Yepyeni Lucid elektrikli arabalar, 24 Mayıs 2024’te San Francisco’daki Lucid Studio showroomunun önüne park edilmiş durumda.
Justin Sullivan | Getty Images
DETROIT — Tamamen elektrikli araç üreticileri için zorluklar artıyor Rivian Otomotiv Ve Lucid Grubu şirketler yatırımcılara daha parlak, daha karlı bir gelecek satmaya çalışıyor.
Ancak her iki otomobil üreticisi de Salı günü zil sesinin ardından Rivian’la başlayıp Çarşamba günü Lucid’le başlayarak bu hafta üçüncü çeyrek sonuçlarını rapor etmeye hazır olduğundan, işler iyileşmeden önce daha da kötüleşebilir.
Her iki “saf EV” şirketinin de gelirlerinde kayda değer büyümeler raporlaması ve bu dönemde düzeltilmiş kazanç kayıplarının daralması bekleniyor. ABD’de üçüncü çeyrekte rekor EV satışları. Ancak yatırımcılar aynı zamanda üreticilerin gelecekteki büyüme fırsatları ve daha zorlu piyasa koşullarının etkileri hakkında güncellemeler vermesini de bekliyor.
RBC Capital Markets analisti Tom Narayan bir röportaj sırasında CNBC’ye verdiği demeçte, “Bunların her ikisi de gerçekten zor durumda” dedi ve yatırımcılar için yakın vadedeki yükselişler konusunda temkinli davrandığını söyledi. “Bana göre her şey temeldeki kârlılıkla ilgili.”
Her iki otomobil üreticisi de daha zorlu piyasa koşulları nedeniyle araç üretim rehberliğini zaten keserken, Rivian da olumsuz yönde değişiklik yaptı. düzeltilmiş kazançlar ve brüt kar beklentileri 2025 için.
Elektrikli araç üreticileri aşağıdaki gibi sektör çapında sorunlarla karşı karşıyadır: tarifeler nedeniyle artan maliyetler ve EV’lerin tahmini satışlarındaki yavaşlamanın yanı sıra yeni ürün zorluklarını içeren şirkete özgü sorunlar ve tüketici federal teşviklerinin sona ermesi de dahil olmak üzere satışları ve karları olumsuz etkileyen düzenleyici değişiklikler.
2025’te Rivian, Lucid ve Tesla hisseleri
Trump yönetimi bu sonbaharda kurtuldu 7.500 dolara kadar federal teşvikler bir EV satın almak için. Buna ek olarak, yakıt verimliliği kurallarına uymadıkları için otomobil üreticilerine para cezası verilmesi uygulamasına da son verildi. Bu, eski otomobil üreticilerine bazı cezaları telafi edebilecek kredi satmayı düşünen EV üreticilerine zarar veriyor.
Rivian bu yaz kredili satışlardan beklenen kazancını 300 milyon dolardan 160 milyon dolara düşürdü. Değişiklikle bağlantılı olarak Rivian, yıl için brüt kar hedefini de mütevazı bir kardan kabaca başabaş noktasına indirdi. Ayrıca işten çıkarmalar gerçekleştirdi Bu yıl maliyetleri düşürmek için.
Rivian CEO’su RJ Scaringe, şirketin ağustos ayındaki son üç aylık sonuç toplantısında, “İşimizin uzun vadeli değer faktörlerine derinden inanırken, politika ortamı karmaşık olmaya ve hızla gelişmeye devam ediyor” dedi. “EV vergi kredileri, düzenleyici krediler, ticaret düzenlemeleri ve tarifelerdeki değişikliklerin işimizin sonuçları ve nakit akışı üzerinde bir etkisi olması bekleniyor.”
Rivian, yeni “R2” ürününün gelecek yılın ilk yarısında piyasaya sürülmesi için yeterli paraya sahip olduğunu savundu ancak devam eden değişikliklerin şirkete hiçbir şekilde faydası olmadı.
Rivian, tarifelerin bu yıl otomobil üreticisine “birim başına birkaç bin dolar” seviyesine ulaştığını söyledi. Lucid ayrıca, tarife maliyetlerinin, ikinci çeyrekteki 54 milyon dolar da dahil olmak üzere, bu yıl kar marjlarına zarar verdiğini söyledi.
“Kredi kaybının önümüzdeki çeyreklerde piyasa için olumsuz bir etki yaratmasını bekliyoruz. Talep esnekliğine yönelik önceki analizlerimiz, IRA’nın kaybının [Inflation Reduction Act] Goldman Sachs analisti Mark Delaney, Rivian ve Tesla ile ilgili 3 Ekim tarihli yatırımcı notunda, kredilerin endüstri hacimlerinde çift haneli yüzde bir ters rüzgara eşit olabileceğini, diğer her şeyin eşit olduğunu söyledi.
Tesla’nınAynı zamanda otomotiv düzenleme kredileri de satan , hasılat üçüncü çeyrekte bu kredilerden elde edilen gelir %44 düşüşle 739 milyon dolardan 417 milyon dolara düştü.
Devam edin, üçüncü çeyrek sonuçları
Müşterilerin acele etmesi nedeniyle üçüncü çeyreğin öngörülebilir gelecekte EV satışlarının zirvesi olması bekleniyor. yeni modeller satın al Eylül ayında sona eren federal krediler öncesinde.
Sonuç olarak şirketlerin, bu hafta üçüncü çeyrek görüşmeleri sırasında, kısa vadeli ana faaliyet alanları olan elektrikli araç üretimi ve satışı yerine, yatırımcılara gelecekteki ürünleri ve teknoloji fırsatlarını tanıtmak için daha fazla zaman harcaması bekleniyor.
Rivian R1R elektrikli kamyon, 5 Eylül 2025 Cuma günü Vancouver, British Columbia, Kanada’daki Everything Electric fuarında.
Paige Taylor Beyaz | Bloomberg | Getty Images
Barclays analisti Dan Levy, 13 Ekim tarihli yatırımcı notunda, “ABD’de EV’deki durgunluğun ne kadar süreceği henüz belli değil, ancak 3. Çeyrek EV penetrasyonunun uzun bir süre için en yüksek seviye olacağından şüpheleniyoruz” dedi.
Rivian geçen ay üçüncü çeyrekte 13.201 araçlık araç teslimatı bildirdi; bu, bir önceki yıla göre %32 artış anlamına geliyor. Lucid, 2024’ün üçüncü çeyreğine göre 2.781 adet olan teslimattan %47 artışla 4.078 adetlik teslimat bildirdi.
Satışlardaki artışa rağmen her iki şirketin de, bir yıl öncesine göre daralmış ve ikinci çeyreğe göre daha küçük olsa da, kayda değer zararlar bildirmesi bekleniyor.
LSEG tarafından derlenen ortalama analist tahminlerine göre, Rivian’ın 1,5 milyar dolarlık gelir üzerinden 72 sentlik düzeltilmiş hisse başına kazanç kaybı raporlaması bekleniyor. Bu, bir yıl önceki 874 milyon dolarlık gelir üzerinden 99 sentlik düzeltilmiş hisse başına kazanç kaybıyla kıyaslanabilir.
Rivian, ikinci çeyrek sonuçlarını açıklarken, düzeltilmiş çekirdek kaybının bu yıl 2 milyar ila 2,25 milyar dolar arasında olmasını beklediğini söyledi. Bu rakam, önceki tahminin 1,7 milyar ila 1,9 milyar dolardı. Analistler ayrıca Rivian’ın 2027 yılına kadar faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi kazanç bazında kârlı olma yönündeki önceki hedefiyle ilgili endişelerini de dile getirdi.
LSEG’ye göre, Lucid’in üçüncü çeyrek için bir önceki yılki 2,80 $’dan (ters stok bölünmesinin ardından yeniden hesaplanan sonuçlara göre) 2,27 $ düzeltilmiş hisse başına kazanç kaybı bildirmesi ve LSEG’ye göre gelirinde kabaca %90 artışla 379,1 milyon $’a ulaşması bekleniyor.
Narayan ve diğer analistler, ilerlemenin kanıtı olarak büyük ölçüde şirketlerin brüt karlarındaki iyileşmelere odaklandılar. Bu tür sonuçlar, işletme giderleri, faiz ve vergi kesintileri öncesinde bir işletmenin karlılığının önemli bir göstergesidir.
“[Investors] Narayan, “3. çeyrekte brüt kar rakamının ne olduğunu görmek isteyecekler, ancak aynı zamanda halihazırda fikir birliğinin olduğu yerde aşmaları gereken yüksek bir çıta da var” dedi.
FactSet tarafından derlenen ortalama tahminlere göre, Rivian’ın üçüncü çeyrekte 39 milyon dolarlık brüt zarar bildirmesi bekleniyor. Bu arada tahminlere göre Lucid’in 255 milyon dolar brüt zarar bildirmesi bekleniyor.
Rivian hisseleri bu yıl %5’ten daha az kayıp yaşarken Lucid’in hisseleri, Eylül ayındaki 1’e 10 ters hisse bölünmesi de dahil olmak üzere yaklaşık %45 kayıp yaşadı.
Ürün ve teknoloji vaatleri
Hem Rivian hem de Lucid, şirketleri devam eden kayıplardan kurtarmak için yatırımcılara gelecekteki araçlarının başarısının yanı sıra teknolojileri de satmaya çalıştı.
Rivian’ın geleceği büyük ölçüde, önümüzdeki yılın ilk yarısında müşteriler için üretime başlaması beklenen yeni “R2” araçlarına bağlı. Rivian başına yaklaşık 45.000 dolar değerindeki orta boy aracın, inşaat malzemesi maliyetlerini yarıya indirmesi, üretim karmaşıklığını azaltması ve talep ve satışları önemli ölçüde artırması bekleniyor.
Rivian CEO’su RJ Scaringe, 7 Mart 2024’te Laguna Beach, Kaliforniya’da daha küçük bir R2 SUV’un tanıtılacağı etkinlikte tepki gösterdi.
Mike Blake’in | Reuters
Scaringe, Ağustos ayında, “Bu araç konusunda geliştirdiğimiz herhangi bir üründen daha iyimserim. Ürünün pazara uygunluğunun inanılmaz olduğuna inanıyorum. Paketleme, teknoloji ve genel değer teklifi, R2’yi anlamlı bir paya hazırladı” dedi.
Bununla birlikte R2, çok sayıda araç rekabetinin olduğu zorlu bir pazarda piyasaya sürülecek; bunların birçoğunun daha düşük olmasa da benzer bir fiyatla daha uzun EV menzillerine sahip olması bekleniyor.
Barclay’den Levy, bu yılın başlarında R2’nin potansiyel toplam adreslenebilir pazarına ilişkin bir analiz yaptı ve ABD’de beklenen zayıf elektrikli araç talebi, ek maliyetler ve daha rekabetçi bir pazara ilişkin “riskler” nedeniyle şirketin ürüne ilişkin yükseliş eğilimini sorguladı.
Narayan ve diğer analistler de şirketin araca ilişkin satış hedeflerini sorguladılar: “Bu çok rekabetçi bir pazar ve EV yavaşlaması tam anlamıyla var. Tüm bu rekabete karşı R2’de elde edecekleri hacimler ne olacak? … [General Motors] Narayan röportajda “Yüzbinlere zar zor ulaşabiliyoruz” dedi.
Rivian ayrıca yeni teknolojilerle gelir elde etme potansiyelini de duyurdu. 5,8 milyar dolarlık anlaşma yazılımı ve elektrik mimarisiyle Volkswagen’i etkiledi.
Rivian, otomobil üreticisinin diğer birçok sistemi takip etmesine rağmen, yeni nesil teknolojinin, gelişmiş sürücü destek sistemlerinde veya ADAS’ta lider olmasına yardımcı olmasının beklendiğini söyledi.
Mevcut Gravity SUV’un arkasında yer alan orta boy aracın Lucid tarafından sağlanan teaser görüntüsü.
Lucid
Hikaye Lucid’de de benzer. Şirket, Lucid’in zorlu olarak nitelendirdiği Gravity SUV’un piyasaya sürülmesinin yanı sıra, pazar erişimini genişletmek için gelecekteki orta boy araç platformunun piyasaya sürülmesine büyük önem verdi.
Lucid’in geçici CEO’su Marc Winterhoff, şirketin ağustos ayındaki ikinci çeyrek görüşmesi sırasında “Biz sadece elektrikli araçlar üretmiyoruz. Elektrikli araçların sınırlarını zorluyoruz” dedi. “Lucid Air’in rekor kıran performansı ve verimliliğinden oyunun kurallarını değiştiren Lucid Gravity’ye ve yakında çıkacak orta ölçekli platformumuza kadar teknolojimiz mümkün olanı yeniden tanımlamaya devam ediyor.”
Daha yakın zamanlarda Lucid ayrıca gelecekteki ADAS teknolojilerini ve kişisel otonom araç yetenekleri mevcut lüks modellerindeki yetersiz yetenek geçmişine rağmen geleceğinin bir parçası olarak.
Lucid 300 milyon dolarlık anlaşmaya imza attı ile Über Temmuz ayında bu, önümüzdeki altı yıl içinde Nuro’nun otonom araç teknolojisiyle donatılacak olan 20.000’den fazla Lucid Gravity SUV’un satın alınması ve konuşlandırılmasını içeren araç çağırma platformunu da içeriyordu.
Yatırımcıların izleyeceği diğer konular arasında Rivian’ın R2 üretimi veya Lucid’in Gravity SUV üretimi için zaman çizelgesindeki güncellemelerin yanı sıra her iki şirket için nakit akışları ve karlılık görünümleri yer alacak.
Winterhoff Ağustos ayında, “Yılın bu noktasında hedefimize göre Lucid Gravity üretimiyle olmak istediğimiz yerde değiliz” dedi. “Üretimi önemli ölçüde artıracağımıza inanıyoruz” [in] yılın ikinci yarısında.”