31 Aralık 2025 Çarşamba günü ABD’nin New York kentindeki New York Menkul Kıymetler Borsası’nın (NYSE) zeminindeki UnitedHealth Group Inc. tabelası.
Michael Nagle | Bloomberg | Getty Images
Birleşik Sağlık Grubu Salı günü, dördüncü çeyrekte mütevazı bir kazanç bildirdi ancak ülkenin en büyük özel sigorta şirketinin ana şirketi, bu kötü gidişatın ortasında kendini toparlamaya çalışırken yumuşak gelir beklentisi yayınladı. beklenenden daha yüksek tıbbi maliyetler.
LSEG analistleri arasında yapılan bir ankete dayanarak, Wall Street’in beklentileriyle karşılaştırıldığında şirketin dördüncü çeyrek için bildirdiği veriler şöyle:
- Hisse başına kazanç: 2,11 dolar düzeltildi, beklenen 2,10 dolar
- Hasılat: 113,2 milyar dolar beklentisine karşı 113,82 milyar dolar bekleniyor
Sonuçlar, UnitedHealth CEO’su Stephen Hemsley ve Minnesota’nın en büyük şirketlerinin diğer üst düzey yöneticilerinden iki gün sonra geldi. açık bir mektuba imza atmak için bir araya geldiler federal göçmen ajanlarının 37 yaşındaki yoğun bakım hemşiresi ABD vatandaşı Alex Pretti’yi ölümcül bir şekilde vurmasının ardından eyalette “gerginliğin derhal azaltılması” çağrısında bulundu.
UnitedHealth, bir geri dönüş planı yürütmek için yeni bir liderlik ekibine güveniyor. Strateji, son iki yıldaki bir dizi engelin ardından şirketin itibarının yanı sıra kârlılığı da yeniden sağlamak için üyeliğin küçültülmesini, fiyatların yükseltilmesini, sosyal hakların kesilmesini ve şeffaflığın artırılmasını içeriyor.
UnitedHealth, 2026 gelirinin 439 milyar doları aşmasını beklediğini, bunun da “kurum genelinde doğru boyutlandırmayı” yansıtan yıllık %2’lik bir düşüş olduğunu belirtti. Bu, analistlerin bu yıl için beklediği 454,6 milyar dolarlık satışın çok altında geliyor.
CFO Wayne DeVeydt bir röportajda satış kılavuzuna atıfta bulunarak “UnitedHealth Group’un on yıl içinde ilk kez geliri azaldı” dedi.
Beklenen düşüşe neden olan üç faktöre dikkat çekti; bunlar arasında şirketin dördüncü çeyrekte elden çıkarılması ve İngiltere ve Güney Amerika’daki operasyonlar gibi bu yılın sonlarında yapılması planlanan diğer faktörler de yer alıyor. Ayrıca, 2026’da 3 milyondan fazla ABD üyeliğinde “oldukça büyük” bir genel düşüş olduğuna dikkat çekti.
“Dördüncü çeyrekte, Güney Amerika ve Avrupa operasyonlarını kısmen ortadan kaldırdığımız anlamında gemiyi düzelttiğimizi söyleyebilirim” dedi. “Amerikan yerel işletmelerine odaklanıyoruz ve esas olarak bilançoyu güçlendirdik ve şirketi yatırımcıların gördüğü tarihsel büyümeye göre yeniden konumlandırdık.”
DeVeydt, üçüncü faktörün ise 2026’nın Medicare’in V28 olarak bilinen yeni kodlama sistemine geçişin son yılı olması ve bu sistemin hasta teşhislerinin ağırlıklandırma şeklini değiştirerek sigortacılara yapılan ödemeleri azaltması olduğunu söyledi. Bunun 6 milyar dolarlık bir gelir kaybı anlamına geleceğini, bunun 2 milyar dolarının şirketin sigorta şirketi UnitedHealthcare’i etkileyeceğini, geri kalanının ise Optum sağlık bakım birimini etkileyeceğini belirtti.
Pazartesi günü UnitedHealth ve diğer sağlık sigorta şirketlerinin hisseleri daldı Medicare ve Medicaid Hizmetleri Merkezleri’nin, şu anda tüm Medicare yararlanıcılarının yarısından fazlasını kapsayan özel sigorta programı olan Medicare Advantage’da sigortacılar için neredeyse sabit ödeme oranları önermesinin ardından.
Yakından takip edilen devlet ödeme oranı, sigorta şirketlerinin aylık primler için ne kadar ücret alabileceğini ve sundukları faydaları planladığını belirliyor ve sonuçta kârlarını şekillendirmeye yardımcı oluyor.
Medicare Advantage hastalarının tıbbi maliyetleri, son iki yılda daha fazla yaşlı yetişkinin, eklem ve kalça protezi gibi pandemi sırasında erteledikleri prosedürleri yaptırmak için hastanelere dönmesiyle birlikte artış gösterdi. DeVeydt, dördüncü çeyrekte tıbbi maliyetlerin “hâlâ yüksek ve yüksek olduğunu ancak beklentilerin ötesinde artmadığını” söyledi.
UnitedHealth, 2026 için sigorta segmentinin tıbbi fayda oranının (toplanan primlere göre ödenen toplam tıbbi harcamaların bir ölçüsü) %88,8 artı eksi 50 baz puan olmasını bekliyor. Bu, 2025 için bildirilen %89,1’lik orana göre bir iyileşme olacaktır. Daha düşük bir oran, genellikle şirketin sosyal yardımlardan daha fazla prim topladığını ve bunun da daha yüksek kârlılığa yol açtığını gösterir.