Boeing’in Salı günkü hisse senedi hareketi, yatırımcılarla kazanç sonrası görüşmelerini dinlemenin önemini gösterdi. Uçak üreticisinin hisseleri, savunma işindeki beklenmedik kaybın neden olduğu kazanç kaybı nedeniyle Salı günü zilden önce üç aylık sonuçları açıkladıktan sonra düştü. Yönetimin, gelecek yıllarda yıllık serbest nakit akışında 10 milyar dolara ulaşma hedefinin “çok ulaşılabilir” olduğunu ve daha da yükseklere çıkabileceğini yineleyerek çağrıya ilişkin hazırlamış olduğu açıklamaları kapatmasının ardından, birkaç saat sonra hisseler tersine döndü ve kısa süreliğine 52 haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Piyasa veri hizmeti LSEG’e göre, 31 Aralık’ta sona eren dördüncü çeyrekte gelir, yıllık bazda %30 artışla 23,95 milyar dolara yükseldi ve 22,6 milyar dolarlık konsensüs tahmininin üzerine çıktı. Hisse başına düzeltilmiş kazanç 9,92 dolardı. Ancak buna, şirketin Dijital Havacılık Çözümleri işleminin kapatılmasıyla ilişkili hisse başına 11,83 dolarlık kazanç da dahil. Bunu çıkardığımızda Boeing hisse başına 1,91 dolar kaybetti. LSEG’e göre analistler 39 sentlik bir kayıp bekliyordu ancak bu tahminle karşılaştırıldığında bizim düzeltmemizin nasıl olduğu belli değildi. Şirket, beklenen 111 milyon dolarlık FactSet’in üzerine çıkarak 375 milyon dolarlık serbest nakit akışı sağladı. Boeing, 2025 mali yılının tamamında 1,9 milyar dolarlık serbest nakit çıkışı kaydetti; bu, 2024’teki 14,31 milyar dolarlık çıkışa kıyasla büyük bir gelişme. BA 1 yıllık dağ Boeing 1 yıllık geri dönüş Sonuç olarak Bu, en temiz çeyrek olmasa da, bu zor durumdaki şirketi kurtarmak için 18 aydan daha kısa bir süre önce işe adım atan CEO Kelly Ortberg’in önderlik ettiği geri dönüş çabalarında ilerleme olduğunu gösterdi. 737 üretimi ayda 42’de başarıyla sabitlendi ve bu yılın ilerleyen dönemlerinde ayda 47’ye çıkması planlanıyor. Bu arada, ekip bu aylık oranı dengelemeye çalışırken 787 üretimi ayda sekize çıktı. Boeing, 692 milyar dolar değerinde rekor bir birikim bildirdi. Yönetim ayrıca 2026 yılının tamamında serbest nakit akışının 1 milyar ila 3 milyar dolar aralığında pozitif olmasını bekliyor. Bu yılın ilk yarısına ilişkin beklentiler olumsuz kalmayı sürdürürken, arka yarının olumluya dönmesi ve kademeli olarak hızlanması bekleniyor. Bu üretim iyileştirmeleri, serbest nakit akışının iyileştirilmesiyle birleştiğinde, bize hisse senedinin bu yıl daha da yükselmesi gerektiğini söylüyor. Bahsetmeye değer kazançlar olmasa bile, FCF, Boeing hisselerinin değerlenmesi ve geri dönüşün derecelendirilmesi söz konusu olduğunda en önemli ölçümdür çünkü şirketin borcunu ödeme ve üretimi finanse etme yeteneğini gösterir. Sonuç olarak, Pazartesi günkü kapanışa göre %11’lik bir artışı temsil eden satın alma eşdeğeri 1 notumuzu ve 275$ fiyat hedefimizi yineliyoruz. Üç aylık yorum Savunma, Uzay ve Güvenlik segmentindeki dördüncü çeyrekteki 507 milyon dolarlık kayıp, KC-46A programındaki yaklaşık 600 milyon dolarlık zarardan kaynaklandı. Kazanç basın açıklamasına göre, kırmızı mürekkep “daha yüksek tahmini üretim desteği ve tedarik zinciri maliyetleri”nden kaynaklanıyordu. KC-46A’lar, uçuş sırasında yakıt ikmali ve nakliye tedariki yapabilen ABD askeri uçak tankerleridir. Ortberg görüşmede, “Bu program üzerinde başka bir etkinin olduğunu fark etmek hayal kırıklığı yaratsa da, sürdürüldüğü takdirde müşteri teslimat taahhütlerimizi yerine getirmemize ve bir sonraki tanker siparişi için bizi iyi bir şekilde hazırlamamıza olanak sağlayacak cesaret verici operasyonel performans eğilimleri görüyoruz” dedi. İyi tarafından bakıldığında, Savunma, Uzay ve Güvenlik geliri dördüncü çeyrekte %37 artışla 7,42 milyar dolara yükseldi. Segmentin birikmiş stoku 85 milyar dolara yükseldi ve bunun %26’sı ABD dışındaki alıcılardan gelen siparişlere bağlı. Ticari Uçaklar geliri %139 artışla 11,38 milyar $’a yükselirken, teslimatlar yıllık bazda %181 artarak bu çeyrekte 160’a yükseldi. Ekip, çeyrek boyunca 336 net sipariş alarak, birikmiş iş yükünü 567 milyar dolar değerinde 6.1000’den fazla uçağa taşıdı. İzlenmesi gereken yeni bir kırışıklık, Ortberg’in, ekibin 777 motorunda yakın zamanda yapılan bir inceleme sırasında potansiyel bir “dayanıklılık sorununu” nasıl tespit ettiğine ilişkin çağrı sırasında yaptığı yorumdu. Ekip, temel nedeni belirlemek ve çözüme kavuşturmak için tedarikçi GE ile birlikte çalışıyor. Bunun 2027’deki teslimat oranlarını etkilemesi beklenmese de (sertifika uçuş testleri devam edebilir), yine de izlememiz gereken olumsuz bir güncelleme. Küresel Hizmetler geliri %1,8 artışla 5,21 milyar dolara yükseldi. Bu segment ticari ve savunma müşterilerine hizmet vermektedir. Satış büyümesi, yüksek kamu hacimlerinden kaynaklandı ve yıldan yıla faaliyet marjı artışı, yukarıda belirtilen Dijital Havacılık Çözümleri işleminden elde edilen 9,6 milyar dolarlık kazancı yansıtıyor. Segmentin birikmiş stoku, yıllık siparişlerde 28 milyar dolar elde ederek rekor 30 milyar dolara yükseldi. (Jim Cramer’s Charitable Trust, uzun BA anlamına gelir. Hisse senetlerinin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile CNBC Yatırım Kulübü’ne abone olduğunuzda, Jim bir işlem yapmadan önce bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, hayırsever vakfının portföyündeki bir hisse senedini satın almadan veya satmadan önce bir ticaret uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekliyor. Jim, CNBC’de bir hisse senedini tartışmışsa, işlemi gerçekleştirmeden önce işlem uyarısını yayınladıktan sonra 72 saat bekler. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ, SORUMLULUK REDDİ İLE BİRLİKTE HÜKÜM VE KOŞULLARIMIZA VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZA TABİDİR. YATIRIM KULÜBÜ İLE BAĞLANTILI OLARAK SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİYİ ALMANIZ NEDENİYLE HİÇBİR MEMURİYET YÜKÜMLÜLÜĞÜ VEYA GÖREVİ MEVCUT DEĞİL VEYA OLUŞMAZ. BELİRLİ BİR SONUÇ VEYA KÂR GARANTİ EDİLMEZ.