Bulut büyümesi ve perakende üzerindeki tarife etkisine ilişkin endişelerle tanımlanan bir yılın ardından Amazon hisseleri 2026’ya kazançla giriyor. Wall Street, Microsoft’un Azure ve Google Cloud’un 1 numaralı bulut Amazon Web Services’in büyüme oranını geride bıraktığından ve Başkan Donald Trump’ın tarifelerinin zaten zayıf olan perakende marjlarını nasıl baskılayabileceğinden endişe ederken, Kulüp adı 2025 boyunca sıkıntı yaşadı. Amazon hisseleri yılbaşından bu yana yalnızca %6 oranında değer kazanırken, S&P 500’ün aynı dönemdeki yaklaşık %18’lik kazancının gerisinde kaldı. Hisse aynı zamanda mega-cap teknoloji emsallerinden de düşük performans gösteriyordu. Bir bakışta Amazon Yılbaşından bugüne performansı: %6 artış Vadeli fiyat-kazanç çarpanı: Beş yıllık ortalama 44,3’e karşılık 28,9 Derecelendirmemiz: Satın alma eşdeğeri 1 derecelendirme Fiyat hedefimiz: Hisse başına 275 ABD doları AMZN YTD dağ AMZN hisse senedi performansı YTD. Ancak Amazon, üçüncü çeyrekte, AWS’nin 2022’den bu yana en hızlı artışla %20’lik gelir artışına ulaşmasıyla zor bir dönemeçten dönmüş olabilir. Bu, Yatırım Kulübü’nün Amazon’u 2026’da yükselişe geçecek beş hisse senedinden biri olarak görmesinin temel nedenlerinden biri. Analistler de Amazon’a güvenmeye devam ediyor. TD Cowen, bu ayın başında Amazon’u 2026’nın en büyük mega kap internet seçimi olarak adlandırdı ve büyümenin üç etkenine dikkat çekti: AWS’nin sürekli büyüme ivmesi, e-ticaret ve reklam ivmesinin güçlendirilmesi ve reklamlardan elde edilen marjın devam eden genişlemesi. Aslına bakılırsa analistler, reklamcılığın “az takdir edilen” bir parlak nokta olduğunu söyledi. TD Cowen, halihazırda şirketin en yüksek marjlı segmentlerinden biri haline gelen Amazon’un reklam iş kolunun Prime Video’dan daha da büyük bir artış elde etmesini bekliyor. Perşembe Gecesi Futbolu ve Ocak ayında yayınlanan bir NFL playoff maçı da dahil olmak üzere genişleyen canlı spor hakları listesiyle analistler, daha fazla izlemenin akışa ve performansa dayalı reklamlara taşınmasıyla Prime Video’nun “önümüzdeki yıllarda Amazon’un reklam işinin önemli bir itici gücü” haline gelebileceğini savunuyor. Perakende tarafında Amazon, daha hızlı teslimat yoluyla Prime üyeliğinin değerini artırmaya devam ediyor. Kolay bozulan ürünler için aynı gün teslimat artık 2.300’den fazla şehir ve kasabaya ulaşıyor ve 2026 için daha fazla genişleme planlanıyor. Şirket, 25 doların üzerindeki siparişlerde aynı gün ücretsiz market teslimatı sunarak Amazon’u Walmart’a giderek daha da yaklaştırdı. Yine de Amazon’un geri dönüşünün en büyük belirleyicisi, şirketin aynı zamanda kar motoru olan bulut bilişim işidir. 2026 için yatırımcıların temel sorusu, Amazon’un yapay zeka altyapısını talebi karşılayacak kadar hızlı bir şekilde çevrimiçi hale getirip getiremeyeceğidir. Amazon, bulut büyümesini sınırlayan yıllar süren tedarik kısıtlamalarının ardından, 2027 yılına kadar veri merkezi kapasitesini iki katına çıkarmayı planladığını söyledi. Ancak bu artış, güç kullanılabilirliğinin çözülmesine bağlı. Amazon tutarlı kapasite koşulları sergileyebilir, AWS’nin büyüme ivmesini koruyabilir ve reklamları ve perakende verimliliğini artırmaya devam edebilirse 2026’nın anlamlı bir stok toparlanmasına işaret edebileceğine inanıyoruz. (Jim Cramer’s Charitable Trust, uzun AMZN, MSFT’dir. Hisse senetlerinin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile CNBC Yatırım Kulübü’ne abone olduğunuzda, Jim bir işlem yapmadan önce bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, hayırsever vakfının portföyündeki bir hisse senedini satın almadan veya satmadan önce bir ticaret uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekliyor. Jim, CNBC TV’de bir hisse senedi hakkında konuştuysa, işlemi gerçekleştirmeden önce işlem uyarısını yayınladıktan sonra 72 saat bekler. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ, SORUMLULUK REDDİ İLE BİRLİKTE HÜKÜM VE KOŞULLARIMIZA VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZA TABİDİR. YATIRIM KULÜBÜ İLE BAĞLANTILI OLARAK SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİYİ ALMANIZ NEDENİYLE HİÇBİR MEMURİYET YÜKÜMLÜLÜĞÜ VEYA GÖREVİ MEVCUT DEĞİL VEYA OLUŞMAZ. BELİRLİ BİR SONUÇ VEYA KAR GARANTİSİ VERİLMEZ.