ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell, 29 Ekim 2025 Çarşamba günü Washington, DC, ABD’de düzenlenen Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının ardından düzenlediği basın toplantısında.
Al Drago | Bloomberg | Getty Images
Aralık ayında faiz indirimi ihtimali açıklandıktan sonra düşük kaldı gecikmiş iş verileri.
CME FedWatch Tool’a göre piyasalar en son Fed’in gelecek ay çeyrek puanlık faiz indirimi ihtimalini %35 civarında fiyatlıyordu. Bu, önceki seansta fiyatlanan %30’luk olasılıktan daha yüksek, ancak hala zayıf. Araç, oranları hesaplamak için federal fon vadeli işlem ticaretini kullandı.
Hedef oran şu anda %3,75 ila %4,00 arasındadır.
Bu beklentiler, yatırımcıların hükümetin kapanmasından bu yana gördükleri ilk tarım dışı istihdam raporu olan Eylül istihdam verilerinin açıklanmasının ardından sabit kaldı. Rapor, ABD işgücü piyasasının eşitsiz bir resmini verdi. Dow Jones anketine katılan ekonomistlere göre, ABD ekonomisi Eylül ayında 119.000 yeni iş ekledi; bu rakam, eklenen 50.000 iş beklentilerini boşa çıkaran bir rakamdı.
Ancak işsizlik oranı beklenmedik bir zayıflık göstererek %4,3’ten %4,4’e yükseldi. Yeni seviye, Ekim 2021’den bu yana görülen en yüksek seviyedir.
Eski Federal Reserve Başkan Yardımcısı Roger Ferguson Perşembe günü CNBC’nin “Squawk Box” programına yaptığı açıklamada, “Bütün bu rakamlar ekonominin hâlâ ayakta durduğunu gösteriyor. Öyle ya da böyle dramatik bir hareket değil” dedi. “İnsanlar işsizlik oranındaki hafif artışı dikkate almalı, ancak işgücüne katılım hala oldukça güçlü görünüyor, ortalama saatlik kazançlar kesinlikle güçlü veya yeterince güçlü görünüyor. Dolayısıyla bu durumun kesinti kararını şu veya bu şekilde değiştireceğini düşünmüyorum.”
Elbette bazı yatırımcılar işsizlik oranındaki zayıflığın Aralık ayında faiz indiriminin masada kalması anlamına geleceğinden umutlu. Bu seviye, manşet rakamından ziyade Fed politika yapıcıları tarafından yakından izleniyor ve göçmenlere yönelik baskılardaki artış göz önüne alındığında, küçülen işgücü havuzunun teorik olarak iş piyasasını sıkı tutacağı göz önüne alındığında, bu seviye ayrıca endişe verici.
Goldman Sachs Asset Management sabit gelir ve likidite çözümleri küresel eşbaşkanı Kay Haigh, “İşsizlik oranıyla ifade edilen işgücü piyasasındaki yumuşaklığın devam etmesi göz önüne alındığında, Aralık ayında bir kesinti mümkün olmaya devam ediyor” diye yazdı. “Zayıf veriler ve hedefe yakın enflasyon görünümü, son zamanlardaki şahin seslere rağmen politikanın ileriye gitmesini sağlayacak.”
Haigh, “Powell’ın, Başkan olarak görev süresi Mayıs ayında sona ermeden önce işgücü piyasasına yönelik risk yönetimi yaklaşımını sürdürmesi için gerekli ortam hazır” diye devam etti.