İngiltere Merkez Bankası (BOE), 15 Aralık 2025 Pazartesi günü İngiltere’nin Londra şehrinde.
Bloomberg | Bloomberg | Getty Images
İngiltere Merkez Bankası, Perşembe günü 2025’in son para politikası hamlesinde az farkla faiz oranlarını düşürme yönünde oy kullandı.
Merkez bankasının dokuz üyeli para politikası komitesi (MPC) Perşembe günü, gösterge faiz oranının 25 baz puan düşürülerek %3,75’e düşürülmesi yönünde 5-4 oy kullandı ve bu yılın dördüncü indirimi oldu.
Ekonomistler, ekonomik verilerin zayıf olduğu, işgücü piyasasının yumuşadığı bir dönemde faiz oranlarının düşürülmesini büyük ölçüde bekliyordu. Enflasyonda yakın zamanda yaşanan düşüş bu beklentileri aştı.
Bununla birlikte, BOE Başkanı Andrew Bailey’nin enflasyon oranının şu şekilde olduğunu savunan dört politika yapıcı yerine komitenin daha güvercin üyelerinin yanında yer alması nedeniyle oylama dar bir oylama oldu. Kasım ayında %3,2 seviyesindeMerkez Bankası’nın yüzde 2’lik hedefinin hala çok uzağındayız.
BOE’nin daha düşük “taban” oranı, borçlanmayı daha ucuz hale getirdiği için baskı altındaki tüketiciler tarafından memnuniyetle karşılanacak, ancak birçoğu tasarruflarının daha düşük getirisiyle kaybediyor.
2026 için görünüm
Ekonomistler, makroekonomik verilerin daha fazla hareket alanı veya manevra alanı yaratmaya devam etmesi halinde merkez bankasının bir sonraki faiz indirimini 2026 başlarında yapabileceğini düşünüyor. Ancak bu tahminlerde uyarılar var.
JPMorgan’ın Birleşik Krallık baş ekonomisti Allan Monks Çarşamba günü yaptığı analizde, “Daha fazla gevşeme açıkça Aralık toplantısının ötesinde görünüyor” dedi. JP Morgan’ın mevcut baz senaryosu Mart ve Haziran aylarında iki faiz indirimi daha yapılması ve baz oranın %3,25’e düşürülmesi yönünde.
“Ancak, merhemdeki bir uç nokta da 2026 için yüksek ücret beklentileridir. Bu BOE’yi temkinli tutuyor, ancak oradaki tablo yumuşarsa BOE’yi kademeli genişleme yolundan uzaklaştırabilir ve Şubat ayında başka bir faiz indirimi için pencere açabilir.” dedi.
İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey, 9 Mayıs 2024’te Londra’daki Bank of England’da merkez bankasının Para Politikası Raporu basın toplantısına katıldı.
Yui Mok | Afp | Getty Images
Morgan Stanley’in Birleşik Krallık Baş Ekonomisti Bruna Skarica ve stratejist Fabio Bassanin, bir notta enflasyon baskılarındaki düşüş ve işsizlik oranındaki artış nedeniyle Şubat ayında bir faiz indirimi daha beklediklerini söyledi. Ancak bir sonraki faiz indirimi geldiğinde gelecekteki kesintilerle ilgili “muhafazakar mesajlar” bekliyorlardı.
“Bundan sonra, yalnızca enflasyon ve ücret verilerinin gelişimi ile tahminlerimizde inatçı bir işsizlik oranının görülmesine bağlı olarak BOE’nin 2026’nın ilk yarısında, Nisan ve Haziran aylarında iki faiz indirimi daha yapabileceğini düşünüyoruz.”