David Ellison, 11 Ağustos 2025’te Los Angeles, Kaliforniya’da The Egypt Theatre’da Netflix’in “Amerika’nın Takımı: Kumarbaz ve Kovboyları” programında.
Gilbert Flores | çeşitlilik | Getty Images
Paramount Skydance Pazartesi günü ikna etmek için planını ortaya koydu Warner Bros. Discovery hissedarlar bunun şirket için daha iyi bir alıcı olduğunu düşünüyor netflix. Düşmanca teklif, karmaşık hale gelebilecek bir çekişmeyi başlatır.
Paramount resmen ihale teklifi başlattı mevcut WBD hisseleri için hisse başına 30$, tamamı nakit. Bu teklif 41 milyar dolarlık özsermaye finansmanıyla destekleniyor. Geriye kalan para RedBird Capital ve Jared Kushner’ın Affinity Partners’ından gelecek. Paramount’un ayrıca Bank of America, Citi ve Apollo Global Management’tan 54 milyar dolarlık borç taahhüdü bulunuyor.
Paramount Strateji Direktörü Andy Gordon, Pazartesi günü yatırımcılara yönelik bir konferans görüşmesinde, Paramount’un ihale teklifinin 20 iş günü boyunca açık olacağını söyledi. Gordon, Warner Bros. Discovery’nin yanıt vermek için 10 günü olduğunu ve 20 iş günü dolduktan sonra Paramount’un teklifi WBD hissedarlarına açık tutmak için son tarihi uzatma seçeneğine sahip olduğunu söyledi.
Bu süre zarfında WBD’nin herhangi bir hissedarı, hisselerini 30 $ karşılığında Paramount’a satabilir. Paramount, tedavüldeki hisselerin %51’ini satın alırsa şirketi kontrol edecek.
“Biz buna inanıyoruz [Paramount] Raymond James hisse analisti Ric Prentiss müşterilere yazdığı bir notta, teklifin anlamlı bir ilgi çekmesi gerektiğini belirtti. “Bununla birlikte, Netflix’in bu anlaşmaya bağlı olduğuna inanıyoruz; eğer [Paramount] ilgi kazanıyor gibi görünüyor, bir tepki görmemiz bizi şaşırtmaz.”
Netflix eş CEO’su Ted Sarandos Pazartesi günü konferansta konuşurken bundan pek bahsetmedi, bu tepkinin Netflix teklifinin artması şeklinde gelebileceğini düşündük. UBS Küresel Medya ve İletişim Konferansı.
Uzun süreli bir mücadele, sonunda hissedarların tam oyunu gerektiren davalara veya vekalet kavgalarına davetiye çıkarabilir.
WBD yönetim kurulu Pazartesi günü yaptığı açıklamada “Netflix ile yapılan anlaşmaya ilişkin tavsiyesini değiştirmediğini” söyledi. Hissedarlara “Paramount Skydance’in teklifiyle ilgili olarak şu anda herhangi bir işlem yapmamaları” tavsiyesinde bulundu.
Yine de kurul, yaptığı açıklamada “Paramount Skydance’in teklifini Warner Bros. Discovery’nin Netflix, Inc. ile yaptığı anlaşmanın şartlarına uygun olarak dikkatle inceleyip değerlendirecek” dedi.
Dava açmak
WBD hissedarları Paramount’un teklifinin daha üstün olduğuna ikna olmuş gibi görünürse, Warner Bros. Discovery yönetimi, mümkün olan en iyi anlaşmayı aldığından emin olmak için Paramount ile dostça görüşmelere yeniden başlayabilir.
Paramount CEO’su David Ellison Pazartesi günü CNBC’den David Faber’e şirketin hisse başına 30 dolarlık teklifinin “en iyi ve nihai” olmadığını söyleyerek, eğer tartışmalar yeniden başlarsa Paramount’un WBD için daha fazla ödemeye açık olduğunu öne sürdü.
Ellison, WBD hissedarlarını, hisse başına 30 dolarlık, tamamı nakit teklifin, Netflix’in WBD’nin yayın ve stüdyo varlıkları için hisse başına 27,75 dolarlık nakit ve hisse senedi teklifinden daha değerli olduğuna ikna etmeyi umuyor.
Ellison Pazartesi günü CNBC’ye verdiği demeçte, Netflix’in teklifinin bir parçası olmayan doğrusal kablolu ağlara hisse başına yalnızca 1 dolar değer verdiğini söyledi. CNBC’nin daha önce bildirdiğine göre, WBD kendi bünyesinde bu işletmeye hisse başına yaklaşık 3 dolar değer biçmişti.
WBD, Paramount ile anlaşmaya varırsa, WBD Netflix’e ayrılık ücreti olarak 2,8 milyar dolar borçlu olacak; bu da Paramount’un ek maliyete uyum sağlamak için teklifini artırması veya ücreti ödemeyi kabul etmesi gerekebileceği anlamına geliyor.
Düzenleyici gerginlikler
Ellison Pazartesi günü yaptığı açıklamada, Paramount’un düzenleyici onay ihtimalinin, kendisinin daha yüksek bir teklif olarak gördüğü teklifle birleştiğinde, hissedarları WBD yönetim kurulunun Netflix’in teklifini seçerken hata yaptığına ikna etmesi gerektiğini söyledi.
Netflix-HBO max kombinasyonunun “Hollywood için kötü, tüketici için de kötü olacak ölçekte bir yayıncı yaratacağını” söyleyen Ellison, bunun “temelde her açıdan rekabete aykırı” olacağını belirtti.
Sarandos aynı fikirde değildi.
Pazartesi günü UBS konferansında Sarandos, “Çizgiyi geçip bitireceğimizden son derece eminiz” dedi.
Sarandos ayrıca Paramount’un sinerji açısından 6 milyar dolarlık tahminini de yükseltti ve potansiyel maliyet kesintilerinin muhtemelen iş kaybı anlamına gelebileceğini belirtti.
Sarandos, “İşleri kesmiyoruz, istihdam sağlıyoruz” dedi.