Yönetim kurulu kararı, Trump’ın damadı Jared Kushner tarafından desteklenen Affinity Partners fonunun anlaşmadan çekilmesinden bir gün sonra geldi.
Warner Bros Discovery yönetim kurulu Paramount Skydance’in 108,4 milyar dolarlık teklifini reddetti Düşmanca devralma teklifi ve stüdyo devini, finansmanı konusunda hissedarları yanıltmakla suçladı.
Çarşamba günü hissedarlara gönderilen bir mektupta Warner Bros yönetim kurulu, Paramount’un Warner Bros hissedarlarını, hisse başına 30 dolarlık nakit teklifinin, oğlu David’in Paramount Skydance’i yönettiği milyarder Oracle kurucu ortağı Larry Ellison liderliğindeki Ellison ailesi tarafından tamamen garanti edildiği veya “desteklendiği” konusunda “sürekli olarak yanılttığını” yazdı.
Önerilen Hikayeler
4 öğenin listesilistenin sonu
Paramount ile yarış halindeydi Netflix kontrolü ele geçirecek Warner Bros ve onun ödüllü film ve televizyon stüdyoları, HBO Max yayın hizmeti ve Harry Potter gibi franchise’lar. Warner Bros. yayın devinin teklifini kabul ettikten sonra Paramount bu teklifi aşmak için düşmanca bir teklif başlattı.
Kurul, Paramount’un teklifinin garantisi hakkında “Olmadı ve hiçbir zaman da olmadı” diye yazdı ve teklifin “çok sayıda önemli risk” taşıdığını kaydetti.
Kurul, Paramount’un teklifini Netflix’in özsermaye finansmanı gerektirmeyen ve güçlü borç taahhütlerine sahip bağlayıcı bir anlaşma olan hisse başına 27,75 dolarlık teklifinden “daha düşük” bulduğunu belirtti.
Kurul ayrıca teklifin, anlaşmanın tamamlanmasından önce herhangi bir zamanda sonlandırılabileceğini veya değiştirilebileceğini, bunun bağlayıcı bir birleşme anlaşmasıyla aynı şey olmadığını söyledi.
Warner Bros.’un başkanı Samuel Di Piazza, CNBC’ye verdiği röportajda, henüz anlaşmayla ilgili hissedar oylaması için bir tarih belirlemediğini ancak bunun ilkbahar veya yaz başında gerçekleşmesinin beklendiğini söyledi.
Ellison’lar, anlaşmanın daha kolay bir düzenleme yolu ile karşı karşıya kalmasının bir nedeni olarak Amerika Birleşik Devletleri Başkanı Donald Trump ile olan ilişkilerini gösterdi.
Eş CEO’su Ted Sarandos yaptığı açıklamada, “Warner Bros Discovery Board, Netflix’in birleşme anlaşmasının üstün olduğunu ve satın almamızın hissedarların çıkarına olduğunu vurguladı.” dedi.
Netflix’in halihazırda ABD Adalet Bakanlığı ve Avrupa Komisyonu ile görüştüğünü belirten diğer eş CEO Greg Peters, CNBC’ye yaptığı açıklamada, düzenleyicilerin anlaşmayı nasıl değerlendireceği konusunda güvenini dile getirdi.
Konuyu bilen kaynaklara göre Netflix, Warner Bros.’a, anlaşmanın başka bir stüdyoyu ve büyük sinema film kaynağını ortadan kaldıracağı yönündeki korkuları hafifletmek amacıyla stüdyonun filmlerini sinemalarda yayınlamaya devam edeceğini söyledi.
Paramount’un durumu
Geçen hafta Paramount, teklifini Ellison ailesi ve RedBird Capital tarafından garanti edilen 41 milyar dolarlık yeni sermaye ve Bank of America, Citi ve Apollo’dan gelen 54 milyar dolarlık borç taahhütleriyle desteklemek için “hava geçirmez finansman” ayarladığını öne sürerek davasını doğrudan Warner Bros hissedarlarına götürdü.
Yönetim kurulu kararı, Trump’ın damadı Jared Kushner tarafından desteklenen ve Paramount teklifinin finansman kaynaklarından biri olan Affinity Partners’ın anlaşmadan çekilmesinden bir gün sonra geldi. Affinity Partners’ın teklife yaptığı katkı miktarı Paramount’un Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na yaptığı son başvurularda açıklanmadı.
Firma yaptığı açıklamada, “Bu eşsiz Amerikan varlığının geleceğini güvence altına almak için yarışan iki güçlü rakiple Affinity artık bu fırsatı takip etmemeye karar verdi” dedi.
“Yatırım dinamikleri, ilk olarak Ekim ayında dahil olmamızdan bu yana önemli ölçüde değişti. Paramount’un teklifinin güçlü bir stratejik gerekçesi olduğuna inanmaya devam ediyoruz.”
Warner Bros yönetim kurulu, Paramount’un son teklifinin “herhangi bir Ellison ailesi taahhüdü olmayan” bir özsermaye taahhüdünü içerdiğini, bunun yerine varlıkları ve yükümlülükleri kamuya açıklanmayan ve değişikliğe tabi olan “bilinmeyen ve şeffaf olmayan” Lawrence J Ellison Revocable Trust’ın desteğini içerdiğini belirtti.
Warner Bros yönetim kurulu şöyle yazdı: “WBD tarafından Ellison ailesinin tam ve koşulsuz finansman taahhüdünün ne kadar önemli olduğu defalarca söylenmiş olmasına rağmen… Ellison ailesi PSKY teklifini engellememeyi seçti.”
“Geri alınabilir bir güven, kontrol sahibi bir hissedarın güvenli bir taahhüdünün yerine geçmez.”
Paramount, CNN ve TNT Sports gibi televizyon ağları da dahil olmak üzere Warner Bros stüdyosunun tamamını satın almak için toplam altı teklif sunmuştu.
Daha önce, Paramount’un yaklaşık 1,16 milyar Oracle hissesi de dahil olmak üzere 250 milyar dolardan fazla varlığa sahip olduğunu söylediği Ellison ailesi vakfının, özsermaye taahhüdünü karşılamak için fazlasıyla yeterli olduğu belirtilmişti.
Warner Bros., Paramount’un mali durumu ve kredibilitesine ilişkin soruları gündeme getirmişti. Warner Bros, teklifin, Ellison Revocable Trust’ın gerekli özsermaye taahhüdünün yüzde 32’sini sağladığı ve sorumluluğunu 2,8 milyar dolar ile sınırladığı yedi partili, çapraz koşullu bir yapıya dayandığını söyledi. Vakıf varlıklarının herhangi bir zamanda geri çekilebileceğini kaydetti.
Wall Street’te Paramount Skydance’in hisseleri bu haber üzerine düşüş yaşadı. Piyasa açılışına göre yüzde 3,8 düştü. Warner Bros Discovery yüzde 0,4 düşerken Netflix yüzde 2,8 artış gösterdi.