WASHINGTON – Salı günü Federal Reserve, bu ayın başındaki son derece ihtilaflı toplantının tutanaklarını yayınladı; bu toplantı, faiz oranlarının yeniden düşürülmesi yönündeki bir oylamayla sonuçlandı ve bu, son oylamada belirtilenden daha yakın bir çağrı gibi göründü.
Yılbaşı tatili nedeniyle her zamanki gibi açıklanmasının bir gün öncesinde sunulan özete göre, yetkililer 9-10 Aralık’taki toplantıda çeşitli görüşler dile getirdi.
Nihayetinde Federal Açık Piyasa Komitesi, yetkililerin enflasyon endişelerine karşı işgücü piyasasını destekleme ihtiyacı üzerinde tartıştıkları 2019’dan bu yana en fazla muhalefeti gerçekleştirerek 9’a 3 oyla çeyrek puanlık kesintiyi onayladı. Hareket, kilit fon faiz oranını %3,5-%3,75 aralığına düşürdü.
Belgede, “Katılımcıların çoğu, enflasyonun zaman içinde beklendiği gibi düşmesi durumunda federal fon oranı hedef aralığında daha fazla aşağı yönlü ayarlama yapılmasının muhtemelen uygun olacağına karar verdi.” ifadesine yer verildi.
Ancak bununla birlikte FOMC’nin gelecekte ne kadar agresif olması gerektiğine dair endişeler de ortaya çıktı.
Tutanaklarda, “Federal fon oranı hedef aralığına yönelik ek ayarlamaların kapsamı ve zamanlamasına ilişkin olarak, bazı katılımcılar, kendi ekonomik görünümleri çerçevesinde, bu toplantıda aralığın düşürülmesinden sonra hedef aralığının bir süre daha sabit tutulmasının muhtemelen uygun olacağını öne sürdüler.” ifadesine yer verildi.
Yetkililer, ekonominin “ılımlı” bir hızda büyümeye devam edeceğine olan güvenlerini dile getirirken, istihdam üzerinde aşağı yönlü riskler ve enflasyon üzerinde ise yukarı yönlü riskler gördüklerini ifade etti. İki dinamiğin boyutu, kesinti yönündeki altı oyluk zafere rağmen oylamanın her iki yönde de sonuçlanabileceğine dair işaretlerle birlikte FOMC politika yapıcılarını böldü.
Tutanaklarda, “Bu toplantıda politika faizinin düşürülmesini destekleyenlerden birkaçı, kararın hassas bir şekilde dengelendiğini veya hedef aralığının değiştirilmeden tutulmasını destekleyebileceklerini belirtti” denildi.
Oylama aynı zamanda komitenin Ekonomik İtiraz Özeti’nin, bireysel yetkililerin faiz beklentilerine ilişkin yakından izlenen “nokta grafiği” tablosu da dahil olmak üzere üç ayda bir güncellenmesiyle geldi.
Aralık toplantısındaki 19 yetkili (faizlerle ilgili 12 oy) 2026’da bir faiz indirimi daha, ardından 2027’de bir faiz indirimi daha olasılığının olduğunu belirtti. Bu, fon faizini %3’e yakın bir seviyeye indirebilir; bu seviye, yetkililerin ekonomik büyümeyi ne kısıtlaması ne de itmesi nedeniyle tarafsız olarak değerlendiriyor.
Oranın sabit tutulmasından yana olan grup, “Komite’nin yüzde 2’lik enflasyon hedefine doğru ilerlemenin 2025’te durduğuna dair endişelerini dile getirdi veya enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde Komite’nin hedefine indirildiğine dair daha fazla güvene sahip olmaları gerektiğini belirtti.”
Yetkililer, Başkan Donald Trump’ın tarifelerinin enflasyonu artırdığını söyledi ancak aynı zamanda etkinin geçici olacağı ve muhtemelen 2026’ya kadar azalacağı konusunda da büyük ölçüde fikir birliğine vardılar.
Oylamadan bu yana ekonomik raporlar, işe alımların hala yavaş olduğu ancak işten çıkarmaların hızlanmadığı bir işgücü piyasasına işaret ediyor. Fiyatlar tarafında ise enflasyon yavaş yavaş düşüyor ancak Fed’in %2’lik hedefinin oldukça uzağında kalıyor.
Aynı zamanda ekonominin geneli iyi performans göstermeye devam ediyor. Gayri safi yurt içi hasıla üçüncü çeyrekte yıllık bazda %4,3 oranında artış göstererek tahminlerin oldukça üzerinde ve güçlü ikinci çeyreğe göre yarım puan daha iyi bir artış gösterdi.
Ancak verilerin çoğu önemli bir uyarı taşıyor: Devlet kurumları kapatma sırasındaki karanlık döneme ait verileri topladıkça raporlar hâlâ takipte. En azından resmi kaynaklardan gelen daha güncel raporlar bile veri boşlukları nedeniyle ihtiyatla değerlendiriliyor.
Sonuç olarak, piyasalar büyük ölçüde politika yapıcıların gelen verileri tartması nedeniyle FOMC’nin önümüzdeki birkaç toplantıda sabit kalmasını bekliyor. Tatil sezonu Fed resmi yorumları için sakin geçti ve yapılan birkaç yorum çoğunlukla yeni yıla girerken temkinli olunduğunu gösteriyor.
Dört yeni bölge başkanının oy verme rollerine geçmesiyle komitenin görünümü de değişmek üzere. Bunlar, yalnızca ek kesintilere değil aynı zamanda önceki kesintilere de karşı olduğunu ifade eden Cleveland Başkanı Beth Hammack olacak; Enflasyonla ilgili endişelerini dile getirmek için FOMC güvercinlerine katılan Philadelphia Başkanı Anna Paulson; Kesimle ilgili endişelerini dile getiren Dallas Başkanı Lorie Logan; ve Ekim ayındaki kesintiye oy vermeyeceğini söyleyen Minneapolis Başkanı Neel Kashkari.
Toplantıda ayrıca komite tahvil alım programına devam edilmesi yönünde oy kullandı. Yeni yapıya göre Fed, kısa vadeli fon piyasalarındaki baskıyı hafifletmek amacıyla kısa vadeli Hazine bonosu alacak.
Merkez bankası programı ayda 40 milyar dolarlık banknot satın alarak başlattı ve vites küçültmeden önce birkaç ay bu seviyede kaldı. Bilançoyu küçültmeye yönelik önceki bir çaba, Fed’in varlıklarını yaklaşık 2,3 trilyon dolar azaltarak mevcut 6,6 trilyon dolara indirmesine neden oldu.
Tutanaklarda, piyasalarda parasal genişleme olarak bilinen satın alma programının yeniden başlatılmaması halinde, bunun Fed’in bankacılık sistemi için “geniş” rejiminin altına düşecek “rezervlerde önemli düşüşlere” yol açabileceği belirtildi.
Bu son dakika haberi. Güncellemeler için lütfen yenileyin.