WASHINGTON, DC – 10 ARALIK: Federal Reserve Başkanı Jerome Powell, 10 Aralık 2025’te Washington DC’de Federal Reserve’de düzenlenen Federal Açık Piyasalar Komitesi toplantısının ardından düzenlediği basın toplantısında konuşuyor. Fed, bu yılki üçüncü faiz indiriminde faiz oranlarını çeyrek puan düşürerek yüzde 3,5 ila yüzde 3,75 aralığına indirdiğini açıkladı. (Fotoğraf: Chip Somodevilla/Getty Images)
Çip Somodevilla | Getty Images Haberleri | Getty Images
Başkan Donald Trump’ın Federal Rezerv’i yeniden şekillendirme çabaları hakkındaki destan, mevcut Başkanın olup olmayacağı konusunda dönen bir başka dönemeç daha içeriyor Jerome Powell görev süresi bittikten sonra ayrılacak.
Powell’ın merkez bankası başkanlığı görevi 15 Mayıs’ta sona erdi ve Trump’ın halefini bu tarihten çok önce aday göstermesi kuvvetle muhtemel. Aslında Hazine Bakanı Scott Bessent Salı günü CNBC’ye şunları söyledi: uzun zamandır beklenen seçim önümüzdeki hafta en kısa sürede gelebilir.
Ancak Powell’ın 14 yıllık valilik süresi 31 Ocak 2028’e kadar uzanıyor.
Tarihsel emsal, neredeyse tüm görevden ayrılan Fed başkanlarının da yönetici rollerini bırakması oldu; ancak Powell, merkez bankasının bağımsızlığına yönelik tehditlerin kendisinin kalmasını gerektirecek kadar keskin olduğunu hissederse bu gidişatı bozmaya karar verebilir. Marriner Eccles, 1940’ların sonlarında, o zamanki Başkan Harry Truman’ın görevden alınmasını siyasi bir hamle olarak gördüğü için bunu yapmıştı.
Giderek daha fazla vokal
Trump elde etti gittikçe daha sesli Fed’i kontrol etmekle ilgili. Bu, Powell ve meslektaşlarına, kendi atamalarına yönelik ısrarlı eleştirilerin yanı sıra, faiz oranı kararlarında başkana danışılması gerektiğini düşündüğünü söylemesi yoluyla gerçekleşti.
Wall Street’teki bazıları, Trump’ın Fed Yönetim Kurulu üzerinde daha fazla kontrol sahibi olması ve bunu para politikasını yönlendirmek için kullanması ihtimalinin Powell’ı kalmaya ikna edebileceğini düşünüyor. Bu tür spekülasyonlar, son günlerde ortaya çıkan gelişmelerin ardından arttı. Adalet Bakanlığı Powell’ı soruşturuyor potansiyel cezai kovuşturma için ve Powell’ın ilgili bir mahkeme celbinin Trump’ın Fed’i kontrol etme çabasında “bahane” olduğuna dair kamuoyuna yaptığı açıklama.
Olayların dizisi “Powell’ın, [Fed Governor Michael] Evercore ISI küresel politika ve merkez bankası stratejisi başkanı Krishna Guha, yakın zamanda yayınladığı bir notta Barr ve diğerleri Mayıs ayından sonra da görevde kalacak” dedi.
Barr’ın görev süresi 2032’ye kadar sürse de, onun ayrılmayı seçebileceğine dair bazı söylentiler de vardı. Barr daha önce banka denetiminden sorumlu başkan yardımcısıydı ancak görevden ayrıldı Trump’ın ikinci başkanlık görevinin başlamasından kısa bir süre sonra, Trump’ın onun yerine geçme potansiyeli olan bir hamlesinin önünü açtı. Denetleme görevine Trump’ın ilk döneminde atadığı Vali Michelle Bowman getirildi.
Benzer şekilde, faiz belirleme Federal Açık Piyasa Komitesi’nin başkan yardımcısı Philip Jefferson da Ocak 2036’ya kadar süresi dolmayan bir sandalyede kalmayı veya ayrılmayı seçebilir.
Ancak Fed’in bağımsızlığına yönelik tehditlerin mevcut tüm başkanların görevde kalma olasılığını artırabileceği yönünde sokaktaki spekülasyonlar artıyor.
Nomura ekonomistleri bir notta, “Başkan Powell’ın, başkanlığı Mayıs ayında sona erdikten sonra Yönetim Kurulunda guvernör olarak kalma olasılığının, açıklamasıyla birlikte arttığını düşünüyoruz.” dedi. “Trump’ın para politikasını etkileme girişimi, mevcut FOMC katılımcılarının geri adım atmasını teşvik edebilir.”
Piyasalar Powell’ın yokluğunu görüyor
Ancak trader’lar Powell’ın ayrılacağı yönünde bahse giriyor.
Tahmin pazarları sitesi Kalshi şu anda Powell’ın ayrılma ihtimali Ağustos 2026’dan önce %70 seviyesinde olan bu bahis, Trump’ın adayının Senato’yu temize çıkardığı varsayıldığında, başkan olarak değiştirildikten hemen sonra veya kısa bir süre sonra koltuğu terk edeceği anlamına geliyor. Senatör Thom Tillis (R- Kuzey Carolina), Adalet Bakanlığı sorunu çözülene kadar Fed’in herhangi bir atamasını engelleme sözü verdi.
Powell ise konuya değinmekten kaçındı. CNBC.com’un temas kurduğu bir Fed sözcüsü, başkanın ofisinden herhangi bir yorum yapılmayacağını söyledi.
Fed’in Aralık ayındaki son toplantısının ardından düzenlenen basın toplantısında Powell da konuyla ilgili bir soruyu geçiştirdi ve sadece şunu söyledi: “Başkan olarak kalan süreme odaklandım. Bu konuda size söyleyecek yeni bir şeyim yok.”
Bu arada Trump’ın Powell’ı ofisinden çıkarma çabaları geri tepebilir ve başkanın daha düşük faiz oranları için baskı yapmaya devam ettiği bir dönemde diğer Fed yetkililerinin pozisyonlarını sertleştirebilir.
Yardeni Research başkanı, piyasa emektarı Ed Yardeni, “Sonuç olarak Trump’ın Fed’e uyum yönündeki baskısı ironik bir şekilde daha fazla Fed bağımsızlığına yol açabilir” diye yazdı. “Buna göre, Başkan Trump’ın Fed başkanlığına atadığı kişi, geçmiş Fed başkanlarına kıyasla kendi görüşleri etrafında bir fikir birliğine varma konusunda daha az becerikli olabilir; bu da Trump’a Fed’in eylemleri üzerinde Trump’ın tahmin edebileceğinden daha az kontrol sağlıyor.”