(Bu, Warren Buffett ve Berkshire Hathaway ile ilgili her şeyi içeren Warren Buffett Watch haber bülteni, haberleri ve analizleridir. Kayıt olabilirsiniz. Burada Her Cuma akşamı gelen kutunuza almak için.)
Todd Combs’un Berkshire Hathaway’den sürpriz ayrılışı dikkatin çoğu bu hafta açıklandığında.
Ancak Pazartesi günkü toplantıda birkaç ek personel değişikliği daha yaşandı. üç sayfalık haber bülteni Warren Buffett üç haftadan kısa bir süre içinde CEO unvanını Greg Abel’e devretmeye hazırlanırken bu, şirketin daha geleneksel bir yapıya doğru ilerlediğinin sinyalini veriyor.
Todd Combs 2014 CNBC röportajında
Coombs gidiyor JPMorgan Chase önümüzdeki ay şirketin 1,5 trilyon dolarlık yeni yatırımı için 10 milyar dolarlık “Stratejik Yatırım Grubu”nun başına geçecek “Güvenlik ve Dayanıklılık Girişimi“Başta Amerika Birleşik Devletleri’nde olmak üzere şirketlerin büyümelerini artırmalarına, yenilikçiliği teşvik etmelerine ve üretimi hızlandırmalarına yardımcı olmak.”
Coombs, 2016’dan beri JPM’nin yönetim kurulunda yer alıyor ancak yeni göreve geldiğinden bu görevden ayrılıyor.
onun içinde haber bülteniJPM’nin Başkanı ve CEO’su Jamie Dimon, Combs’u “tanıdığım en büyük yatırımcılardan ve liderlerden biri” olarak nitelendirdi.
Berkshire’ın duyurusunda Warren Buffett’ın “JPMorgan, genellikle olduğu gibi, iyi bir karar verdi” dediği ve Combs’u “GEICO’da çok sayıda harika işe alım” yaptığı için övdüğü aktarılıyor.
54 yaşındaki Combs, Berkshire’a 2010 yılında portföy yöneticisi olarak katıldı.
2020 yılında ek bir rol aldı. Geico’nun CEO’suBerkshire’ın otomobil sigortacısı olan bu isim, Buffett’ın gelecekteki halefi olabileceği yönündeki spekülasyonları artırıyor.
Mayıs ayındaki yıllık toplantıda sigorta şefi Ajit Jain Combs’un “geri dönüş açısından bizim için harika bir iş çıkardı” Geico’nun operasyonları, “oran ile riskin eşleştirilmesi” konusundaki gelişmelere atıfta bulunarak ve telematik, oranları belirlerken poliçe sahiplerinin araç kullanma şeklinin elektronik olarak izlenmesi.
Ancak Jain şunu ekledi: “Teknolojide hâlâ daha fazlasını yapmamız gerektiğini düşünüyorum.”
Geico’da teknolojide daha fazlasını yapma görevi artık, operasyonlardan sorumlu müdürlük görevinden ayrılan yeni CEO’su Nancy Pierce’a ait. Hasar ortağı olarak başladığı 1986 yılından bu yana sigorta şirketinde çalışmaktadır.
Ancak Combs’un portföy yöneticisi olarak görevlerini kimin üstleneceği sorusu hala açık.
‘Berkshire Yolu’nu Değiştirmek
Buffett, Abel’ın portföyün genel sorumluluğunu alacağını söylüyor ancak bu sorumluluğun ne kadarının diğer portföy yöneticisi Ted Weschler’e devredileceği belli değil.
Berkshire ayrıca bir veya daha fazla portföy yöneticisini işe alabilir ve Buffett’ın kendisi de başkan olarak Combs’un bıraktığı boşluğu doldurmaya yardımcı olabilir.
Geleneksel olarak Berkshire, portföyündeki daha küçük varlıklardan kimin sorumlu olduğu konusunda şeffaf davranmadı ve portföy yöneticilerinin geçmiş performansları hakkında pek bir şey söylemedi.
Bir e-postada büfe izle, Hudson Value Partners’tan Christopher Davis, Berkshire’ı “Abel ve Wechsler’in kamu sermayesi portföyünün yönetimindeki rolleri ve sorumlulukları konusunda daha şeffaf olmaya” çağırıyor.
“Hepimiz ‘Berkshire tarzını’ seviyoruz, ancak bunun şu anda ilk liderlik geçişini yaşayan trilyon dolarlık bir kuruluş olduğu gerçeğinden bazı tavizler verilmesi gerekiyor.”
Todd Combs, 7 Temmuz 2021’de ABD’nin Idaho eyaletindeki Sun Valley kentinde düzenlenen yıllık Allen and Co. Sun Valley medya konferansının sabah oturumuna gidiyor.
Brian Kayıp | Reuters
Bu geçişin çeşitli yönleri, şirketi merkezi olmayan meşhur “Berkshire tarzından” uzaklaştırıyor.
Greg Abel, halihazırda sigorta dışı faaliyet gösteren şirketler üzerinde Buffett’ın şimdiye kadar yaptığından daha fazla yönetim denetimi uyguluyor.
Artık bazıları ek bir yönetim katmanına sahip oluyor.
Adam JohnsonNetJets’in başkanı ve CEO’su, yeni oluşturulan “Berkshire Hathaway Tüketici Ürünleri, Hizmet ve Perakende İşletmeleri Başkanı” rolüne atandı.
Kendisini “uzun vadeli hissedar değeri sağlama konusunda kanıtlanmış yeteneği olan başarılı bir lider” olarak nitelendiren Abel, Pazartesi günkü basın bülteninde Johnson’ın “32 tüketici ürünleri, hizmet ve perakende işletmemizin seçkin CEO’larını destekleyeceğini ve Berkshire’ın kültür ve değerlerini destekleyeceğini” söyledi.
BNSF, Berkshire Hathaway Energy ve Pilot dahil olmak üzere geri kalan sigorta dışı yan kuruluşlar ise doğrudan Abel’e rapor vermeye devam edecek.
NetJets’in CEO’su Adam Johnson. (NetJets.com)
Berkshire aynı zamanda ilk genel danışmanını da alıyor.
Michael O’Sullivan, Munger, Tolles & Olson’da yirmi yılı aşkın bir süre avukatlık yaptıktan sonra 2017’den beri Snap Inc.’de bu görevde bulunuyordu.
Şu ana kadar Berkshire hukuki meselelerini halletmek için dışarıdan hukuk firmalarına başvurdu.
(Berkshire’ın, gelecek yılın bir noktasında, genel giderlerinin düşük olduğu bilinen Omaha Genel Merkezi’ne yatırımcı, medya ve hükümet ilişkileri departmanlarını eklediğini görmek beni şaşırtmaz.
Öte yandan Buffett ofise gelmeye devam ettiği sürece Berkshire’ın temettü ödeyeceğini düşünmüyorum.)
Son olarak, daha geleneksel bir geçişle, Finans Direktörü Marc Hamburg, Berkshire’da geçirdiği 40 yılın ardından önümüzdeki Haziran ayında emekli olacak.
Haber bülteninde Buffett, Hamburg’un “vazgeçilmez” olduğunu ve “bu şirket için hissedarlarımızın çoğunun bilemeyeceği kadar fazlasını yaptığını” söyledi.
Halefi Berkshire Hathaway Enerji CFO’su Charles Chang olacak.
Yıllar boyunca pek değişmeyen bir şirket için bu çok fazla değişiklik.
Keefe, Bruyette & Woods analisti Meyer Shields anlattı Wall Street Dergisi, “Berkshire’ın bir kültür olarak kalıcılığına o kadar çok duygusal yatırım yapılıyor ki, makul büyüklükte değişiklikler yaptığınızda bu, şirketin dinamizmine duyulan sevinçten çok endişeye neden olacak. İnsanların Berkshire Hathaway’e sahip olmalarının nedeni bu değil.”
KBW, kısmen Buffett’ın yaklaşan ayrılışı nedeniyle Berkshire hisselerinin notunu bu yılın başlarında “düşük performans” seviyesine düşürdü.
İkisi birden A Ve B hisseleri Bu hafta fırtınayı oldukça iyi atlattı ve neredeyse %1 düştü, ancak Buffett’ın yıl sonunda CEO olarak görevinden ayrılacağını açıklamasından hemen önce Mayıs ayındaki tüm zamanların en yüksek seviyelerinden hala %7’den fazla düşüşteler.
İNTERNETTE BUFFET
Bazı bağlantılar abonelik gerektirebilir:
ARŞİVDEN ÖNE ÇIKANLAR
En iyi yatırımınız neydi? (2005)
İZLEYİCİ ÜYE: Kariyerinizin en iyi yatırımı neydi?
WARREN BUFFET: Muhtemelen şimdiye kadar yapılanlar ve zaman içinde nereye varacağı açısından en iyi yatırım muhtemelen 40 milyon dolara satın aldığımız GEICO’nun ilk yarısıydı. Şimdi ikinci yarı bize 2 milyar dolara mal oldu. Üçte bir satın almadığım için mutluyum. (Gülüşmeler)
Ama biliyorsunuz, şirketin yarısı için 40 milyon çok iyi sonuç verecek.
Ancak GEICO — bazı işletmelerimizin büyüme potansiyeli var, bazılarının ise yok. Ve bir işin parçası olarak büyüme potansiyeline ihtiyacımız yok.
Bir işletme iyi para kazanıyorsa ve bunu diğer işletmeleri satın almak için kullanabilirsek, Berkshire sisteminin avantajlarından biri, parayı en iyi fırsatlara taşımak için vergi açısından verimli ve sürtünmesiz bir yola sahip olmamızdır. Ve GEICO’nun kendi içinde hâlâ çok büyük büyüme olanakları var.
Charlie Munger: Peki ama GEICO sonuçta ikinci yarıda 2 milyar dolara mal oldu ve —
WARREN BUFFET: Sağ.
Charlie Munger: – ilk yarı için önemli sayıda on milyon.
Şimdi bize Ajit Jain’i getiren arama masrafları, şimdi gerçekten temettü ödeyen bir yatırım vardı.
Şimdiye kadar yaptığımız ve bundan daha iyi, daha yüksek getirili bir yatırım düşünemiyorum. (Alkış)
Ve bence bu iyi bir hayat dersi. Başka bir deyişle, sisteminize doğru kişileri dahil etmek çoğu zaman her şeyden daha önemli olabilir.
BERKSHİRE HİSSE SAATİ
BRK.A hisse senedi fiyatı: 748.887,00 $
BRK.B hisse fiyatı: 499,52 $
BRK.BP/E (TTM): 15,97
Berkshire piyasa değeri: 1.077.426.505.703 $
Berkshire Cash 30 Eylül itibarıyla: 381,7 milyar dolar (30 Haziran’a göre %10,9 artışla)
Demiryolu nakit parası ve ödenecek hazine bonolarının çıkarılması hariç: 354,3 milyar dolar (30 Haziran’a göre %4,3 artışla)
Mayıs 2024’ten bu yana Berkshire hissesi geri alımı yok.
(Tüm rakamlar aksi belirtilmedikçe yayınlandığı tarih itibarıyladır)
BERKSHİRE’IN EN BÜYÜK HOLDİNGLERİ – 12 Aralık 2025
Berkshire’ın en son kapanış fiyatlarına göre piyasa değerine göre ABD ve Japonya’da açıklanan halka açık en yüksek hisse senetleri.
Holdingler, rapor edildiği üzere 30 Eylül 2025 itibarıyladır. Berkshire Hathaway’in 13F başvurusu 14 Kasım 2025’te aşağıdakiler hariç:
Varlıkların tam listesi ve mevcut piyasa değerleri CNBC.com’da mevcuttur. Berkshire Hathaway Portföy Takibi.
SORULAR VEYA YORUMLAR
Lütfen bültenle ilgili soru veya yorumlarınızı bana şu adresten gönderin: alex.crippen@cnbc.com. (Üzgünüz ancak soruları veya yorumları Buffett’ın kendisine iletmiyoruz.)
Bu bültene henüz abone değilseniz kayıt olabilirsiniz Burada.
Ayrıca Buffett’ın hissedarlara yazdığı yıllık mektupların okunması şiddetle tavsiye edilir. Toplananlar var burada Berkshire’ın web sitesinde.
— Alex Crippen, Editör, Warren Buffett Watch