Yuichiro Chino | An | Getty Images
Tek bir hisse senedinden zengin olan yöneticiler ve kurucular için bazen çok fazla iyi şeye sahip olmak mümkündür.
Teknoloji hisselerindeki patlama, yüksek uçan şirketlerdeki çalışanlar için beklenmedik bir kazanç anlamına gelse de, net değerinizin büyük bir kısmının tek bir hisse senedine bağlanması risklidir. Bazı danışmanlar %10’luk bir temel kurala bağlı kalıyor; bu da hiçbir hisse senedinin veya varlığın bir portföyün %10’undan fazlasını oluşturmaması gerektiği anlamına geliyor.
Merrill sermaye piyasası yatırımcı çözümleri başkanı Rob Romano, “Bu, müşteri için hem en büyük riski hem de en büyük fırsatı temsil ediyor” dedi.
Portföylerini çeşitlendirmek isteyen kurucular ve uzun süredir çalışanlar, yeniden yatırım yapmak için uzun süredir elde tuttukları hisse senetlerini sattıklarında yüksek sermaye kazancı vergileriyle karşı karşıya kalabilirler. Bunun yerine hisselerini bir değişim fonuna bağışlayabilirler (ETF’lerle karıştırılmamalıdır).
Takas fonları olarak da bilinen değişim fonları, ortaklık hissesi veya fondan pay alan birden fazla yatırımcının hisselerini bir havuzda toplar. Belirlenmiş bir kilitlenme döneminden (genellikle yedi yıl) sonra yatırımcılar, fondaki paylarına eşit çeşitlendirilmiş bir hisse senedi sepeti için hisselerini geri alabilirler.
Borsa fonları 70’lerde ana akım haline gelirken, özellikle yapay zekanın yükselişiyle borsanın güçlü getiriler sağlamasıyla son zamanlarda daha popüler hale geldi.
Northern Trust’ın varlık yönetimi biriminin baş yatırım yetkilisi Eric Freedman, halka açık birçok teknoloji şirketinin yetenek konusunda yeni yapay zeka girişimleriyle rekabet edebilmek için özsermaye tazminatlarını artırdığını söyledi.
Borsa fonları genellikle varlıklarının %80’ini hisse senetlerinde tutar ve aşağıdaki gibi kıyaslama endekslerini yansıtmayı amaçlar: S&P 500 veya Russel 3000. Kalan %20’lik kısmın, İç Gelir İdaresi tarafından menkul kıymet dışı varlıklarda tutulması gerekiyor; gayrimenkul en popüler seçenek.
Morgan Stanley’in servet bölümünün kıdemli yatırım stratejisti Steve Edwards, müşterilerin döviz fonlarını bir servet transfer stratejisi olarak giderek daha fazla kullandığını gördüğünü söyledi.
“Döviz fonlarının bize yardımcı olduğu şey, sonuç aralığını daraltmaktır çünkü tek bir hisse senedi çok geniş bir sonuç yelpazesine sahip olacaktır” dedi. “70 yaşında olduğunuzu ve harika bir hisse senedine sahip olduğunuzu, ancak daha sonra bu bir çöplük yangınına dönüştüğünü ve aslında umduğunuz mirası mirasçılarınıza aktaramadığınızı hayal edin.”
Edwards, yine de müşterilerin bahislerini hedge etmelerini sağlamanın genellikle zor bir teklif olduğunu söyledi.
“İnsanlar hisse senedinin kendilerine ve ailelerine sağladığı nimeti hatırlıyor ve bu nimetin devam edeceğine dair tahmin yürütüyorlar” dedi. “Araştırmamızda ve çalışmalarımızda bulduğumuz şey, daha iyi performans gösteren hisse senetlerinin aslında gelecekte daha düşük performans gösterme eğiliminde olduğudur.”
Müşterilerin genellikle hisselerinin yalnızca bir kısmını bir borsa fonuna yatırarak bazı fişleri masadan kaldırdıklarını söyledi.
Borsa fonları yalnızca değeri 1 milyon dolardan fazla olan veya son iki takvim yılında 200.000 dolardan fazla gelir elde eden akredite yatırımcıları kabul eder.
Kilitlenme dönemi de küçük baskılarla birlikte gelir: Bir yatırımcı yedi yıldan önce parayı kullanırsa vergi avantajını kaybeder ve yüksek ücretlere maruz kalabilir. Yatırımcı, çeşitlendirilmiş bir hisse senedi sepeti almak yerine, genellikle orijinal hisselerini, fondaki hisselerinin değerine kadar geri alır.
Çoklu aile ofisi Certuity’nin baş yatırım sorumlusu Scott Welch, kilitlenme dönemi nedeniyle döviz fonlarına karşı tavsiyede bulunduğunu söyledi. Riski azaltmanın daha esnek yolları vardır, örneğin tasmalar, değişken ön ödemeli vadeli işlemlerveya Uzun ve kısa pozisyonlarla vergi zararı hasadıdedi. Müşterinin birincil hedefi likidite ise, hisse senedi karşılığında borçlanmak da başka bir sağlam seçenektir.