Lüks holding LVMH Sektörün Çin’de toparlanan işlerinin bilançolarda görünmeye başlamasıyla birlikte, Salı günü zil sesinin ardından beklenenden daha iyi kazançlar bildirdiler ve ikinci çeyrekte organik gelir artışı bildirdiler.
Organik gelir dördüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre aynı seviyede %1 arttı. Tüm yıl boyunca gelir %1 düştü.
Şirket, dördüncü çeyrekte LSEG’nin 22,2 milyar avroluk tahminlerini geride bırakarak 22,7 milyar avroluk gelir bildirdi. Tüm yıl boyunca gelir 80,8 milyar avroya ulaştı.
Şirket, Japonya hariç Asya’da 2024’e kıyasla trendlerde gözle görülür bir iyileşme görüldüğünü ve yılın ikinci yarısında büyümeye geri dönüş yapıldığını belirtti.
İyileşmeye rağmen CEO Bernard Arnault, “2026’nın basit olmayacağını” söyleyerek, “öngörülemeyen” ve “bozulmuş” bir ekonomik bağlam konusunda uyarıda bulundu.
LVMH, 75 farklı lüks markanın ana şirketidir. Kârının büyük kısmını sağlayan ve Louis Vuitton, Dior ve Fendi gibi moda markalarını içeren moda ve deri ürünleri bölümü, organik satışlarda tüm yıl boyunca %5’lik bir düşüş yaşadı. %1’lik bir düşüş kaydedildi yıl önce.
Ekim ayında, LVMH hisseleri %12 arttı ertesi gün organik büyümenin üçüncü çeyrekte yeniden pozitif bölgeye girdiğini bildirdi. Sonuçlar, akranlarının sonuçlarıyla birlikte ateşledi yatırımcıların iyimserliği Çinli tüketicilerin daha az harcama yapması nedeniyle son iki yılda lükse dair karamsarlığın değişmeye başladığını söyledi.
Barclays analisti Carole Madjo, LVMH’nin raporu öncesinde şunları yazdı: “Güven veren üçüncü çeyrekten sonra, dördüncü çeyrek için piyasa beklentileri muhtemelen yükseldi.”
Madjo, 2026’nın lüks alanda toparlanma sağlamaya devam edeceğini ve sektör genelinde sabit kurlarla yaklaşık %5-6 büyüme sağlayacağını öngörüyor.
Madjo, Çin istikrar kazanmaya devam ederken ABD’nin büyümenin ana itici gücü olarak kalması gerektiğini söyledi. Bununla birlikte, “yatırımcı hissiyatı sektöre yönelik daha olumlu bir hal alırken, değerlemenin artık daha zorlu olması nedeniyle bazı risklerin devam ettiğini; hisse başına kazanç artışlarının henüz gelmediğini ve istekli alışveriş yapanlar garanti edilmez” diye ekledi.
Lüks markalar, Kovid-19 salgınının ilk günlerinde patlama yaşadıktan sonra farklılaştı. LVMH ve Gucci’nin sahibi gibi bazıları Kurubüyük ölçüde moda ve deri bölümlerine güvenen, acı çekti. Ancak mücevher gibi üst düzey lükslere daha fazla maruz kalan ve genellikle daha varlıklı tüketicilerin ilgisini çekenler daha başarılı oldu.
Bu kazanç sezonunda dünyanın en büyük ikinci lüks şirketi RichemontCartier ve Van Cleef’in sahibi, Aralık çeyreğinde beklentilerin üzerinde bir performans sergilediğini ve bildirilen para birimlerindeki satışların yıllık bazda %4 arttığını bildirdi. Sonuç, Bernstein analistlerinin “uzun vadeli yapısal çekicilik” olarak adlandırdığı lüks mücevherlere yönelik güçlü talepten kaynaklandı.
Bu sırada, Burberry CEO Joshua Schulman’ın kısmen pazarlama çabalarının yoğunlaştığı Çin’deki Z kuşağı tüketicilerini başarılı bir şekilde çekmesine atfettiği önceki çeyreğe ilişkin satış büyümesi beklentilerini de aştı.
“Çinli tüketici olumlu işaretler veriyor olabilir, ancak [Richemont’s] Bernstein analisti Luca Solca, “Çin’de çeyrekteki ardışık yavaşlama (zorlu koşullar karşısında da olsa), toparlanma yolunun istikrarsız kaldığını vurguluyor” dedi.
“Lüks markalar artık bölgede büyümeyi teşvik etmek için yeni ortaya çıkan lüks tüketicilerin istikrarlı akışına güvenmeyebilir ve başka yerlerdeki K-şekilli ekonomi arasında köprü kurmalılar.”