Heidi Overton, Novo Nordisk CEO’su Maziar Mike Doustdar, Eli Lilly CEO’su David A. Ricks ve ABD Ticaret Bakanı Howard Lutnick, ABD Başkanı Donald Trump, 6 Kasım 2025’te Washington DC’deki Beyaz Saray’daki Oval Ofis’te düzenlenen bir etkinlik sırasında Eli Lilly ve Novo Nordisk ile GLP-1 zayıflama ilaçlarının fiyatlarını düşürmek için bir anlaşma yaptığını duyururken dinliyor.
Jonathan Ernst | Reuters
Bu makalenin bir versiyonu ilk olarak CNBC’nin en son sağlık haberlerini doğrudan gelen kutunuza getiren Sağlıklı İade bülteninde yayınlandı. Buradan abone olun gelecekteki basımları almak için.
Gelecek hafta yıllık toplantıya katılacağım JPMorgan Sağlık Konferansı – ABD’deki biyoteknoloji ve ilaç yöneticileri, yatırımcılar ve analistlerin en büyük buluşması
Konferans genellikle önümüzdeki yılın gidişatını belirliyor ve sağlık sektörünün 2026’da nasıl görünebileceğine dair erken bir nabzı sunacak. Büyük ve küçük şirketlerin yöneticilerinin önemli iş ve ilaç hattı güncellemelerini sunması, gösterişli birleşme ve satın alma anlaşmalarını duyurması ve bir yılı aşkın bir süredir Trump 2.0’a ilişkin sektör duyarlılığına ilişkin okumalarını sunması bekleniyor.
Bu arka plan, sektördeki pek çok kişinin 2025’in başlarında korktuğundan farklı görünüyor. Birçok büyük ilaç üreticisi yılı dönüm noktası niteliğindeki ilaç fiyatlandırma anlaşmaları Başkan Donald Trump ile – ve planladığı sektöre özel tarifelerden bir erteleme. Sonuç olarak, ilaç fiyatlandırması ve diğer politikalar, yıllardır ilk kez yatırımcılarla yapılan yönetici görüşmelerine yön vermeyebilir.
Wall Street muhtemelen ilaç sektörünün diğer sorununa odaklanacak: A Yaklaşık 300 milyar dolarlık patent uçurumu on yılın sonunda. Bristol Myers Squibb ve Pfizer’den kan inceltici Eliquis ve Merck’in en çok satan kanser immünoterapisi Keytruda gibi gişe rekorları kıran ilaçlar, önümüzdeki yıllarda daha ucuz rakiplerle rekabetle karşı karşıya kalacak ve şirketler, gelirlerdeki bu düşüşleri dengelemek için yarışıyor.
Örneğin, Bristol Myers Squibb JPMorgan analistlerinin Aralık ayı sonlarında yazdığı bir nota göre, yaklaşmakta olan münhasırlık kaybı döngüsüne en yüksek riske sahip olan şirket. Ancak şirketin bu yıl 2028’den sonra büyüme kabiliyetine dair netlik sağlayacak birkaç verisi var.
Yatırımcıların, Bristol Myers Squibb’in şizofreni hastalarının tedavisi için 2024’ün sonlarında onaylanan reçeteli bir ilaç olan Cobenfy için ADEPT programı adı verilen yaklaşan Alzheimer psikoz denemeleri hakkında soruları olacak. JPMorgan analistleri bu çalışmalar için “makul bir başarı olasılığı” görüyor.
İçin MerckKeytruda’nın ayrıcalık kaybının yönetilmesi giderek daha kolay görünüyor. Eylül ayında, ilacın daha kullanışlı bir deri altı formu ABD’nin onayını aldı (Keytruda geleneksel olarak intravenöz olarak uygulanır). Bu yeni formun, Merck’in ABD’deki Keytruda satışlarının yaklaşık %20 ila %30’unu koruması bekleniyor.
Tüm gözler Merck’in 2026 ilaç hattı güncellemelerinde olacak. Bu, şirketin Kasım ayında satın aldığı Cidara Therapeutics’in grip önleme ürünü üzerinde yapılan üçüncü aşama denemesinden elde edilen ilk sonuçları içerebilir.
Merck’in elinde başka anlaşmalar da olabilir: Perşembe günü FT rapor edildi ilaç şirketinin piyasa değeri 20 milyar doların üzerinde olan kanser ilacı üreticisi Revolution Medicines’i satın almak için görüşmelerde bulunduğunu söyledi.
Obezite de konferans sırasında gündemdeki konu olmaya devam edecek. Novo Nordisk Ve Eli Lilly GLP-1 haplarını piyasaya sürün veya piyasaya sürmeye hazırlanın ve diğer ilaç üreticileri onlara yetişmek için yarışıyor.
Bu hafta hastalara ulaşmaya başlayan Wegovy hapının lansmanı ve şirketin bundan sonra neye odaklanmayı planladığı hakkında Novo Nordisk’ten ek ayrıntılar bekliyorum. Eli Lilly ayrıca, muhtemelen yılın ilk yarısında Gıda ve İlaç İdaresi’nin onayını alacak olan orforglipron adlı kendi oral GLP-1’inden neler beklenebileceğine de değinecek.
Her iki şirket de muhtemelen doğrudan tüketiciye kanal ve yıl ortasından itibaren obezite ilaçları için Medicare kapsamı dahil olmak üzere gelişen GLP-1 pazar dinamikleri hakkında sorularla karşılaşacak.
Gibi isimler Amgen, AstraZeneca Ve PfizerYakın zamanda obezite biyoteknolojisi Metsera’yı satın alan şirket, kilo verme ilacı pazarındaki hedefleri hakkında da sorularla karşılaşacak.
Hafta boyunca yayınlarımızı takip etmeyi unutmayın! Beni San Francisco’da yerde görürseniz lütfen uğrayın ve merhaba deyin.
Her türlü ipucunu, öneriyi, hikaye fikrini ve veriyi yeni bir e-postayla Annika’ya göndermekten çekinmeyin: annika.constantino@versantmedia.com.