Enerji yoğun yapay zeka iş yükleri için gereken altyapıyı oluşturma telaşının etkisiyle, küresel veri merkezlerinde anlaşmalar bu yıl yeni bir rekora ulaştı.
Bu artış, yatırımcıların şişirilmiş yapay zeka değerlemelerine ve veri merkezlerinin hızla genişlemesini destekleyen finansmana karşı giderek daha ihtiyatlı hale gelmesine rağmen gerçekleşti. Küresel hisse senetleri satıldı Kasım ayında yapay zeka kaynaklı bir balonun endişeleri devam ederken.
Ancak S&P Global, “küresel inşaat çılgınlığı” olarak adlandırdığı durumun ortasında, bu yıl veri merkezi pazarına geçen yılki 60,8 milyar dolardan biraz artışla 61 milyar dolardan fazla para aktığını bildirdi.
Borç finansmanındaki artış, hiper ölçekleyicilerin pahalı altyapıları kendileri finanse etmek yerine giderek daha fazla özel sermaye piyasalarına yönelmesi nedeniyle rekor seviyeye katkıda bulundu.
Bu eğilim bazı yatırımcıların endişelerine yol açtı. ileri teknolojinin değerini sorgulayın bu veri merkezleri evi.
Bulut şirketinin hisseleri Kahin Blue Owl Capital’in raporunun ardından Çarşamba günü %5 düştü. bir anlaşmadan çekiliyordu Michigan’da 10 milyar dolarlık bir veri merkezini desteklemek için. Oracle raporu yalanladı ancak Broadcom, Nvidia Ve Gelişmiş Mikro Cihazlar yayınlandıktan sonra geri çekildi. Nasdaq Kompozit yaklaşık bir ayın en kötü gününde %1,81 kayıp yaşadı.
S&P Global Market Intelligence’den TMT analisti Iuri Struta, ekibinin yapay zeka ve Oracle ile ilgili piyasa endişelerinin geçici olmasını ve yakın gelecekte veri merkezi kurulumu ve birleşme ve satın alma üzerinde “büyük bir etki” yaratma ihtimalinin düşük olduğunu beklediğini söyledi.
“OpenAI, Alphabet ve Anthropic gibi öncü yapay zeka modeli sağlayıcıları arasındaki rekabet dinamiği hızla değişiyor ve bu, kamu piyasalarındaki yatırımcı duyarlılığını etkileyebilir. Ancak genel olarak, yapay zeka uygulamalarına olan talebin 2026’da güçlü bir şekilde büyümeye devam ettiğini görüyoruz.”
AI hisselerindeki son geri çekilmeye rağmen birçok analist sektöre ilişkin yükseliş beklentisini koruyor. Amerika Bankası söz konusu “Yapay zeka ticaretinde hâlâ 2026’ya kadar yer olabilir” derken, hisselerin artmasının balonun oluşmadığı anlamına gelmediği uyarısında bulunuldu.
ING’nin küresel lider uydu ve teknolojisinin genel müdürü Wim Steenbakkers yakın zamanda düzenlenen bir basın etkinliğinde, “Yapay zeka şu anda durdurulamaz, ancak herhangi bir riski de beraberinde getiriyor” dedi. Bulut işletmelerinin yılda %20 ila 40 oranında büyümesinin beklendiği göz önüne alındığında, veri merkezi kapasitesinin her üç ila dört yılda bir ikiye katlanması gerekeceğini ekledi.
S&P Global Market Intelligence verilerine göre, yılın ilk 11 ayında 100’den fazla veri merkezi işlemi gerçekleştirildi ve bunların toplam değeri şimdiden 2024’te yapılan tüm anlaşmaları aştı. Bu anlaşmaların çoğunluğu ABD’de gerçekleşti ve onu Asya-Pasifik bölgesi izledi.
Struta, “Avrupa’da veri merkezlerinin inşasının diğer bölgelere göre daha düşük bir oranda büyümesi bekleniyor, ancak bunun varlıkların kıtlığı nedeniyle birleşme ve satın alma telaşına yol açıp açmayacağını zaman gösterecek” dedi.
Yakın tarihli bir rapora göre, ABD’deki büyüme hızı Avrupa’yı “toz içinde” bırakıyor rapor ING, ABD’deki veri merkezi yatırımının beş kat daha yüksek olabileceğini öngördü. Zengin Körfez ülkeleri kendilerini dünyanın önde gelen ülkeleri olarak konumlandırmaya çalışırken büyüme de giderek Orta Doğu’dan geliyor. bir sonraki küresel yapay zeka merkezi.
Borç ihracı 2025’te neredeyse iki katına çıkacak
S&P verilerine göre borç ihracı geçen yılki 92 milyar dolardan 2025’te neredeyse iki katına çıkarak 182 milyar dolara yükseldi. Şunu kaydetti: Meta Ve Google Facebook’un sahibinin 2022’den bu yana 62 milyar dolar borç topladığı en aktif ihraççılar arasındaydı; bu toplamın neredeyse yarısı yalnızca 2025’te borçlanmıştı.
Google ve Amazon Hiper ölçekleyicilerin, talebi karşılamak için gereken önemli sermayenin altını çizen “alışılmadık bir düzenleme” ile inşaatı finanse etmek için varlık satın almak üzere yapay zeka laboratuvarlarıyla giderek daha fazla birlikte çalıştığını belirten rapora göre, sırasıyla 29 milyar dolar ve 15 milyar dolar topladı.
Struta, 2026’da veri merkezi alanında daha “güçlü” birleşme ve satın alma yatırım faaliyeti bekliyor.
CNBC’ye “Zaten yüksek olan değerlemeler daha da yükselirse şaşırmam” dedi.
“Yeni veri merkezlerinin kurulması, enerji arzı eksikliği nedeniyle geçici olarak sekteye uğrayabilir, bu da halihazırda inşa edilmiş veri merkezlerini daha değerli hale getirebilir. Büyük veri merkezi şirketlerinin mevcudiyeti az olduğundan, veri merkezlerini ana işleri olarak görmeyen şirketlerin varlık satışlarının daha fazla olduğunu görebiliriz.”