CNBC’den Jim Cramer, perakende satış ortamında olumlu bir gelişme görüyor: Tatil alışveriş sezonu öncesinde satın alınacak indirimli hisse senetleri. Jim Pazartesi günü ‘Squawk on the Street’te “Perakende grubu o kadar berbat ki Grinch’in çoktan burada olduğunu düşünmeye başlıyorum” dedi. “Bu, ‘Tamam, kötüydü ama belki daha iyi olur’ diyerek perakendecileri satın almak için bir fırsat olabilir. Bu yüzden piyasa kadar olumsuz olmayacağım” diye ekledi. Tüketici duyarlılığının kötüleştiği bir ortamda onun iyimserliği öne çıkıyor. Michigan Üniversitesi’nin en son Tüketici Duyarlılığı Endeksi Kasım ayında %6,2 düşüşle 50,3’e geriledi. Bu, bir yıl önceki seviyenin yaklaşık %30 altında ve tarihi en düşük seviyelere yakın. Aslına bakılırsa Kasım ayındaki okuma, en az 1978’den bu yana ikinci en düşük seviyeydi. 41 günle şimdiye kadarki en uzun süreli kapanma olan ve devam eden ABD hükümetinin kapanması, hane halkı güveni üzerinde büyük bir engel oluşturdu. Jim, Pazartesi günkü Yatırım Kulübü üyeleri toplantısında hükümetin kapatılmasını “güven öldürücü” olarak nitelendirdi. Yine de tatil öncesinde umut görüyor. “Uçaklar Şükran Günü’nden önce çalışacak ve bu morale yardımcı olacak. Tüketici harcamalarına yardımcı olacak ve bu beni yeni kapanan tüketici konusunda daha iyimser kılacak” diye ekledi. Hafta sonu Senato’nun kapatmayı sona erdirmeyi amaçlayan bir tedbiri öne sürmesiyle ilerleme işaretleri ortaya çıktı. Bu ekonomi için harika bir haber olabilir ve özellikle CEO Elliott Hill’in geri dönüş planı kapsamında net ilerleme işaretleri gösteren spor giyim üreticisi Nike gibi perakende stoklarını yükseltebilir. Bu, hisse senetlerinin hükümetin uzun süreli kapanmasına ilişkin geçici endişeler nedeniyle baskı altına girmesine rağmen, 31 Ekim’deki pozisyonumuzu daha da derinleştirmemiz konusunda bize güven verdi. Kapanmanın sona ermesi, Jim’in Pazar günkü köşesinde de belirtildiği gibi hisse senetleri için en önemli katalizörlerden biriydi. Ancak tüketiciler temkinli olmaya devam ediyor. Morgan Stanley’in 2.000 ABD’li tüketiciyle Pazartesi günü yayınlanan tüketici anketi, ankete katılanların yüzde 49’unun ekonominin önümüzdeki altı ay içinde kötüleşeceğini beklediğini ortaya çıkardı. ABD’deki çekişmeli siyasi ortam, enflasyonun ardından tüketiciler arasında en çok dile getirilen ikinci endişe oldu. Kısa vadeli harcama planları da darbe alıyor: Yalnızca %31’i gelecek ay daha fazla harcamayı beklerken, %18 daha az harcamayı bekliyor. Bu oran geçen ayki %17 ve önceki yılki %21’den daha düşük. Anket aynı zamanda en büyük kesintilerin giyim, eğlence, küçük ev aletleri, elektronik ve dışarıda yemek yeme gibi ihtiyari kategorilerde olduğunu da ortaya çıkardı. Temel ihtiyaçlar (bakkaliye ve ev malzemeleri) tüketici bütçelerindeki tek parlak nokta olmaya devam ediyor. Bu değişim büyük perakendecileri olumsuz etkiliyor. JPMorgan Pazartesi günü Club Home Depot için üçüncü çeyrek tahminini düşürdü ve şimdi benzer satışların önceki %3’lük tahmininden ve Wall Street’in %1,5’lik konsensüs tahmininin altında sadece %0,5 artmasını bekliyor. Firma ayrıca hisse başına kazanç tahminini de 3,85$ beklentisinden 3,82$’a düşürdü. 18 Kasım’da zilden önce kazanç raporunu yayınlayan Home Depot, uzun süredir Cramer’in konut tadilatı ve konutun geri dönüşü konusunda tercih ettiği oyunlardan biri oldu; özellikle de Federal Reserve faiz oranlarını düşürürken. Ancak o bile hisse senedinin “şu anda biraz riskli” olduğunu kabul ediyor. Hisse senedi, Fed’in Eylül faiz indirimi öncesinde yükselişinden bu yana %11 düştü ve yılbaşından bu yana %6,5 düşüşle hisse başına yaklaşık 365 dolardan işlem görüyor. Ancak Kulüp, 440$’lık fiyat hedefiyle satın alma eşdeğeri 1 notunu koruyor. Perakendenin kendine hakim olan bir köşesi varsa, o da off-fiyat sektörüdür. Bir araştırma notunda Bernstein analistleri grubu parlak bir nokta olarak nitelendirdi ve tüketici duyarlılığının zayıf olduğu dönemlerde “tüketicilerin dolarları için daha fazla değer aradığını” belirtti. Club’ı, TJ Maxx, Marshalls ve HomeGoods’un sahibi olan TJX Şirketlerini elinde bulunduran şirket olarak, güçlü satışları, ürün çeşitleri, fiyatlandırma gücü ve yüksek gelirli tüketicileri çekebilme yeteneği nedeniyle “kurşun geçirmez” olarak tanımladılar. Firma, TJX’in karşılaştırılabilir satış büyümesinin yaklaşık %4 civarında olmasını bekliyor; bu, şirketin %2 ila %3’lük beklentisinin üzerinde ve Street’teki %3,5’lik konsensüsün biraz üzerindedir. Bernstein, rakipleri Burlington Mağazaları ve Ross Mağazaları’nın, harcamaları geri çeken düşük gelirli tüketicilere maruz kalmaları göz önüne alındığında, kazanç sonuçları konusunda daha temkinli davranıyor. TJX, açılıştan önce 2026 mali yılının üçüncü çeyreğini 19 Kasım’da açıklayacak. TJX hisseleri yılbaşından bu yana %20,6 artış göstererek S&P 500’ün %14,4’ünü geride bıraktı. TJX şu anda hisse başına 145 dolardan işlem görüyor; bu da Kulübün 150 dolarlık fiyat hedefinin çok altında. Hisse senedine ilişkin 1 notumuzu koruyoruz. (Jim Cramer’s Charitable Trust uzun HD, TJX ve NKE’dir. Hisse senetlerinin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile CNBC Yatırım Kulübü’ne abone olduğunuzda, Jim bir işlem yapmadan önce bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, hayırsever vakfının portföyündeki bir hisse senedini satın almadan veya satmadan önce bir ticaret uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekliyor. Jim, CNBC TV’de bir hisse senedi hakkında konuştuysa, işlemi gerçekleştirmeden önce işlem uyarısını verdikten sonra 72 saat bekler. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ, SORUMLULUK REDDİ İLE BİRLİKTE HÜKÜM VE KOŞULLARIMIZA VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZA TABİDİR. YATIRIM KULÜBÜ İLE BAĞLANTILI OLARAK SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİYİ ALMANIZ NEDENİYLE HİÇBİR MEMURİYET YÜKÜMLÜLÜĞÜ VEYA GÖREVİ MEVCUT DEĞİL VEYA OLUŞMAZ. BELİRLİ BİR SONUÇ VEYA KÂR GARANTİ EDİLMEZ.