyasa değerleri CNBC.com’da mevcuttur. Berkshire Hathaway Portföy Takibi.
SORULAR VEYA YORUMLAR
Lütfen bültenle ilgili soru veya yorumlarınızı bana şu adresten gönderin: alex.crippen@nbcuni.com. (Üzgünüz ancak soruları veya yorumları Buffett’ın kendisine iletmiyoruz.)
Bu bültene henüz abone değilseniz kayıt olabilirsiniz Burada.
Ayrıca Buffett’ın hissedarlara yazdığı yıllık mektupların okunması şiddetle tavsiye edilir. Toplananlar var burada Berkshire’ın web sitesinde.
Mutlu yıllar!
— Alex Crippen, Editör, Warren Buffett Watch