Schuman Deklarasyonu’nun 75. yıldönümü münasebetiyle 9 Mayıs 2025’te Almanya’nın Frankfurt kentindeki Avrupa Merkez Bankası genel merkezindeki Grossmarkthalle binasına yansıtılan aydınlatma.
Getty Images aracılığıyla Alex Kraus / Bloomberg
Yatırımcılar 2025’in son faiz oranı kararlarına hazırlanıyor ve dört Avrupa merkez bankası Perşembe günü para politikalarını ve makroekonomik görünümlerini açıklıyor.
Avrupa Merkez Bankası, Bank of England, Riksbank ve Norges Bank toplanıyor ancak yalnızca birinin faiz oranını değiştirmesi bekleniyor.
Beklenecek şey budur:
Avrupa Merkez Bankası
Son ekonomik verilerin bir düzeltmeye işaret etmemesi nedeniyle ECB’nin faiz oranlarını sabit tutması bekleniyor.
Ancak yatırımcılar, Isabel Schnabel gibi bazı üyelerin piyasanın bir sonraki faiz artışının artırılacağı yönündeki görüşünü açıkça onayladığı, diğerlerinin ise hala indirim için yer olduğunu düşündüğü yönetim konseyi içinde artan gerilimlere ilişkin yorumlara daha fazla ilgi gösterecek.
Alman varlık yöneticisi Union Investment’ın tahvil portföy yönetimini yöneten Christian Kopf, CNBC’ye şunları söyledi: “Şu an için Avro bölgesinde faiz değişimi beklemiyorum. 2026’da bir değişiklik olursa büyük olasılıkla 2026’nın sonuna doğru veya 2027’nin başında bir faiz artışı göreceğiz.”
ECB’nin yeni personel projeksiyonları ve şirket içi ekonomik tahminlerini yayınlarken Avro Bölgesi’ne ilişkin büyüme görünümünü yükseltmesi bekleniyor.
CNBC, ECB’nin para politikası kararını Londra saatiyle 13:00’ten itibaren, aralarında Lorenzo Codogno Macro Advisors’ın kurucusu Lorenzo Codogno ve Mirabaud Asset Management Sabit Gelir portföy yöneticisi Al Cattermole’nin de bulunduğu konuklarla birlikte yayınlayacak.
Norges Bankası
Norveç merkez bankasının perşembe günü faiz oranlarını %4’te sabit tutması beklenirken, ekonomistler bir sonraki faiz indiriminin 2026 yazına kadar gelmeyebileceğini öne sürüyor. Norges Bank politika kararını yerel saatle 10’da, Londra saatiyle 9’da açıklıyor.
JPMorgan’ın İskandinavya baş ekonomisti Morten Lund, bankanın Perşembe günkü rehberliğinin “piyasaların Mart ayında faiz indirimi yapacağı yönündeki artan beklentilerine karşı bir geri adım atması gerektiği” yorumunu yaptı ve bunun şu anda “yazı-tura” olarak görüldüğünü söyledi.
Norges Bankası
Tomm W. Christiansen | Bloomberg | Getty Images
Bunun yerine JPMorgan bir sonraki faiz indiriminin Haziran ayında yapılmasını bekliyor, ancak Norges Bank’ın faiz indiriminin zamanlaması konusunda açık bir açıklama yapması pek mümkün görünmüyor.
Lund, “‘Ekonomi şu anda öngörüldüğü gibi geniş bir şekilde gelişirse, politika faizi önümüzdeki yıl içerisinde daha da düşürülecek’ şeklinde ileriye dönük yönlendirmeler belirsiz kalmalı. Ayrıca Başkan’ın enflasyonun çok yüksek kaldığını söyleyeceğini ve ‘politika faizini düşürmek için acelemiz yok’ cümlesini tekrarlayacağını düşünüyoruz” diye ekledi.
CNBC, Norges Bank’ın yöneticisi Ida Wolden Bache ile Londra saati ile 12.10’da ve CET ile 13.10’da röportaj yapacak.
Riksbank
İsveç merkez bankasının kararını Londra saatiyle 08.30’da (CET) 9.30’da açıklayacağı zaman politika faizini değiştirmeden %1.75’te tutması bekleniyor.
Riksbank’ın gevşeme döngüsünün sona erdiğini söyleyen UBS Yatırım Bankası’ndan Franziska Fischer’e göre önümüzdeki çeyreklerde de herhangi bir değişiklik beklenmiyor.
İsveç bayrağı ülkenin merkez bankasına asılıyor.
Bloomberg / Katılımcı / Getty Images
Fischer, “Riksbank, Eylül ayında politika faizini 25 baz puan düşürdü, ancak Kasım ayında sabit tuttu ve politika faizinin muhtemelen ‘bir süre daha’ değişmeden kalacağının sinyalini verdi.” dedi.
UBS’e göre, Kasım ayından bu yana yaşanan gelişmeler faiz görünümünde bir değişiklik yapılmasını gerektirmiyor.
CNBC, Perşembe günü Londra saatiyle 12:20’de (CET) 13:20’de Riksbank yöneticisi Erik Thedeen ile röportaj yapacak.
İngiltere Bankası
İngiltere Merkez Bankası, Perşembe günü faiz oranlarını düşürmesi beklenen tek merkez bankası olurken, bankanın dokuz üyeli para politikası komitesinin (MPC) küçük bir çoğunluğunun 25 baz puanlık bir indirimi tercih ederek baz faiz oranını %3,75’e düşürmesi bekleniyor.
Son enflasyon verilerinin ardından faiz indirimi beklentileri arttı Kasım ayında keskin bir düşüşle %3,2’ye geriledive Birleşik Krallık’taki son dönemdeki kötümser ekonomik veriler, kasvetli büyüme rakamları ile işsizlikte artış.
16 Aralık 2024 Pazartesi günü, İngiltere’nin Londra şehrinde, İngiltere Merkez Bankası (BOE) yakınındaki The Royal Exchange’in önünde süslenmiş bir Noel ağacı. İngiliz merkez bankasının Perşembe günkü toplantısında faiz oranlarını %4,75’te değiştirmeden bırakması ve “politika kısıtlamalarının kaldırılmasına yönelik kademeli yaklaşımın uygun olduğu” yönündeki rehberliğini sürdürmesi bekleniyor. Fotoğrafçı: Jason Alden/Bloomberg, Getty Images aracılığıyla
Bloomberg | Bloomberg | Getty Images
Enflasyon bankanın %2 hedefinin üzerinde kalırken, aşağı yönlü eğilim bankaya ekonomiyi, tüketimi ve borçlanmayı canlandırmak için faiz oranlarını düşürme konusunda manevra alanı sağlıyor.
Hükümetin Geçen ay Sonbahar Bütçesi enerji faturalarının düşürülmesi ve yakıt vergisi ile tren ücretlerinin dondurulmasına yönelik tedbirleri de içerdiği göz önüne alındığında, enflasyonu düşürücü olarak da görüldü.
BOE’nin kararının canlı yayınlanacağı CNBC’nin “Karar Zamanı” programı Londra saatiyle 12:00’de. Karen Tso stüdyoya katılacak Barclays’in Birleşik Krallık baş ekonomisti Jack Anlamı, kararın ekonomi, piyasalar ve tüketiciler için ne anlama geldiğini anlatıyor.