Venezuela günde 3 milyon varil ham petrol üretebilir mi?

Yeniden toparlanmanın önünde uzun bir yol var Venezuela’nın ham petrol üretimi eski seviyelerine geriledi.

Venezuela Devlet Başkanı Nicolás Maduro’nun yakalanmasının ardından ABD’deki iddianamesiABD öncülüğünde petrol devlerini siyasi açıdan istikrarsız bir ülkeye geri getirme potansiyeline dikkatler çekildi. varlıklarının çoğunu kamulaştırdı 2007 yılında ise son yıllarda önemli ölçüde düşen ham petrol üretimini yeniden canlandıracağız.

Venezuela şu anda günde ortalama 800.000 varil ham petrol üretiyor; bu, 1990’lardaki günlük 3,5 milyon varil veya bpd zirvesinin oldukça altında. Petrol üretimi, 2007’de ABD’nin önemli petrol varlıklarına el konulmasının ardından keskin bir düşüş yaşadı. Ham fiyatların %70’e kadar düştüğü 2014-2016 küresel petrol çöküşü sırasında üretim daha da düştü. Petrol fiyatları bu on yılın ikinci yarısında istikrar kazansa bile Venezuela’nın üretimi toparlanmadı ve üretimi, 2020’de salgının tetiklediği petrol fiyatlarındaki düşüşten daha fazla darbe aldı.

Son birkaç yılda Venezuela’nın petrol üretimi biraz toparlandı ancak küresel pazar için daha önemli olan petrol rezervleridir. Araştırma firması Wood Mackenzie’ye göre Venezuela’da en az 241 milyar varil geri kazanılabilir ham petrol bulunuyor. Bernstein’daki analistler, bu rakamın 300 milyar varillik kanıtlanmış rezervlere kadar çıkabileceğini söylüyor; bu, dünyadaki en büyük rezervler arasında yer alıyor. Bernstein’ın yakın tarihli bir notuna göre “Venezuela bir petrol süper gücü olma potansiyeline sahip.”

Ancak Wall Street bu rezervlerin yakın zamanda üretime dönüştürülebileceği konusunda şüpheci olmaya devam ediyor.

Bernstein araştırmasında yeraltı rezervlerinin sorun olmadığını ve hiçbir zaman da sorun olmadığını belirtti. Venezüella için en büyük sorun “yüzey üstü kısıtlamalar”dır. Raporda, “2006/07’de batılı petrol şirketlerinin hisselerinin Hugo Chavez tarafından millileştirilmesinden bu yana, yatırım eksikliği, kötü yönetim ve ihmal, petrol üretiminde %70’lik bir düşüşe yol açarak mevcut küresel üretimin yalnızca %1’ine geriledi” ifadesine yer verildi.

ABD petrol büyükleri de haklı olarak şüpheci. İle Petrol 60$ seviyesi civarında işlem görüyor – ancak yeni bir jeopolitik kıvılcım Çarşamba günü Başkan’ın ardından fiyatı daha da yükseltti Donald Trump İran’ı uyardı “devasa bir Armada” ona doğru ilerliyordu ve nükleer programıyla ilgili bir anlaşma yapmak için zaman daralıyor – Batılı petrol şirketleri, son on yıldaki petrol fiyatlarındaki çöküş sırasında yakıldıktan ve yatırımcılar tarafından aşırı üretim ve yüksek arama bütçeleri nedeniyle cezalandırıldıktan sonra sermaye disiplini ve nakit akışının verimli kullanımına odaklanmaya devam ediyor. Bernstein’a göre buna “Venezuela’nın millileştirilmesi tarafından iki kez ısırılma” riskini de ekleyin ve bu, “yeni sermayeyi hızlı bir şekilde aktarma konusunda son derece ihtiyatlı” kalmanın bir nedenidir.

Petrol şirketlerinin CEO’larıyla yakın zamanda yapılan Beyaz Saray toplantısında, Trump, ABD petrol şirketlerinin 100 milyar dolar harcayacağını söyledi Venezüella petrol üretimi konusunda ExxonMobil CEO Darren Woods, enerji sektöründeki birçok meslektaşının temel endişesinin ne olduğunu dile getirdi: Trump’a Venezuela pazarının “yatırım yapılmaz” olduğunu söylemek mevcut haliyle.

ŞeritŞu anda Venezuela’da faaliyet gösteren tek büyük ABD petrol şirketi, büyük avantaj. Petrol büyük oldu ülkede faaliyet gösteren 1923’ten bu yana ve ulusal petrol şirketi PDVSA ile ortak girişimle millileştirmeden sonra da hiç ayrılmadı; şu anda günde yaklaşık 240.000 varil seviyesinde. Chevron Başkan Yardımcısı Mark Nelson, Beyaz Saray toplantısında Venezuela’nın petrol üretimini “kendi disiplinli yatırım planlarımız dahilinde önümüzdeki 18 ila 24 ay içinde yaklaşık %50 oranında” artırabileceğini söyledi.

ABD Enerji Bakanı Chris Wright geçtiğimiz günlerde şunları söyledi: ABD yüzde 30 daha yüksek fiyatlar aldı Venezüella ham petrolü askeri harekattan bu yana ilk satışını gerçekleştirdi. Trump Venezuela’nın bunu yapacağını söyledi 30 ila 50 milyon varil arası yaptırımlı petrolü devretmek ABD’ye piyasa fiyatlarından satılacak.

Wolfe Research, bakımla birlikte üretimin önümüzdeki birkaç yıl içinde günde yaklaşık 1 milyon varile çıkabileceğine inanıyor. Yakın tarihli bir notta “Şimdilik, petrol fiyatlarındaki etkiyi ABD şirketlerinin eski çıkarlarını geri kazanma potansiyelinden daha az görüyoruz” diye yazdı.

Ancak, Trump yönetimi yeni üretim yapacağını söylediMillileştirilmiş varlıkların geri alınmasından ziyade en büyük önceliktir. Wood Mackenzie ve Morgan Stanley araştırmasına göre, Çin ve Rus devlet kontrolündeki petrol şirketleri de Venezüella’da 6,5 ​​milyon varile kadar milyonlarca varilin haklarına sahip.

Öte yandan ABD rafine sistemi şu anda Venezuela ham petrolünü işlemek için özellikle iyi bir konumda. Bernstein, “Yaptırımların veya diğer aksaklıkların yokluğunda, ABD Körfez Kıyısı rafinerileri Venezuela ham petrolünün doğal varış noktasıdır” diye yazdı. Bu bahis çoktan karşılığını aldı bazı yatırımcılar ve rafineri stokları için Valero Enerji. ABD’li rafineriler ilk Venezuela petrolünü satın aldı Valero da dahil olmak üzere son günlerde yapıldı.

Yaptırımların ağırlığı altında ABD’nin ülke üzerindeki baskısını artırmasının ardından son dönemde Venezuela’nın petrol üretimi ve ihracatı günde 0,5 milyon varile kadar düştü. BMO Capital Markets yakın tarihli bir araştırma raporunda kısa vadede anlamlı bir değişiklik beklemediğini ancak uzun vadede potansiyel gördüğünü belirtti.

BMO Capital Markets analistleri son notlarında, “Yakın vadede petrol ihracat seviyelerinde çok az değişiklik olmasını ve bununla birlikte ham petrol fiyatları üzerinde de çok az etki olmasını bekliyoruz; ancak, ABD’nin önde gelen şirketlerinin (ve potansiyel olarak diğerlerinin) geri dönmesine izin verecek şekilde kontrolde daha büyük bir değişiklik olursa, bu 3-5 yıl içinde daha yüksek üretim seviyelerine yol açabilir” diye yazdı.

JPMorgan Chase, siyasi istikrar, sınırsız operasyonlar ve yeni lisans anlaşmaları ile Venezuela’nın üretimi aylar içinde hızla günde 1,2 milyon varile kadar çıkarabileceğini tahmin ediyor; bu da 2025 ortalamasına kıyasla günde yaklaşık 250.000 varillik bir artışı temsil ediyor. Ekibi, üretimin iki yıl içinde günde 1,4 milyon varile ulaşabileceğini ve önümüzdeki on yılda üretimin en sonunda günde 2,5 milyon varile ulaşabileceğini tahmin ediyor.

Goldman Sachs emtia araştırma eşbaşkanı Daan Struyven şunları söyledi: yakın zamanda yayınlanan bir podcast’te Üretimin 2030 yılına kadar yaklaşık %50 artabileceği ve ABD petrol üreticilerinin önemli miktarda yatırım yapması durumunda potansiyel olarak ikiye katlanabileceği öngörülüyor.

Diğer analistler, üretimin yeniden inşasının sonuçta büyük ölçekli yatırımlara bağlı olacağını belirtiyor. Capital Economics’in iklim ve emtia baş ekonomisti David Oxley, Venezuela’nın petrol üretimini günde 1,5 milyon varile çıkarmak için önümüzdeki on yılda yaklaşık 15 milyar ila 20 milyar dolar arası yatırım gerekeceğini tahmin ettiğini söyledi.

Morgan Stanley, şimdilik üretime yönelik risklerin “açıkça yukarı yönlü” olduğunu düşünüyor ve benzer ölçekteki yatırımları önemli bir faktör olarak gösteriyor. Wood Mackenzie’den Morgan Stanley’in aktardığı bir analiz, Venezüella’daki kuyu çalışmalarının üretimi iki yıllık bir süre içinde önemli ölçüde günde 2 milyon varil aralığına (2010’ların ortası seviyesi) kadar artırabileceğini öne sürerken, aynı zamanda Venezüella ham piyasasının bu seviyenin ötesinde sıkıntı yaşayacağını da öngörüyor. Morgan Stanley yakın zamanda müşterilere yazdığı bir notta “Bunun ötesine geçmek önemli yatırımlar gerektirecektir. Wood Mac, sonraki 0,5 varil/gün’ü eklemek için 10 yıl içinde 15-20 milyar dolarlık bir yatırım gerekeceğini tahmin ediyor” diye yazdı ve bu görünümün “sadece yerdeki petrole değil” hükümetin istikrarına, yaptırım politikasına ve mali şartlara bağlı olduğunu ekledi.

Oxley, CNBC’ye gönderdiği bir e-postada, “Venezuela’da petrol üretimini yeniden 3+ milyon varile çıkarmak büyük miktarda yatırım gerektirecektir – muhtemelen önümüzdeki 15 yıl içinde 180 milyar dolar civarında” dedi.

Düzeltme: Chevron Başkan Yardımcısı Mark Nelson, Beyaz Saray toplantısında Venezuela’nın petrol üretimini “kendi disiplinli yatırım planlarımız dahilinde önümüzdeki 18 ila 24 ay içinde yaklaşık %50 oranında” artırabileceğini söyledi. Bu makalenin daha önceki bir versiyonu Chevron bildirimine yanlış atıf yaptı.