Linde’nin Cuma günkü kazancı, nakit akışındaki aksaklığın ve daha yumuşak rehberliğin üstesinden gelemedi. Endüstriyel gaz devinin hisseleri yüzde 2 düştü. 30 Eylül’de sona eren üçüncü çeyreğe ilişkin gelir, bir önceki yılın dönemine göre kabaca %3 artış göstererek 8,62 milyar dolara ulaştı ve LSEG tarafından derlenen 8,61 milyar dolarlık konsensüs tahminini geride bıraktı. LSEG’ye göre, hisse başına düzeltilmiş kazanç yıllık bazda neredeyse %7 artarak 4,21 $’a yükseldi ve 4,18 $ beklenenin üzerine çıktı. Linde Neden ona sahibiz: Endüstriyel gaz tedarikçisi ve mühendislik firması, istikrarlı kazanç artışı konusunda mükemmel bir performans geçmişine sahip. Sağlık ve elektronik gibi geniş bir sektör yelpazesine ve coğrafyalara maruz kalması, mükemmel yönetici liderliği ve disiplinli sermaye yönetimiyle birleştiğinde, devam etmesi gereken istikrarlı başarının reçetesi olmuştur. Rakipler: Air Liquid e ve Air Products En son satın alma: 18 Aralık 2024 Başlangıç: 18 Şubat 2021 Sonuç Nakit akışı ve rehberlik eksiklikleri hisseler üzerinde baskı oluşturuyor. Linde’nin üçüncü çeyrek işletme nakit akışı 2,948 milyar dolar olarak gerçekleşti; bu, önceki yılın performansına göre %8’lik bir artışı temsil ediyor. Ancak bu rakam Wall Street’in 2,96 milyar dolarlık konsensüsünün altında kaldı. Benzer şekilde şirketin düzeltilmiş hisse başına kazançlara ilişkin dördüncü çeyrek tahmini de temkinli idi; analistlerin tahminleri olan 4,23$’a karşılık yönetim 4,10 ila 4,20$ bekliyordu. Tüm yılın rehberi de muhafazakardı ve bu da yönetimin tipik stratejisiyle uyumluydu. Daha az endişeleniyoruz. Linde’ye istikrarı nedeniyle değer veriyoruz. Sağlık hizmetleri, yiyecek ve içecek, elektronik, imalat, kimyasallar ve enerji ile metaller ve madencilik de dahil olmak üzere pek çok önemli ekonomik sektöre endüstriyel gaz tedarikçisi olarak Linde, yalnızca birkaç rakibe sahip olmasının yanı sıra, arka plan ne olursa olsun kazançlarını her yıl artırmasına olanak tanıyan bir fiyatlandırma gücüne sahiptir. Yatırımcılarla yapılan kazanç görüşmesi sırasında CFO Matthew White, şirketin görünümü konusunda temkinli davrandığını belirtti ve “2025’in geri kalanında endüstriyel aktiviteyi maddi olarak iyileştirebilecek kısa vadeli katalizörleri belirlemenin zor olduğunu” kabul etti. Ancak bunun “gereksiz olmadığını” da sözlerine ekledi. [Linde’s] White, son iki yılın zorlu küresel ekonomik ortamında, Linde’nin sözleşmeye bağlı olarak rekor düzeyde yüksek kalitede bir proje birikimi sağlarken işletme nakdi ve EPS’yi orta ila yüksek tek haneli rakamlarla büyüttüğüne dikkat çekti. “İleriye baktığımızda, koşullar kötüleşirse, uygun hafifletici önlemler almaya hazırız” dedi White. “Ve işler düzeldiğinde, sermayeye dönüştürmek için iyi bir konumdayız.” Linde’nin birikmiş gaz satışı çeyreği 7,1 dolardan tamamladı. CEO Sanjiv Lamba, “Linde’nin zorlu makroekonomik koşullar altında bile kazançlarını istikrarlı bir şekilde artırma yeteneği dikkate alındığında, devam eden hisse başı büyüme için güçlü bir girdi” dedi ve “Birikmiş işlerin toplamı, gelecekteki mali performansın önemli bir göstergesi olarak ortaya çıktı.” Sözleşmeye dayalı iş modeli sayesinde 500 $’lık fiyat hedefimizi yineliyoruz. Şu anda hisse eklemeyi garanti edecek kısa vadeli bir katalizörümüz yok. Sektör sonu pazarlar açısından Linde, daha dayanıklı olma eğiliminde olan tüketici cephesinde yıllık bazda satışların farkına vardı. sağlık satışlarında artış, yiyecek ve içecek satışlarında %3 artış ve elektronik satışlarında %6 artış. Daha döngüsel, endüstriyel odaklı nihai pazarlara bakıldığında, imalat sektöründeki satışlar geçen yıla göre %3 artarken, hem kimyasallar hem de enerji ile metal ve madencilik nihai pazarlarının tümü bir önceki döneme göre %1 artış gösterdi. Kimyasallar ve enerjide ise düşüş devam etti. Linde’nin Amerika segmentindeki satışlar, fiyat/karışımdaki %3’lük artış ve hacimdeki %1’lik artışın etkisiyle yıllık %6 artışla 3,85 milyar dolara yükseldi. Yönetim, fiyat/karışımdan kaynaklanan %1’lik olumsuz etki ve %1’lik olumsuz kur etkisi nedeniyle elektronik, metal ve madencilik ve imalat nihai pazarlarındaki hacim büyümesinin altını çizdi. Elektronik, kimyasallar ve enerji nihai pazarlarındaki artan hacimler, Güney Pasifik’teki düşük endüstriyel faaliyetlerle dengelendi. Avrupa, Orta Doğu ve Afrika (EMEA) satışları, para birimi ve fiyat/karışımdaki ters rüzgarların, Linde’nin bir faaliyet segmenti olarak rapor ettiği metaller ve madencilik, imalat ve kimya ve enerji nihai pazarlarındaki yumuşaklıktan kaynaklanan %1’lik ters rüzgarla kısmen dengelenmesiyle dengelendi. Bölgesel sonuçlar yıldan yıla %15 düştü. Ancak, güçlü marj performansı sayesinde faaliyet kârı önceki döneme kıyasla yalnızca %6 düştü. Guidance Linde, tüm yıl görünümünü daha önce sağlanan orta nokta etrafında sıkılaştırdı ancak Linde, dördüncü çeyrek kazançlarını Street’in 2025 mali yılı dördüncü çeyreği için tahmininin %3 ila %6’lık bir artışı temsil eden 4,10 ila 4,20 dolar arasında olmasını bekliyor. (Kur dalgalanmaları hariç %1 ila %4) Ancak bu, 2025 yılının tamamı için düzeltilmiş kazanç tahmini olan 4,24 ABD dolarının altındadır; hisse başına önceki 16,30 ila 16,50 ABD doları aralığına kıyasla orta nokta civarında bir sıkılaşmadır. Bu, yıllık %5 ila %6’lık bir büyümeyi temsil etmektedir. LSEG’e göre Linde, tüm yıl sermaye harcamalarının 5 milyar ile 5,5 milyar dolar arasında olmasının beklendiğini, bunun da hem büyümeyi hem de sürdürülebilirliği desteklediğini yineledi. Orta noktada, sermaye harcaması varsayımları beklenen 5,08 milyar doları aştı (Jim Cramer’s Charitable Trust, hisse senetlerinin tam listesi için buraya bakın). Jim bir işlem yapmadan önce uyarıda bulunur Jim, hayırsever vakfının portföyündeki bir hisse senedini satın almadan veya satmadan önce bir işlem uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekler. Jim, CNBC TV’de bir hisse senedi hakkında konuştuktan sonra işlemi gerçekleştirmeden önce 72 saat bekler. YATIRIM KULÜBÜ İLE BAĞLANTILI OLARAK SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİNİN ALINMASINA BAĞLI OLARAK HİÇBİR VEYA YÜKÜMLÜLÜĞÜ VEYA GÖREVİ MEVCUT DEĞİLDİR VEYA OLUŞTURULMAZ. BELİRLİ BİR SONUÇ VEYA KÂR GARANTİ EDİLMEZ.