Bu makalenin bir versiyonu, özel sermaye ve özel krediden hedge fonları ve risk sermayesine kadar hızla büyüyen alternatif yatırım dünyasına yönelik bir rehber olan CNBC’nin Inside Alts bülteninde yayınlandı. Üye olmak gelecekteki basımları doğrudan gelen kutunuza almak için.
Vista Equity Partners CEO’su Robert Smith’e göre, yapay zeka altyapısında bir yatırım balonunun büyümesiyle ilgili korkular göz önüne alındığında, yapay zeka büyümesinin bir sonraki aşaması, hâlihazırda üretkenlikte büyük artışlar sağlayan özel yazılım şirketlerinden gelecek.
Yükselen değerlemeler Nvidia, Meta, Microsoft, AlfabeOpenAI ve diğer hiper ölçekleyiciler ile geniş dil modelleri, yapay zeka fırsatları ve riskleri konusundaki tartışmaya hakim oldu. Yine de Vista’nın kurucusu ve başkanı olan Smith’e göre, yapay zekaya yönelik en büyük yatırım fırsatlarından bazıları, şirket görevlerini yerine getirmek için belirli aracıları veya “ajan yapay zekayı” kullanan, halka açık olmayan kurumsal yazılım şirketlerinde olacak.
Smith, CNBC’ye şunları söyledi: “Yapay zeka, birçok yatırımcı için havadaki oksijenin çoğunu emdi ve onları Mag 7’ye çekti.” “Bu hiper ölçekleyiciler artık altyapıyı ve kapasiteyi geliştirmeye başlıyor. Bazıları bazı açılardan onlara aşırı değer verildiğini iddia edebilir. Ancak [next] wave uygulama sağlayıcıları olacak. Ve bu döngüler genellikle bu şekilde gerçekleşti. Uygulama sağlayıcıları, teknoloji bu pazarlara yayıldıktan ve bu teknolojilere yayıldıktan sonra genellikle uzun vadede ekonomik ranttan aslan payını alırlar. Gerçekten döngünün içinde olduğumuz yer burası.”
Vista’nın uygulamalara ve aracı yazılımlara yönelik agresif yatırımı, yapay zeka ticaretinin ve alternatif yatırımların en hızlı büyüyen köşelerinden birini öne çıkarıyor. Düzinelerce halka açık şirketi, hiper ölçekleyiciyi ve LLM’yi içeren yapay zeka altyapı sektörünün aksine, yapay zeka uygulamaları oluşturan şirketlerin büyük çoğunluğu özeldir. Smith, kurumsal yazılım şirketlerinin %97’sinin özel olduğunu söyledi.
Vista, kurumsal temsilcilik devriminde liderliği ele geçirmeyi hedefliyor. Yönetimi altında 100 milyar dolarlık varlık ve kurumsal yazılım konusunda uzmanlaşmış 90’dan fazla portföy şirketi bulunan özel sermaye şirketi, yapay zekayı şirketlerine dağıtmak ve işlerini dönüştürmek için bir “ajans fabrikası” oluşturdu. Smith, Vista şirketlerinden 30’unun ajansal yapay zekaya geçiş yaparak gelir elde ettiğini ve diğer 30 veya 40 şirketin de önümüzdeki aylarda dönüşüm gerçekleştireceğini söyledi.
Smith, “İki buçuk yıldan fazla bir süre önce altyapıyı oluşturduk” dedi. “Artık bunu yapabilecek doğru ortaklarımız var: Bunu gerçeğe dönüştürmek için her bir şirketimize aşılayabileceğimiz kapasiteye ve teknolojik yeteneğe sahip hiper ölçekleyiciler.”
Bunun bir örneği SimplePractice adlı bir Vista portföy şirketidir. Şirketin yazılımı, oturumları kaydetmek, yazıya dökmek ve not taslakları oluşturmak için aracıları kullanarak akıl sağlığı profesyonellerine yardımcı oluyor. Vista’nın bir başka şirketi olan Reslinc, şirketlerin potansiyel tarife risklerini değerlendirmelerine ve düzenleyici gereklilikleri karşılamalarına yardımcı oluyor.
Vista’nın yaklaşımı, Nvidia CEO’su Jensen Huang’ın 2017’de ünlü bir şekilde öngördüğü gibi yapay zekanın “yazılımı yiyeceği” teorisine meydan okuyor. Smith, birçok hizmet olarak yazılım şirketini zayıflatabilir ve şirketlerin birçok yazılım görevini kendilerinin kodlayıp gerçekleştirmesine izin verebilirken, ajansal yapay zekanın, görevleri yüksek düzeyde doğrulukla yerine getirebilen kurumsal yazılım araçlarının büyümesini hızlandıracağını söyledi.
“Yapay zeka, kurumsal yazılımın hizmet yemesini sağlayacak” dedi.
Ajansal yapay zekadan elde edilen üretkenlik ve kâr kazanımları zaten ortadadır. Smith, Vista’nın portföy şirketlerinin kod yazmada %30 ila %50 oranında üretkenlik artışı gördüklerini söyledi. Bir kişinin yapması saatler süren bazı görevlerin yapay zeka ile saniyeler içinde yapılabileceğini söyledi. 20 sent değerindeki “çıkarımın” veya bir yapay zeka modelini çalıştırmanın 10 dolara kadar tasarruf sağlayabileceğini söyledi.
Elbette bazı işler ortadan kalkacak olsa da Smith, diğerlerinin yaratılacağını veya yeniden icat edileceğini söyledi.
“Tüm bilgi çalışanları bir şekilde etkilenecek” dedi. “Bazıları için artık bu iş kategorisi olmayacak. Bazıları için bu, yeteneklerini aşırı derecede hızlandıracak. İnsanlara bazı işletmelerde yapay zekanın işin yerini almayacağını, ancak yapay zekayı kullanan kişinin işinizin yerini alacağını söylüyorum.”