Michael Burry, 23 Kasım 2015’te New York City’deki Ziegfeld Tiyatrosu’nda “The Big Short”un New York galasına katıldı.
Jim Spellmann | Tel Görüntüsü | Getty Images
Kısa süre önce kısa teknoloji bahisleriyle piyasayı karıştıran ve “The Big Short” ile ünlenen yatırımcı Michael Burry, Amerika’nın en büyük teknoloji şirketlerinden bazılarını yapay zeka patlamasından elde ettikleri karları artırmak için agresif muhasebe kullanmakla suçluyor.
İçinde X Pazartesi günü bir gönderiScion Asset Management’ın kurucusu, büyük bulut ve yapay zeka altyapı sağlayıcıları olan “hiper ölçekleyicilerin”, çiplerin gerçekçi olandan daha uzun bir yaşam döngüsüne sahip olacağını tahmin ederek amortisman giderlerini olduğundan düşük gösterdiğini iddia etti.
Burry, “Varlıkların faydalı ömrünü uzatarak amortismanı olduğundan az göstermek, kazançları yapay olarak artırıyor; modern çağın en yaygın dolandırıcılıklarından biri” diye yazdı. “2-3 yıllık bir ürün döngüsünde Nvidia çipleri/sunucularının satın alınması yoluyla yatırım harcamalarının büyük ölçüde artması, bilgi işlem ekipmanının kullanım ömrünün uzatılmasıyla sonuçlanmamalıdır. Ancak tüm hiper ölçekleyicilerin yaptığı da tam olarak budur.”
Burry, muhasebe manevrasının 2026’dan 2028’e kadar amortismanı yaklaşık 176 milyar dolar eksik göstereceğini ve bunun da sektör genelinde bildirilen kazançları şişireceğini tahmin etti. O öne çıktı Kahin Ve Meta Platformlar, kârlarının 2028 yılına kadar kabaca sırasıyla yüzde 27 ve yüzde 21 oranında abartılabileceğini söylüyor.
CNBC, yorumlar için Oracle ve Meta’nın yanı sıra Nvidia’ya da ulaştı. Burry’nin suçlaması ciddi, ancak şirketlere amortisman tahmini konusunda tanınan serbestlik nedeniyle kanıtlanması zor olabilir. CNBC, bu uygulamanın şirketler tarafından yapıldığını bağımsız olarak doğrulayamadı.
Yarı iletkenler, sunucular vb. gibi büyük bir varlığın bedelini peşin öderken, genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri (GAAP) uyarınca bir şirketin bu varlığın maliyetini, şirketin o varlığın değerinin ne kadar hızlı değer kaybettiğine ilişkin tahminine dayalı olarak yıllık gider olarak dağıtmasına izin verilir. Şirketler varlık için daha uzun bir yaşam döngüsü öngörürlerse, sonuçta ortaya çıkan yıllık amortisman giderini düşürebilirler.
2008 mali krizinden önce yüksek faizli ipoteklere karşı bahis oynayan Burry, bu yıl yapay zeka coşkusunun 1990’ların sonundaki teknoloji balonuna benzediği konusunda uyardı.
Burry geçen hafta yapay zekanın favorisi Nvidia ve Palantir Teknolojileri. Satım opsiyonlarını açıkladı Düzenleyici bir dosyaya göre, 30 Eylül itibarıyla Nvidia’ya karşı yaklaşık 187 milyon dolar ve Palantir’e karşı 912 milyon dolarlık kavramsal değere sahip. Başvuruda sözleşmelerin kullanım fiyatları veya sona erme tarihleri belirtilmedi.
Bu açıklama Palantir CEO’su Alex Karp’ın sert tepkisine yol açtı: Burry’nin bahislerini “çok tuhaf” ve “çok çılgın” olarak nitelendirdi. Bu pozisyonları hala elinde tutup tutmadığı ya da bunların sadece bir riskten korunma amaçlı olup olmadığı belli değil.
Nvidia hisseleri geçen hafta yüzde 7 düştükten sonra Pazartesi günü yaklaşık yüzde 6 toparlandı. Palantir hisseleri geçen haftaki %11’lik satışın ardından Pazartesi günü neredeyse %9 oranında değer kazandı. Nvidia Salı günü yine düşüş yaşadı.
Burry, X gönderisinde 25 Kasım’da “daha fazla ayrıntının” geleceğini ve okuyucuların “bizi takipte kalması” gerektiğini söyledi.