Kotak Securities’ten Shrikant Chouhan’a göre Reliance Industries hisselerinde %20’lik bir artış olabilir.
Sheldon Cooper’ın | Sopa Resimleri | Hafif Roket | Getty Images
Hindistan’ın en büyük iş grubu, Güven Endüstrileripetrol rafinerisinde ve bildirildiğine göre yeni enerji girişimlerinden birinde jeopolitik zorluklarla mücadele ediyor. Ancak bunlar petrolden telekomünikasyona uzanan holdingin en büyük endişeleri değil.
Grubun üçüncü en büyük dikey kolu olan perakende işindeki yavaşlama, analistlerin Reliance hisselerinin satın alma notunu korumalarına rağmen kazanç tahminlerini düşürmelerine ve hisse senedi hedef fiyatını düşürmelerine neden oldu.
Reliance Retail’in geliri yıllık sadece %8,1 arttı ve faiz, vergi, amortisman ve amortisman veya FAVÖK öncesi kazancı son çeyrekte yalnızca %2 arttı ve bu da şirketin yüksek büyüme sağlama kabiliyetine dair şüpheleri artırdı.
“%20+ artı CAGR sunacağımızdan eminiz” [compound annual growth rate] Perakende işini yöneten Isha Ambani, şirketin geçen yılki yıllık toplantısında hissedarlara, önümüzdeki üç yıl boyunca perakende gelirlerinde büyük bir artış olacağını söyledi.
Macquarie Capital, Reliance’ı Asya Marquee listesinden çıkardı. Küresel komisyonculuk Pazartesi günkü bir raporda, Reliance Retail’in büyüme momentumundaki yavaşlama nedeniyle grubun parça toplamı değerlemesinde “önemli bir salınım faktörü” olduğunu söyledi.
Citi, hedef fiyatını hisse başına 1.860 rupi’den 1.815 rupiye (19.9 $) düşürürken, UBS ise 1.820 rupi’den 1.790 rupiye düşürdü. UBS, perakende sektörünün Aralık çeyreğinde yıllık %10 büyümesini bekliyordu.
Festival sezonunun hemen öncesinde, Eylül ayında Hindistan hükümeti kesik İç tüketimi teşvik etmek amacıyla mal ve hizmet vergisi oranları. Ancak talepteki artış, satışlarla birlikte segmentler arasında eşitsiz oldu. altın Ve arabalar Aralık çeyreğinde artarken, moda ve temel tüketim malları daha yumuşak bir büyüme bildirdi.
Bernstein, bu hafta başında yazdığı bir notta, “Tüketici talebinde yakın vadede artan bir katalizör görmüyoruz ve 2026’ya kasvetli beklentilerle giriyoruz. Teşvik tedbirlerinin gecikmiş bir etkisini umut etsek de, en iyi ihtimalle yalnızca kademeli bir toparlanma bekliyoruz, dramatik bir toparlanma değil.” dedi.
Avenue Supermarkets ve Tata Group’un Trent gibi Reliance Retail emsalleri de Aralık çeyreğinde daha yavaş bir büyüme bildirdi. Reliance, geçen yılki bayram sezonu talebinin ikinci ve üçüncü çeyreğe bölündüğünü ve bunun büyüme rakamlarının daha yumuşak olmasına neden olduğunu söyledi.
Reliance Retail ayrıca, temel tüketici ürünleri işinin bölünmesi ve artık Reliance Industries’in doğrudan sübvansiyonu olması nedeniyle Aralık çeyreği sonuçlarının yıllık bazda karşılaştırılabilir olmadığını savundu.
Temel tüketici ürünleri işinin brüt geliri Aralık çeyreğinde 50,65 milyar rupi (556,8 milyon $) veya Reliance Retail’in 976 milyar rupilik gelirinin kabaca %5’iydi.
Aracı kurumlar, Aralık çeyreği sonuçlarını şirketin büyümesinde bir sıçrama olarak değil, daha ziyade sürekli bir düşüş eğilimi olarak görüyor. Citi Pazartesi günü, perakende işindeki “ılımlılığı” gerekçe göstererek, Reliance’ın 2026’dan 2028’e kadar olan mali yılına ilişkin konsolide FAVÖK tahminlerini %1-%2 oranında azalttı.
Reliance Industries’in hisseleri, şirketin ana petrol rafineri işinin zorlu bir iş ortamında iyi bir şekilde idare ediyor gibi görünmesine ve büyük telekomünikasyon işletmesinin istikrarlı bir büyüme bildirmesine rağmen, kazançları açıklandığından bu yana yaklaşık %5 oranında değer kaybetti.
Karşı rüzgarlar
Güvenmek zorundaydı azaltmak ABD gibi ucuz Rus petrolü ithalatına ilişkin dayatılan Hintli firmayla uzun vadeli tedarik sözleşmesi olan petrol firmaları Rosneft ve Lukoil’e yönelik yaptırımlar.
Rystad Energy’nin emtia piyasaları-petrolden sorumlu kıdemli başkan yardımcısı Pankaj Srivastava, şirketin Rusya ham petrolünün en büyük tüketicilerinden biri olduğunu ve zirvede ham petrol karışımının %40-45’ini oluşturduğunu söyledi.
Rafinaj ve petrokimya ürünlerini de içeren petrolden kimyasallara yönelik faaliyet alanında FAVÖK yıllık bazda %15 arttı ve “rafinajda çatlaklar oluştu” [margins] Goldman Sachs Pazartesi günkü bir raporunda, “Bu güç Rusya’nın düşük ham petrol alımını, yüksek navlun oranlarını ve petchem zayıflığını fazlasıyla dengeledi” dedi.
Jeopolitik kaygılar şirketin yeni enerji işine de ağırlık vermiş görünüyor. Geçen hafta Bloomberg’den gelen bir raporda şirketin yıllık 40 gigawatt kapasiteli bir pil depolama tesisi kurma planlarının hayata geçirildiği iddia edildi. tutmak. Raporda, Pekin’in teknoloji transferine getirdiği kısıtlamalar nedeniyle Hintli şirketin Çin’den teknoloji temin edemediği iddia edildi.
Kazanç çağrısı sırasında şirket, projede herhangi bir gecikme olduğunu reddetti. Yeni enerji işinden sorumlu kıdemli başkan yardımcısı Karan Suri, şirketin “40 gigawatt’lık pil depolama tesisimizi kurma konusunda hızla ilerlediğini ve devreye alma işleminin “önümüzdeki birkaç çeyrekte” gerçekleşeceğini söyledi.
Reliance’ın yurt içi tüketim endişeleri veya jeopolitik gerilimlerden etkilenmeyen telekomünikasyon işletmesi, UBS ve Citi gibi aracı kuruluşların beklentileri doğrultusunda istikrarlı bir performans sergilemeye devam etti.
Bu yıl listeye girmeyi planlayan işletme, yıllık bazda gelirinde %12,7, FAVÖK’ünde ise %16,4 artış bildirdi. Bu çeyrekte 8,9 milyon müşteri ekleyerek toplam abone tabanını 515 milyona çıkardı.