Procter & Gamble hisseleri, şirketin pek de parlak olmayan sonuçlarının ardından sabah erken saatlerde yaşadığı düşüşten sonra toparlanıyor. Bu çeyreği, ambalajlı tüketim malları devini daha iyi bir yıl için hazırlayan bir temizleme etkinliği olarak görüyoruz. Veri sağlayıcı LSEG’ye göre, 31 Aralık’ta sona eren üç aylık dönemde satışlar yıllık bazda %1 artışla 22,21 milyar dolara yükseldi; bu rakam analistlerin beklediği 22,23 milyar doların biraz altında kaldı. Hisse başına yüzde 10’luk yeniden yapılandırma ücretini hariç tutan düzeltilmiş hisse başına kazanç, geçen yılın aynı dönemine göre değişmeyerek 1,88 dolar olarak gerçekleşti ve analistlerin hisse başına 1,86 dolar tahminlerinin üzerinde kaldı. Sonuç olarak Çeyreğin kabaca üçte ikisinin hükümetin kapanmasından ve bunun SNAP yardımlarındaki gecikmeden etkilendiği göz önüne alındığında, güçlü bir kazanç raporu beklemiyorduk. CEO Shailesh Jejurikar durumu kontrol altında tutuyor gibi görünüyor ve şirketin organik satış büyümesi, temel EPS büyümesi ve düzeltilmiş serbest nakit akışı verimliliğine yönelik rehberlik hedeflerine ulaşma yolunda ilerlemeye devam ettiğini görmekten memnuniyet duyduk. Daha da önemlisi yönetim, rapor edilen çeyreğin yılın en yumuşak çeyreği olacağı ve ikinci yarıda daha güçlü bir büyüme beklendiği çağrısını birkaç kez doğruladı. Ayrıca, P&G’nin Amerika Birleşik Devletleri dışındaki bazı pazarları çeyrekte iyi performans gösterdi; Latin Amerika’daki organik satışlar %8, Çin’deki organik satışlar ise %3 arttı. Bu sadece bir ABD hikayesi değil. Sonuçlar ayrıca, yönetimin %1’lik toplam hacim düşüşünü %1’lik genel fiyat artışıyla etkili bir şekilde telafi etmesi nedeniyle, operasyon koşulları zorlaştığında Procter & Gamble gibi bir ismin neden bu kadar çekici olduğunu da gösteriyor. PG 1Y dağ P & G 1 yıllık getiri Fiyatlandırma gücü, bir yavaşlama durumunda kazançları korur ve bu avantajı sağlamanın tüketicilerin her gün güvendiği hijyenik ürünlerin en iyi versiyonlarını satmaktan daha iyi bir yolu olabilir mi? Güzellik ve Sağlık Hizmetlerindeki organik satış büyümesi, Bakım ve Kumaş ve Ev Bakımı sektörlerindeki organik düşüşlerin yanı sıra Bebek, Kadın ve Aile Bakımı sektörlerindeki organik satış düşüşlerini telafi ettiğinden, bu esnekliği P&G’nin iyi çeşitlendirilmiş teklif portföyüne de bağlayabiliriz. Raporu, önümüzdeki yıl daha iyi performansa zemin hazırlayan bir netleştirme olayı olarak görüyoruz. Çoğu zaman, yeni bir CEO’nun göreve gelmesi, aynı zamanda kılavuzu gözden geçirerek yatırımcı beklentilerini sıfırlama fırsatıdır. Yeni liderin, selefini aşırı iyimser rehberlikle suçlarken, gereğinden az söz vermesi ve gereğinden fazla hizmet vermesi yaygın bir durumdur. Jejurikar’ın satış noktasını sıfırlamaya gerek görmemesi, hisselerin mevcut seviyelerde alım olduğunu gösteriyor. 1 derecelendirmemizi ve 165$ fiyat hedefimizi yineliyoruz. Rehberlik Bu çeyrekte karşılaşılan zorluklara rağmen, yönetim tüm yıl için öngörüsünü yineledi ve hedeflemeye devam etti: Bir önceki yıla göre %1 ila %5 arasında satış büyümesi. Organik satış büyümesinin yıllık bazda %4 oranında artması bekleniyor. 2026 temel kazançlarının, 2025 mali yılındaki hisse başına 6,83 dolarlık sonuca kıyasla hâlâ %4 artışla aynı doğrultuda olması bekleniyor. Bu, hisse başına 6,83 ila 7,09 ABD Doları aralığını hesaplıyor; bu, 6,96 ABD Doları orta noktasında, LSEG tarafından derlenen tahmin aralığı dahilindedir. Bununla birlikte, yönetimin 2026 mali yılı seyreltilmiş hisse başına net kazanç büyümesine ilişkin görünümü %1 ila %6 aralığına (önceki %3’ten %9’a düşüş) revize edildi; bu, “yıl içindeki yüksek çekirdek dışı yeniden yapılandırma masraflarını yansıtıyor.” Üç aylık yorumlar Yukarıdaki kazanç tablosundan da görebileceğimiz gibi, zorlu satış ortamına rağmen, güçlü uygulama ve bir miktar fiyatlandırma gücü, şirketin sağlam nakit akışıyla birlikte bir kazanç elde etmesine olanak tanıdı. Beauty’de %4’lük organik satış büyümesi hacimdeki %3’lük artış, %1’lik döviz artışı, %2’lik fiyat avantajı ve %1’lik olumsuzluk satış karışımından kaynaklandı. Grooming’de yatay organik satışlar hacimdeki %2’lik düşüş, döviz kaynaklı %2’lik ters rüzgar ve fiyattan gelen %2’lik kazançtan kaynaklandı. Sağlık Hizmetlerinde, %3’lük organik satış büyümesi, hacimdeki %1’lik bir düşüş, dövizden kaynaklanan %2’lik bir artış, fiyattan gelen %1’lik bir fayda, satış karışımından gelen %2’lik bir artış ve diğerlerinden %1’lik bir faydadan kaynaklandı. Kumaş ve Ev Bakımı’nda yatay organik satışlar, dövizden kaynaklanan %1’lik bir ters rüzgar, fiyattan gelen %1’lik bir fayda ve satış karışımından gelen %1’lik bir ters rüzgardan kaynaklandı. Bebek, Kadın ve Aile Bakımı’ndaki %4’lük organik satış düşüşü, hacimdeki %5’lik düşüşten, dövizden kaynaklanan %1’lik ters rüzgardan ve diğerlerinden %1’lik faydadan kaynaklandı. Çağrı sırasında ekip, Bebek, Kadın ve Aile Bakımı ile Kumaş ve Ev Bakımı segmentlerindeki büyümenin önceki yılın dönemindeki liman grevleri ve kiler yüklemesinden büyük ölçüde etkilendiğini ve bu durumun yıldan yıla karşılaştırmayı daha da zorlaştırdığını belirtti. Nakit getirilerle ilgili olarak ekip, çeyrek boyunca hissedarlara 2,5 milyar doları temettü ve 2,3 milyar doları hisse geri alımlarından olmak üzere toplam 4,8 milyar dolar iade etti. (Jim Cramer’s Charitable Trust uzun PG’dir. Hisse senetlerinin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile CNBC Yatırım Kulübü’ne abone olduğunuzda, Jim bir işlem yapmadan önce bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, hayırsever vakfının portföyündeki bir hisse senedini satın almadan veya satmadan önce bir ticaret uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekliyor. Jim, CNBC TV’de bir hisse senedi hakkında konuştuysa, işlemi gerçekleştirmeden önce işlem uyarısını verdikten sonra 72 saat bekler. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ, SORUMLULUK REDDİ İLE BİRLİKTE HÜKÜM VE KOŞULLARIMIZA VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZA TABİDİR. YATIRIM KULÜBÜ İLE BAĞLANTILI OLARAK SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİYİ ALMANIZ NEDENİYLE HİÇBİR MEMURİYET YÜKÜMLÜLÜĞÜ VEYA GÖREVİ MEVCUT DEĞİL VEYA OLUŞMAZ. BELİRLİ BİR SONUÇ VEYA KÂR GARANTİ EDİLMEZ.