Jeopolitik gerilimler siber güvenlik bandını sarsıyor ve Palo Alto Networks, CrowdStrike ve Broadcom gibi kulüp isimlerini etkiliyor. Ama yatırım tezlerimizi değiştirmiyorlar. Reuters Çarşamba günü, Çinli yetkililerin yerli şirketlere aralarında Palo Alto Networks, CrowdStrike, Fortinet ve Broadcom’un yan kuruluşu VMware’in de bulunduğu bir avuç ABD ve İsrail firmasının siber güvenlik yazılımlarını kullanmayı bırakmalarını söylediğini bildirdi. Pekin, yazılımın hassas bilgileri toplayıp yurt dışına iletebilmesi nedeniyle ulusal güvenlik endişelerini dile getirdi. Yasak, ABD’nin gelişmiş yapay zeka çiplerinin askeri amaçlar için kullanılabileceği endişesini gerekçe göstererek Çin’e satışı üzerinde sıkı kontroller sürdürmesi nedeniyle geldi. Ayrı bir Reuters raporuna göre Çin, gümrük görevlilerine Nvidia’nın daha az gelişmiş H200 yongalarının ülkeye girmesine izin vermemeleri talimatını vererek misilleme yaptı ve teknoloji firmalarını yalnızca kesinlikle gerekliyse bunları satın almaları konusunda uyardı. Nvidia’nın AI çip lideri için önemli bir pazar olan Çin’de karşı karşıya olduğu belirsizlik, daha geniş yarı iletken endüstrisinde bir geri çekilmeye yol açtı. Palo Alto’nun hisseleri Çarşamba sabahı %3’e kadar düştü ancak öğleden sonra yatay bir seyir izledi. CrowdStrike %1,7 düşerken Broadcom %4’ten fazla kayıp yaşadı. Üçüne de bağlıyız. Palo Alto’yu, artan karmaşık siber saldırı tehdidine karşı koruma sağlamak amacıyla ürünleri ve sınıfının en iyisi teknolojiyi bir araya getiren platformlaştırma stratejisi nedeniyle seviyoruz. Ayrıca şirketin yakın zamanda bir kimlik güvenliği şirketi olan CyberArk’ı ve yazılım uygulamalarından ve altyapısından veri toplayan ve analiz eden gözlemlenebilirlik firması Chronosfer’i satın alması, ona ekstra bir avantaj sağlıyor. Şirketin Çin’le de sınırlı bir ilişkisi var – FactSet’e göre ülke toplam gelirin yalnızca %2,2’sini oluşturuyor – bu da hisselerin toparlanmasının nedeni olabilir. ABD ise %63 ile aslan payını alıyor. Çin işi bir önceki yıla göre %6 büyürken, Asya Pasifik bölgesindeki satışlar %16,6, Amerika kıtasındaki satışlar ise %13,3 arttı. Palo Alto’da 225 dolarlık bir fiyat hedefimiz ve 1 derecelendirmemiz var. Bloomberg’e göre CrowdStrike da Çin’in yasağına dahil edildi. Ancak bir CrowdStrike temsilcisi medya kuruluşuna, şirketin Çin’de ürün satmadığını, bunun da mali etkinin önemsiz olduğunu söyledi. Sonuç olarak hisse senedindeki düşüş, genel olarak piyasanın Çarşamba günkü düşüş seansına bağlanabilir. Hisse senedinin yapay zeka kesintisi riskiyle karşı karşıya olan kurumsal yazılım grubundaki değişkenlik karşısında dirençli kalması nedeniyle 1 puanımızı ve 550 $’lık fiyat hedefimizi koruyoruz. Özel çip üreticisi Broadcom’un Çin’de %17’lik bir gelir riski var. Yine de ABD, %25’lik gelir payı ile Broadcom’un en büyük pazarı olmaya devam ediyor. Hisse senedindeki düşüşün, Nvidia’nın %2,3’lük düşüşünün öncülüğünde çip endüstrisinde Çarşamba günü yaşanan daha geniş çaplı gerilemeyle de ilgili olması muhtemel. Jim Cramer Broadcom’u “savaş alanı stoğu” olarak nitelendirdi. Özel yapay zeka çipi işine yönelik talebin yeterince güçlü olup olmadığını hâlâ belirliyoruz, bu da hisse senedini doğru şekilde değerlendirmeyi zorlaştırıyor. Hisseler şu anda iki yıllık işlem aralığının ortasında, 31’in yüksek ileri fiyat-kazanç katlarında işlem görüyor. Piyasanın yapay zeka ile ilgili büyümeyi fiyatlaması nedeniyle yatırımcıların ödemeye hazır olduğu değerleme son yıllarda arttı. Şirketin AI ile ilgili 73 milyar doları aşan birikmiş birikiminin, kazanç artışının hızlanmasına dönüşmesini bekliyoruz. Broadcom hisseleri için 2 derecemizi koruyoruz, bu da daha fazla satın almak için geri çekilmeyi bekleyeceğimiz ve 425 dolarlık fiyat hedefimiz olduğu anlamına geliyor. (Jim Cramer’s Charitable Trust, uzun adıyla PANW, AVGO, NVDA’dır. Hisse senetlerinin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile CNBC Yatırım Kulübü’ne abone olduğunuzda, Jim bir işlem yapmadan önce bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, hayırsever vakfının portföyündeki bir hisse senedini satın almadan veya satmadan önce bir ticaret uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekliyor. Jim, CNBC TV’de bir hisse senedi hakkında konuştuysa, işlemi gerçekleştirmeden önce işlem uyarısını yayınladıktan sonra 72 saat bekler. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ, SORUMLULUK REDDİ İLE BİRLİKTE HÜKÜM VE KOŞULLARIMIZA VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZA TABİDİR. YATIRIM KULÜBÜ İLE BAĞLANTILI OLARAK SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİYİ ALMANIZ NEDENİYLE HİÇBİR MEMURİYET YÜKÜMLÜLÜĞÜ VEYA GÖREVİ MEVCUT DEĞİL VEYA OLUŞMAZ. BELİRLİ BİR SONUÇ VEYA KÂR GARANTİ EDİLMEZ.