Nvidia hisseleri, Wall Street şüphecilerinin hisse senedine olan güvenimizi artırmaya devam eden ve pozisyonu olan ve olmayan yatırımcılara tavsiyelerimizi bildiren bir dizi olumlu gelişmeyi görmezden gelmesiyle yeni yıla yatay bir başlangıç yaptı. En son güncelleme, Bloomberg’in Çin’in Nvidia’nın yapay zeka H200 yongalarının ithalatına gerçekten izin vereceğini bildirdiği Perşembe sabahı erken saatlerde geldi. Reuters, dünyanın en büyük iki ekonomisi arasında süregelen ticaret belirsizliğine karşı önlem almak amacıyla Nvidia’nın, Çinli alıcılar için ön ödeme zorunluluğu, iptallerin yasaklanması ve siparişler verildikten sonra sistem konfigürasyonunda değişiklik yapılmasının engellenmesi de dahil olmak üzere ödeme koşullarını revize ettiğini bildirdi. Haberlere rağmen Nvidia hisseleri %2,5’ten fazla düştü. Perşembe günkü Sabah Toplantısı sırasında Jim Cramer, düşüşün nedenini hisselerin Aralık ortasındaki en düşük seviyelerinden bu yana %10’dan fazla artış göstermesine bağladı. ABD, Çin’in dünyanın en gelişmiş yapay zeka donanımıyla askeri olarak neler yapabileceğine ilişkin ulusal güvenlik endişeleri nedeniyle gelişmiş yapay zeka çiplerinin ihracatını daha önce kısıtlamıştı. Bununla birlikte, bu hafta başında tanıtılan yeni Vera Rubin platformu, H200’ün artık Amerikan şirketlerinin erişebildiği platformun iki nesil gerisinde olduğu anlamına geliyor. Bazı sektör gözlemcileri, daha az güçlü olsa bile Çin’e çok fazla ham bilgi işlem sağlama konusundaki endişelerini dile getirerek, nihai olarak en yeni ve en iyiye sahip olmaktan ziyade toplam bilgi işlem miktarının önemli olacağını savundu. Çin’e daha fazla çip verilmesine izin verilmesi hareketinin ulusal güvenlik açısından doğru olup olmadığını zaman gösterecek olsa da, haberler Nvidia’nın kazanç tahminlerinde yukarı yönlü revizyonlara işaret ediyor. Bunun nedeni, yönetimin sürekli olarak mali tahminlerinin dışında tuttuğu Çin’e yapılan satışların artık analistler tarafından dikkate alınması gerektiğidir. Pazartesi akşamı, Nvidia CEO’su Jensen Huang’ın Rubin’in tam üretimde olduğunun açıklandığı Tüketici Elektroniği Gösterisi konuşması aynı zamanda ortaklıklarla ilgili birçok olumlu yorumun yanı sıra şirketin otonom araçlar, robot bilimi ve fiziksel yapay zekadaki rolüne yapılan vurguyla da doluydu. Jensen ayrıca yapay zeka ilerlemelerinin yaklaşık 10 trilyon dolar değerindeki geleneksel bilgi işlem altyapısının değiştirilmesini gerektireceğini söyledi. Ertesi gün CES’te JPMorgan’ın şömine başı sohbetinde CFO Colette Kress, şirketin Ekim ayında açıklanan 2025 ve 2026 takvim yılı için 500 milyar dolarlık satış rehberinin “kesinlikle büyüdüğünü” söyledi. “Vera Rubin için emirlerimiz var” dedi. [are] Vera Rubin açısından ihtiyaç duyabileceğiniz şeylerin tam bir yıl hacmini düşünmek açısından giderek daha fazla odaklanmak. Yani, daha iyi anlama konusunda harika bir konumdayız.” Tüm bunların Nvidia’daki yatırımcılar için ne anlama geldiği açık. 4,5 trilyon dolarlık piyasa değerine rağmen, hisse senedinin önünde hala çok fazla büyüme var. Silikon Vadisi dışındaki dünya, yapay zekanın ne kadar gelişmiş hale geldiğinin ancak 2022’de ChatGPT’nin piyasaya sürülmesiyle farkına vardı. ChatGPT’nin yaratıcısı OpenAI, hızla üretken yapay zeka veya bir şeyler yaratan yapay zeka alanında şirket olarak ortaya çıktı. O zamandan beri, özel olarak düzenlenen OpenAI, 850 milyar dolarlık bir değerlemeyle Nvidia, ChatGPT hikayesinde çok önemliydi çünkü güçlü çipler modeli eğitiyor ve çalıştırıyor. Jensen’in fiziksel yapay zeka olarak tanımladığı şeyi sabırsızlıkla bekliyoruz; bu, olayların gerçekten bilim kurgu gibi gelmeye başladığı yer. Bu, yalnızca sanal ortamlardaki gerçekçi simülasyonlar için değil, aynı zamanda bir arabanın veya robotun nasıl hareket edebileceğini anlamak için de gerekli olduğu anlamına geliyor. Pahalı prototipler olmadan veya bir fabrikanın nasıl çalışması gerektiği, herhangi bir şey inşa etmeden önce testleri yürütmek için dijital ikiz kullanarak gerçek dünyada faaliyet göstermeli. Dolayısıyla, Rubin’in yılın geri yarısında başlayacak satışları ve Çin’in artık masaya oturması nedeniyle, herhangi bir yatırımcının kendilerine sorması gereken mantıksal soru, Nvidia hisselerini satın alma zamanının gelip gelmediğidir. Mevcut bir pozisyona sahip olanlar için muhtemelen şu anda erteleyeceğiz, çünkü 25 Şubat günü geç saatlerde yapılacak olan kazanç açıklaması dışında elimizde herhangi bir şey yok. Hisse senetlerinde yukarı yönde bir kırılmanın yakın olduğunu düşündürecek gerçek bir katalizör, ancak mevcut hissedarların burada ve şimdi daha da fazla risk alması gerektiğini söyleyen bir olay ufkumuz yok. Öte yandan, mevcut bir pozisyonu olmayanlar için bu, küçük bir pozisyon başlatmak için cazip bir seviye, buradan itibaren herhangi bir zayıflık görmemiz durumunda daha fazla alım için bolca alan bırakıyor. Çin H200 yetkilendirmesinden kaynaklanan yukarı yönlü revizyonları hesaba katmadan önce 25 kat ileriye dönük kazanç. Bu, 5 yıllık ortalama ileri değerlemeye göre 11 turluk bir indirim ve son on yıldaki aralığın alt sınırına yakın bir rakam. Analistlerin, kazançların önümüzdeki üç yıl içinde %32’lik bileşik yıllık büyüme oranında (CAGR) büyüdüğünü gördüğü göz önüne alındığında, bu daha da cazip görünüyor; bu, büyüme ayarlı PEG oranının birden az olması anlamına geliyor ki bu oldukça cazip görülüyor. PEG, ilerideki F/K’yı alıp büyüme tahminlerine bölerek hesaplanır. Yalnızca değerlemede, önümüzdeki büyüme yıllarını göz önüne aldığımızda hisseler caziptir, çünkü hisse senedi beş aydan fazla bir süredir konsolidasyona giriyor ve 2025’in son haftasında konsolidasyon elbette bir satışla karşılanabilecek olsa da, bir sonraki önemli hareketin yükseliş olacağı yönünde bahse giriyoruz. Tüm olumlu temel nedenler göz önüne alındığında, bu senaryoda, eski yüksek seviye olan 212 dolar civarına veya şu anda bulunduğumuz yerden yaklaşık %15’lik bir hareket bekliyoruz.Bununla birlikte, daha aşağılara inersek, bir sonraki seviye, bu beş aylık konsolidasyon aralığının en alt kısmı olan 167 dolar civarında olacaktır. Bununla birlikte, henüz pozisyon almayanlar için, hisselerin yükselmesi durumunda herhangi bir FOMO’yu veya kaçırma korkusunu önlemek için yeterli bir pozisyon almanın iyi bir zaman olduğunu düşünüyoruz, ancak hisselerin daha düşük işlem görmesi durumunda genel maliyet tabanınızı düşürmek için yer bırakıyoruz (Jim Cramer’s Charitable Trust uzun NVDA’da olduğu gibi hisse senedine daha fazla destek gelmesini beklediğimiz alandır. Hisse senetlerinin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile CNBC Yatırım Kulübü’ne abone olduğunuzda, Jim bir işlem yapmadan önce bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, hayırsever vakfının portföyündeki bir hisse senedini satın almadan veya satmadan önce bir işlem uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekler. Jim, CNBC TV’de bir hisse senedi hakkında konuştuktan sonra, işlemi gerçekleştirmeden önce işlem uyarısını verdikten sonra 72 saat bekler. SORUMLULUK REDDİYLE BİRLİKTE HÜKÜM VE KOŞULLARIMIZA VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZA TABİDİR. YATIRIM KULÜBÜ İLE BAĞLANTILI OLARAK SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİYİ ALINIZDAN HİÇBİR MEMUR YÜKÜMLÜLÜĞÜ VEYA GÖREV MEVCUT DEĞİLDİR VEYA OLUŞTURULMAZ. GARANTİLİ.