Hong Kong borsası, Çin’in teşvik önlemlerinin ticaret ve listeleme hacmini artırmasının ardından yaklaşık dört yılın en yüksek üç aylık kârını bildirdi.
Bloomberg | Bloomberg | Getty Images
HONG KONG – Üst düzey fon yöneticileri Salı günü düzenlenen bir sektör panelinde, Hong Kong’daki ilk halka arzlardaki patlamanın, yaşlanan Çin portföylerinde oturan özel sermaye şirketleri için uzun zamandır beklenen bir çıkış valfi sunduğunu söyledi.
Yıllar süren sessiz anlaşmalar ve dondurulmuş çıkışlardan sonra, Hong Kong’da cazip değerlemelerle listelenme fırsatı, şirketlerin bu yıl Ekim ayı itibarıyla halka arz yoluyla 18,2 milyar dolar toplamasıyla finans merkezini daha iyi bir konuma getirme yoluna soktu. dünyanın en büyük listeleme hedefi bu yıl.
Hong Kong’da listelenen hisse senetlerindeki toparlanma (Hang Seng Endeksi bu yıl şu ana kadar %28’den fazla artış gösterdi ve %13’ten az kazançla S&P 500’ü geride bıraktı) güveni daha da artırdı.
Küresel özel sermaye şirketleri, son birkaç yılı kenarda geçirdikten sonra ihtiyatlı bir şekilde Çin’e yönelik yükselişe geçiyor. Daha ucuz değerlemeler ve yurt içi tüketici güveninin toparlanmaya başlayabileceği umutları, yatırımcıları dünyanın ikinci büyük ekonomisine geri çekiyor.
Küresel özel sermaye şirketi L Catterton’un yönetici ortağı Scott Chen, yerli markaların hızlı yükselişine ve devasa hane halkı tasarruflarına dikkat çekerek, “Çin’de tüketici yatırımında, büyümeyi indirimli olarak satın alma fırsatına sahipsiniz” dedi.
Chen, tüketicilerin giderek daha fazla yerel markaları tercih edeceğini beklediğini belirterek, “En kötüsü geride kaldı ve tüketici güveni değişmeye başlıyor.” diye ekledi.
Alternatif yatırım şirketi PAG’ın ortağı ve özel sermaye eş başkanı Nikhil Srivastava da bu düşünceyi yineleyerek, birçok küresel oyuncunun geri çekilmesi ve rekabetin azalması nedeniyle Çin varlıklarının daha çekici hale geldiğini söyledi.
Srivastava, “Bunun anlamı, pazar lideri varlıkları çok ucuza satın alabileceğiniz anlamına geliyor. Bunlar, oldukça cazip katlarla satın alabileceğiniz yüksek kaliteli, yurt içi tüketime dayalı varlıklardır.” diye ekledi.
ABD merkezli Lexington Partners’ın ortağı Tim Huang’a göre konumlandırmadaki değişim, küresel dağıtımcıların “Çin dışında her şey” zihniyetini benimsediği yılların ardından geldi. “Yatırım hissiyatı gerçekten bir taraftan diğerine değişti [when] gerçek ortada bir yerde yatıyor.”
Huang, Çin’deki fırsatın disiplinli ve uzun vadeli kararlılığa sahip yatırımcılar için cazip olmayı sürdürdüğünü de sözlerine ekledi.
Halka arz penceresi dar mı?
Portföy şirketlerinden elde edilen karların dağıtımı şeklinde yatırımcılara geri dönüşler, çıkışların olmaması durumunda bazı yatırımcıların kaygılarının azalmasına yardımcı oldu.
Srivastava, “Çıkış piyasası biraz zorlu olsa da, büyüme olmadığını varsayarsak nakit üzerinden %15-20 getiri aldığınızda – ve eğer büyüme varsa, daha fazla nakit üretirseniz – açıkça beklemek için para alıyorsunuz” dedi.
Yine de Hong Kong’da halka arz faaliyetlerinde artış Bu durum, 2021’den bu yana yatırımlardan çıkmakta zorlanan Çin odaklı özel sermaye fonu yöneticileri için özellikle önem taşıyor.
Kurumsal birleşme ve satın almaların hâlâ durgun olduğu ve Çin’deki yurt içi listelemelerin sıkı bir şekilde düzenlendiği bir ortamda, Hong Kong çok ihtiyaç duyulan bir çıkış noktası sunuyor. Ancak uzmanlar uyardı uygulamaların birikmesi geciktirebilir çıkış yapmayı ve Hong Kong’da listelenen hisse senetleri etrafındaki ivmeden yararlanmayı planlıyor.
Bundan fazla 300 halka arz başvurusu Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası’na göre Ekim ayı sonu itibarıyla halen işlem aşamasındaydı. onay bekleyen 70’ten az geçen yılın aynı döneminde.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu başkanı Wu Qing geçen ay düzenleyicinin kararını yineledi Süreçleri kolaylaştırma sözü Çinli firmaların yurtdışında listelenmesi ve anakara ile Hong Kong arasındaki mali bağı derinleştirmesi.
Srivastava, Hong Kong piyasaları toparlanırken “büyümenin hızlanacağına ve ardından çıkış fırsatlarının da artacağına inanıyoruz” dedi ve bunun özel sermaye için daha güçlü getirilere dönüşeceğini söyledi.