Ücretsiz güncellemelerden haberdar olun
Sadece kayıt olun ABD faiz oranları myFT Digest – doğrudan gelen kutunuza gönderilir.
ABD Merkez Bankası’nın şahinlerinin enflasyonun düşük borçlanma maliyetlerini haklı çıkarmayacak kadar yüksek kaldığı yönündeki endişelerini dile getirmesiyle Wall Street, art arda üçüncü faiz indirimine dair bahislerini dizginledi.
Piyasa fiyatlarının ima ettiği başka bir çeyrek puanlık indirim olasılığı, faiz belirleyici Federal Açık Piyasa Komitesi’nin birkaç üyesinin 10 Aralık’taki bir sonraki toplantıda eyleme destek vermediklerini açıkça belirtmesinin ardından geçen hafta yaklaşık yüzde 70’ten yüzde 40’a düştü.
Yatırımcıların 2026’da daha fazla kesintiye yönelik beklentilerini de kıstığı bu değişim, yatırımcıların ortasında bu hafta hisse senetlerinde satışlara ve iki yıllık Hazine getirilerinde artışa katkıda bulundu. sinirlilik AI hisse senetlerinde aşırı değerlemeler.
Evercore ISI başkan yardımcısı Krishna Guha, Aralık ayı Fed oylamasında “Bunun hangi yöne gideceğini bilmek imkansız” dedi.
Fed, önceki iki politika toplantısının her birinde, ABD işgücü piyasasının zayıfladığı ve Başkan Donald Trump’ın tarifelerinin enflasyon üzerinde birçok kişinin korktuğundan daha az etki yarattığına dair işaretler üzerine borçlanma maliyetlerini çeyrek puan düşürdü.
Ancak Ekim ayındaki oylamada Fed yöneticisi ve Trump müttefiki arasında nadir görülen üçlü bir bölünme görüldü Stephen Miran 50 baz puanlık bir indirimi destekleyerek ABD başkanının faiz indirimi çağrılarını desteklerken, Kansas City Fed başkanı Jeff Schmid faiz oranlarının sabit tutulmasını istedi.
Fed başkanı Jay Powell, oylamadan sonra Aralık ayındaki faiz indiriminin “kaçınılmaz bir sonuç” olmadığı konusunda uyarıda bulunurken, bazı bölgesel Fed yetkilileri oylama yapmadan daha sonra geçen ayki karara katılmadıklarını söyledi.
“Kulağımıza göre [December] Barclays ekonomisti Jonathan Millar, “Toplantının sonucu, Powell’ın Ekim ayındaki basın toplantısında tasvir ettiği kadar çekişmeli olacak şekilde şekilleniyor” dedi.
Cuma günü Schmid, ABD merkez bankasının gösterge faiz oranının yüzde 3,75-4 aralığında tutulmasını desteklemeye devam edeceğinin sinyalini verdi ve ne piyasa ne de ekonomik koşulların oranların çok yüksek olduğunu göstermediğini söyledi.
FOMC’nin merkezine daha yakın görülen Boston Fed başkanı Susan Collins, hafta başında “politika faizlerinin bir süre daha mevcut seviyede tutulmasının muhtemelen uygun olacağını” söylemişti.
Collins ve Schmid’in aksine şu anda Fed politikası üzerinde oy hakkı bulunmayan Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari, Perşembe günü başka bir kesintiyi desteklemekten vazgeçerek muhtemelen Aralık ayındaki bir faiz indirimini de savunacağını söyledi.
KPMG ABD’li baş ekonomisti Diane Swonk, yatırımcılar arasında kötü ekonomik verilerin açıklanmasının Fed’i faiz indirimine zorlayacağına dair “pek çok umutlu” olduğunu söyledi.
Çalışma İstatistikleri Bürosu önümüzdeki perşembe günü Eylül istihdam raporunu yayınlayacak ancak rakamların enflasyon ve işgücü piyasası Ekim ayı için hiç yayınlanacak.
Swonk, “Aslında gördüğümüz şey, tüm bilinmeyenler göz önüne alındığında, agresif bir şekilde kesme konusunda çok fazla suskunluk olduğudur” dedi. “Hizmet sektöründen kaynaklanan ve henüz ortadan kaldırılamayan bir miktar enflasyon da var.”
Eylül ayında tüketici fiyat endeksindeki artış yıllık yüzde 3 ile beklenenden daha zayıf olsa da, fiyat artışı Fed’in yüzde 2’lik enflasyon hedefinin üzerinde kalmaya devam ediyor.
Çarşamba günü yayınlanacak Ekim oylamasının tutanakları, FOMC içindeki bölünmeler hakkında daha fazla bilgi verebilir.
ABD merkez bankası yılı faiz indirimiyle bitirmeyi seçse de seçmese de, bazı analistler Fed başkanının muhaliflerin sayısını en aza indirmek için zor bir dengeleme eylemiyle karşı karşıya kalacağını söylüyor.
Fed yönetim kurulundaki güvercinler (hepsi de Trump tarafından atanan Chris Waller, Michelle Bowman ve Miran) muhtemelen kararın tutulmasına karşı oy kullanacak ve bu da üç guvernörün 1988’den bu yana ilk kez muhalif olma ihtimalini artıracak.
Guha, “Sınırlı verilerden mucizevi bir açıklama yapılamadığı için Powell zor durumda” dedi.