2025’in son dönemindeyiz ve piyasanın tarihsel olarak güçlü olduğu Aralık ayının ikinci haftasına giriyoruz. Bir felaket yaşanmadığı sürece S&P 500’ün art arda üçüncü yılda da kazanç elde etmesi bekleniyor. Endeks bugüne kadar neredeyse %17 oranında artış gösterdi. Buradan yükselişe mi yoksa geri çekilmeye mi gideceği bu hafta ne olacağına bağlı. Federal Rezerv’in yılın Salı ve Çarşamba günü yapılması planlanan son politika toplantısı, önümüzdeki hafta izleyeceğimiz en büyük olaylardan biri. Aynı zamanda en önemli sonuç olması da muhtemeldir. Diğeri ise Perşembe günkü kapanış zilinin ardından rapor veren iki portföy ismi Broadcom ve Costco’nun kazançları. 1. Fed toplantısı: Fed’in Çarşamba öğleden sonra faiz oranlarını düşürmeyi planlayıp planlamadığı konusunda çok az drama var. Piyasa çeyrek puanlık bir indirimi fiyatladı ve bu, bu yılki üçüncü hamle olacak. Yatırımcıların öğrenmek istediği şey, kaç merkez bankası politika yapıcısının karşı çıktığı ve 2026’da ekonomi için ne gördükleri. Fed, yılda dört kez ekonomik projeksiyonların bir özetini yayınlıyor ve Aralık ayı toplantı açıklaması bu yılın sonuncusu. Fed Başkanı Jerome Powell’ın toplantı sonrası basın toplantısında söyledikleri de incelenecek olsa da, bu normalde olduğu kadar önemli olacak mı? Fed başkanlığı görevinin Mayıs ayında sona ereceğini biliyoruz ve Başkan Donald Trump, Powell’ın faiz oranlarını daha agresif bir şekilde düşürmesi gerektiğini düşündüğünü gizlemedi. Geçen haftaki kabine toplantısında başkan, birkaç gün önce gazetecilere kimi seçeceğini bildiğini söylemesinin ardından Powell’ın halefini önümüzdeki yılın başlarında belirlemeyi planladığını söyledi. Ulusal Ekonomi Konseyi Direktörü Kevin Hassett ise favori olarak görülüyor. Powell’ın yerine kim geçecek olursa olsun, Fed’in ikili yetkisinin her iki tarafı da birbirine zıt olduğundan faiz oranlarında en uygun noktayı bulmaya çalışırken kendilerini bir ikilemde bulacaklar. Enflasyon inatla merkez bankasının %2’lik uzun vadeli hedefinin üzerinde seyrediyor ve iş piyasası zayıflıyor. 2. Kazançlar: FactSet’e göre, S&P 500 şirketlerinin %99’u, %83’ü beklenenden daha iyi kazanç ve %76’sı da beklenenden daha iyi gelir bildirdi. Teknoloji, şirketlerin %94’ünün kazanç beklentilerini aşması ve %89’unun gelirini geride bırakmasıyla başı çekti. Beklentilere göre kazançları en fazla artan sektör ise sanayi sektörü oldu. Geriye kalan son birkaç kişi bu hafta üç aylık sonuçları raporlayacak. Broadcom’dan başlayarak, önde gelen büyük dil modeli olarak övülen Google Gemini 3’ün piyasaya sürülmesinin ardından, özel AI çip talebini çevreleyen dinamikleri duymakla kesinlikle ilgileniyoruz. Gemini 3, yalnızca Google’ın Broadcom ile birlikte geliştirilen yedinci nesil tensör işleme birimleri (TPU’lar) üzerinde eğitildi ve çalıştırıldı. Veri merkezlerinde raf ölçeğinde bir mimariye geçişle birlikte gelen ara bağlantı çözümlerine duyulan ihtiyaç göz önüne alındığında, yapay zeka talebinin büyük bir kısmının ortaya çıktığı yer olduğundan Broadcom’un ağ satışları, özel çiplerin dışında büyük olasılıkla çok fazla dikkat çekecek. Yönetimin 2026’ya yönelik ileriye yönelik rehberliği de dikkat edilmesi gereken önemli bir konu olacak. LSEG’e göre Cuma günü itibarıyla Street, Broadcom’un 2025 mali yılı dördüncü çeyrek hisse başına kazancının (EPS) yıllık bazda %31 artışla 1,86 dolara, gelirde ise %17,5 artışla 17,49 milyar dolara çıkmasını bekliyor. Costco’ya gelince, odak noktamız, şirketin Trump yönetimine yaya trafiği nedeniyle dava ettiği tarifelerle ve müşterilerin sepet büyüklüğü ve karışımı açısından gördükleriyle ilgili olarak yönetimin yorumları olacak. Costco, satış verilerini aylık olarak yayınlıyor; bu nedenle, kar marjı dinamiklerinin yanı sıra satış karması söz konusu olduğunda elde ettiğimiz ek bilgilere değer verirken, başlık gelir rakamı, diğer şirketlerde gördüğümüzden daha az odak noktası olma eğilimindedir. Bildirilen çeyreğin dışında, Kara Cuma ve Siber Hafta satışlarına ilişkin güncellemeler, tüketici sağlığına ve dolayısıyla 2026 ekonomik görünümüne ilişkin anlayışımızı keskinleştirmeye yardımcı olacak. LSEG’ye göre Cuma günü itibarıyla Street, Costco’nun 2026 mali yılı ilk çeyrek hisse başına kazançlarının yıllık bazda %5,8 artarak 4,28 dolara, gelirlerinde ise %8 artışla 67,17 milyar dolara çıkmasını bekliyor. (Jim Cramer’s Charitable Trust uzun AVGO, COST’tur. Hisse senetlerinin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile CNBC Yatırım Kulübü’ne abone olduğunuzda, Jim bir işlem yapmadan önce bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, hayırsever vakfının portföyündeki bir hisse senedini satın almadan veya satmadan önce bir ticaret uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekliyor. Jim, CNBC TV’de bir hisse senedi hakkında konuştuysa, işlemi gerçekleştirmeden önce işlem uyarısını verdikten sonra 72 saat bekler. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ, SORUMLULUK REDDİ İLE BİRLİKTE HÜKÜM VE KOŞULLARIMIZA VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZA TABİDİR. YATIRIM KULÜBÜ İLE BAĞLANTILI OLARAK SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİYİ ALMANIZ NEDENİYLE HİÇBİR MEMURİYET YÜKÜMLÜLÜĞÜ VEYA GÖREVİ MEVCUT DEĞİL VEYA OLUŞMAZ. BELİRLİ BİR SONUÇ VEYA KÂR GARANTİ EDİLMEZ.