Skaman306 | An | Getty Images
Yüzlerce borsada işlem gören fonlar yatırımcıların tek bir şirket hissesinin yükseleceği veya düşeceği yönündeki bahislerini artırmalarına olanak sağlamak için başlattık.
Bu kategori, tek hisse senedi ETF’leriZachary Evens’e göre 9 Aralık itibarıyla 276’sı 2025’te piyasaya sürülen toplam 377 ABD ürünü bulunuyor. Morningstar’da yönetici araştırma analisti.
Bu fonlar en “heyecan verici, en büyük teknoloji şirketlerinden” bazılarına erişim sağlayabilir: Nvidia, Tesla’nın, Elma veya Amazondedi Evens.
Ancak fonların aynı zamanda “bahsin ters gitmesi yönünde önemli bir risk” taşıdığını söyledi.
Tek bir şirket hissesine yatırım yapmak tek seferlik risk sağlarken, tek hisse senedi ETF’leri tek bir hisse senedi sembolünün kazançları veya kayıpları üzerine bahisleri büyütmek için stratejiler öne sürüyor. Bunlar içerebilir Swaplar, vadeli işlemler ve diğer türevler.
Kaldıraçlı tek hisse senedi ETF’leri kısa vadede daha büyük bir getiri sağlar. Bir hisse senedi %2 oranında değer kazanırsa, ETF stratejiye bağlı olarak örneğin %4’lük bir kazanç veya başka bir kat sağlayabilir.
Ters ETF’ler yatırımcılara hisse senedi getirisinin tam tersini sunar. Örneğin bir hisse senedi %1 oranında artarsa ETF aynı oranda düşebilir.
Ve kapalı çağrı ETF’leri, yatırımcılara gelir elde etmek amacıyla, yatırımcıların bir şirketin hisse senetlerinin buna karşı alım opsiyonları satarken yükseleceğine dair bahse girmesine olanak tanıyor.
Bunlar, bu sonuçları düzenli, hatta günlük olarak elde etmek ve maruz kalma oranlarını yeniden hesaplamak için tasarlanmıştır.
Fonların stratejilerinin yatırımcıların kazanımlarını artırabileceği yönündeki vaatlerine rağmen uzmanlar, alıcıların risklere karşı dikkatli olması gerektiğini söylüyor. SEC’i uyarmak benzer şekilde bu ürünlerin ilk ortaya çıktığı 2022 yılında da paylaşılmıştı.
SEC Komiseri Caroline Crenshaw, uzun vadede yatırımcıların getirilerinin “temel hisse senedinin performansına bağlı olarak beklediklerinden önemli ölçüde daha düşük” olabileceğini ve bunun değişken piyasalarda daha da belirgin olacağını yazmıştı.
‘Birçok yatırımcının deneyimi olumlu değil’
30 Kasım itibarıyla Morningstar Direct verilerine göre, tek hisse senedi ETF’lerinin tüm zamanların kümülatif akışı yaklaşık 44 milyar dolar oldu. Yılbaşından bugüne akışlar 22,3 milyar dolar.
Ancak fonların yönetimi altında 30 Kasım itibarıyla 41,2 milyar dolarlık varlık bulunuyor.
Evens, “Aslında şu anda varlıklarda sahip olduklarından daha fazla para aldılar” dedi. “Toplamda bunların performansı olumlu değil ve muhtemelen birçok yatırımcının deneyimleri de olumlu değil.”
Evens, tek hisse senedi ETF fon piyasasının çok ağır olduğunu söyledi. Sadece yedi fonun her birinin 1 milyar dolardan fazla varlığı varken, 303 fonun her birinin 100 milyon dolardan az varlığa sahip olduğunu söyledi. Dikkat çekici bir şekilde, 29’unun her birinin 1 milyon dolardan az parası var.
Kasım ayı itibarıyla net varlıklara göre en büyük fon Direxion Daily TSLA Boğa 2x HisseMorningstar verilerine göre yaklaşık 6,4 milyar dolar. Bunu takip etti GraniteShares 2x Uzun NVDA Günlük ETFneredeyse 4,3 milyar dolar ile ve YieldMax MSTR Opsiyon Gelir Stratejisi ETF’sineredeyse 1,9 milyar dolarla.
Evens, genel olarak birçok ürünün önemli bir pazar payı kazanmada başarılı olamayacağını söyledi. Ancak yüksek ücretlerle birlikte bunu yapma şansının sağlayıcılar için kazançlı bir fırsat olduğunu söyledi.
Tek hisse senedi ETF’leri, Mart 2024 sonu itibarıyla ortalama yatırımcı için yıllık %1,07 ücretle geldi. Sabah Yıldızıveya ortalama ABD fonunun maliyetinin üç katı.
Dahası, Evens’e göre, binlerce ABD hisse senedine ve türevler ve takaslar da dahil olmak üzere çeşitli yaklaşımlara dayanan olası tek hisse senedi ETF stratejilerinin “neredeyse sonsuz yinelemesi” var.
Evens, “Bunları fırlatmaya devam edebilirler ve sonunda onlarla birlikte bir şişede yıldırım çarpmasını umabilirler” dedi.
Tek hisse senedi ETF’leri uzun vadeli tutmaya yönelik değildir
Daha fazla yatırımcı, özellikle hisse senedine bağlı olanlar olmak üzere tek hisse senedi ETF’lerini soruyor Tesla’nın, Nvidia, Amazon Ve ElmaGreenville, Güney Carolina’daki Mariner Wealth Advisors’ta sertifikalı finansal planlamacı, yönetici ve kıdemli varlık danışmanı olan Ashton Lawrence şöyle dedi:
Bu ilginin büyük kısmının geçmiş kazanımlardan ve gelecekteki getirilerden yararlanmak isteyen yatırımcılardan kaynaklandığını söyledi.
Lawrence, bu tür ETF’lerin çok kısa vadeli zaman beklentisi olan yatırımcılar için “çok küçük uydu pozisyonları” için uygun olabileceğini söyledi.
Ancak stratejilerin genellikle emeklilik için uzun vadeli yatırım yapan, volatiliteyi azaltmaya çalışan veya halihazırda tek hisse senedi pozisyonlarına yoğunlaşan bireyler için uygun olmadığını söyledi.
“Bu aslında sadece bir araç ama herhangi bir araç, [a] Lawrence, “Eğer bunu yanlış duruma uyguluyorsanız kötü bir deneyimdir” dedi.
Lawrence, ETF’lerin günlük olarak sıfırlanması ve kaldıraç kullanması nedeniyle performanslarının zaman içinde hisse senedinden anlamlı şekilde sapabileceğini söyledi. Dolayısıyla bir yatırımcı, riskin 2 katı kadar pazarlama yapan bir ETF’nin, üç yılda %100 artış gösteren bir hisse senedinden %200 getiri anlamına geleceğini beklese de, durumun her zaman böyle olmayacağını söyledi.
Evens, yatırımcıların bu fonların ticaret araçları olduğunu akılda tutması gerektiğini söyledi.
Evens, “Bunlar uzun süre tutulması amaçlanmayan spekülatif araçlardır” dedi ve bunun yerine bir veya iki gün, hatta gün içinde yalnızca birkaç saat süreyle tutulması amaçlanıyor.
Yine de kısa vadede riskler var. Son Sabah yıldızı araştırması kaldıraçlı tek hisse senedi ETF’lerinin vaat ettikleri getirileri tek bir günden fazla sürede sağlamadığını buldu. Üstelik, en yüksek kaldıraçlı tek hisse senedi ETF’lerinden bazıları ortalama bir günde hedef getirilerini sağlayamıyor.
Bu stratejilerin zorluklarla karşılaşmasının bir nedeni volatilitenin azalmasıdır. Evens, bir hisse senedinin yüzde 10 oranında düşmesi durumunda eşit olması için yüzde 10’dan fazla bir kazanç olması gerektiğini, yatırım değerinin ise kaldıraç ve oynaklık nedeniyle zamanla düşebileceğini söyledi.