Bu makalenin bir versiyonu ilk olarak CNBC’nin Inside Wealth haber bülteninde, yüksek net değere sahip yatırımcı ve tüketicilere yönelik haftalık bir rehber olan Robert Frank ile birlikte yayınlandı. Üye olmak gelecekteki basımları doğrudan gelen kutunuza almak için.
1989’da Byron Trott şu şirkette çalışıyordu: Goldman Sachs Enterprise Rent-A-Car Company’nin kurucusu Jack Taylor’ı ziyaret ettiğinde özel servet yönetimi bölümünde çalışıyordu.
Trott, “Jack, şirketi yöneten oğlu Andy ile birlikte oradaydı” dedi. “Ve bana dediler ki, ‘Spor, sana paramız olduğunu kim söyledi bilmiyorum ama işimizde 10’a 1 avantajlıyız.’ Şimdi, 36 yıl sonra, ciddi miktarda nakit fazlası ile dünyanın örnek şirketlerinden biri haline geldiler. Ve gelecek nesil yalnızca Enterprise, Alamo, National Enterprise mobilite mirasını sürdürmekle kalmayacak, aynı zamanda iş dışındaki zenginliği birleştirme mirasını da sürdürecek.”
Kısmen bankacı, kısmen psikolog ve kısmen girişimci olan Trott, Amerika’nın en büyük aile şirketlerinin çoğunun nakit sıkıntısı çeken yeni girişimlerden finansal devlere dönüşmesine yardımcı oldu. Walton, Koch, Pritzker, Wrigley, Pulitzer, Heineken ve Mars aileleri tavsiye ve rehberlik için ona başvurdu. Warren Buffett bir keresinde onu “kendisini müşterisinin yerine koyan ender yatırım bankacısı” olarak tanımlamış ve “bunu söylemek beni üzüyor; ücretini kazanıyor” diye eklemişti.
Zenginliğin en iyi fısıltısı olan Trott, bankacılıktaki en değerli ağlardan birini kurdu. Ve o, özel servet ve finans alanında bir devrimin merkezinde yer alıyor. Taylor ailesi gibi işletme sahiplerinin servetleri hızla artarken ve aile ofisleri sofistike yatırım şirketleri haline geldikçe, varlıklı aileler daha büyük şirketler alıyor, satıyor ve kuruyor. EY’ye göre, dünya çapında en büyük 500 aile şirketi toplam 8,8 trilyon dolar gelir elde ediyor ve 25,1 milyon kişiye istihdam sağlıyor.
Trott ve yeni genişleyen firması BDT & MSD Partners, hızla günümüzün hızla çeşitlenen ailelerinin güvenilir ortakları haline geliyor. Trott’un ticari bankasının Michael Dell’in aile ofisi yan kuruluşu ile 2023 yılında birleşmesinden oluşan MSD Partners, BDT & MSD Partners, aile şirketlerinin birbirlerine yatırım yapmasına, sermaye artırmasına ve servetlerini diğer sektörlerde çeşitlendirmesine yardımcı oluyor.
Firma Patagonya kurucusuna danışmanlık yaptı Yvon Chouinard şirketi özel bir vakfa ve kar amacı gütmeyen bir kuruluşa devretmesi üzerine. Temsil etti Shari Redstone 8 milyar dolarlık birleşmede Paramount Küresel David Ellison’ın Skydance Media’sıyla. Ve Wyc Grousbeck’e rekor kıran satışında tavsiyelerde bulundu. Boston Celtics 6,1 milyar dolara ve David Rubenstein’ın Baltimore Orioles’i satın alması.
“Sahip olduğumuz en büyük avantaj, bunu birçok aile ve işletme sahibi için uzun süredir yapıyor olmamızdır.” Trott Inside Wealth’e söyledi. “Bu, onların içinden, onların zorluklarından, hedeflerinden gerçekten öğrenmemize ve çözmek istedikleri şeyleri çözmemize olanak sağlıyor. Bunu otuz ya da kırk yıl boyunca topladığınızda, tavsiyemizi almak için bize gelen bir sonraki aile için daha etkili danışmanlar olmamızı sağlıyor.”
Eş-CEO Gregg Lemkau şunu ekliyor: “Kendimizi her zaman kısa vadeli bir dünyada uzun vadeli yatırımcılar olarak adlandırırız. Kamu piyasaları çeyreğe, belki de birkaç çeyreğe odaklanır. Aile sermayesi on yıllara ve nesillere odaklanır ve onlar da işlerine bu şekilde yatırım yaparlar.”
Şirketlerin halka açılmak yerine daha uzun süre özel kalmasıyla, varlıklı ailelerin sabırlı sermayesi her zamankinden daha fazla aranır hale geldi. BDT ve MSD, bir finansman turunun parçasıydı Kim Kardashian’ın Gözden Geçirmeleri5 milyar dolarlık değerlemeye ulaştığında. BDT ve MSD müşterileri arasında, bir ailenin diğerinin şirketine yatırım yaptığı veya uzmanlıklarını ortak yatırımlar için ödünç verdiği anlaşmalar yaygındır.
Danışmanlığın yanı sıra, firmanın özel sermaye, özel kredi ve gayrimenkule yayılmış yaklaşık 70 milyar dolarlık yönetimi var. Yatırımcılarının tam olarak %95’i aktif işletme sahipleri, aile ofisleri veya vakıflardır.
Dell’in firmanın danışma konseyinin başkanı ve fonlarının en büyük yatırımcısı olmasıyla BDT MSD, hızla teknoloji alanında da bir güç haline geldi. Yakın zamanda yalnızca üç ayda 800 milyon dolardan fazla para toplayan ve Eylül ayında kapanan bir teknoloji fonu başlattı. Teknoloji müşterileri ve ortakları ağı arasında Daniel Ek de bulunmaktadır. SpotifyStripe’tan Collison kardeşler, Qualtrics’ten Ryan Smith ve Joe Gebbia Airbnb.
Genç teknoloji kurucularını en köklü Amerikan hanedanlarıyla birleştirmek, yeni bir tür kültürel ve finansal simya yarattı.
Lemkau, “Bu iki dünyanın bir araya gelmesinde gerçek bir sihir var” dedi. “Yeni nesil teknoloji kurucuları, bu işletmelerin nasıl ayakta kalabildiğini, dayanıklı olabildiğini ve bunun etrafında aileler yaratabildiğini çok merak ediyor. Aileler de teknolojide olup bitenlere çok odaklanmış durumda.”
Zengin aileler de aile ofislerini kurma ve yönetme konusunda tavsiye almak için firmaya başvuruyor. Onlarca yıldır aile ofisleri için Dell’in başarısı da dahil olmak üzere farklı modelleri gördükten sonra Trott ve Lemkau, en iyi aile ofislerinin tek bir özelliği paylaştığını söyledi: net bir hedef.
Lemkau, “Önemli olan aile ofisinin amacının ne olduğu konusunda gerçek bir netliğe sahip olmaktır” dedi. “Ve sonra mesele, o aile ofisini yöneten ekibin bu hedeflere uyum sağlaması için teşviklerin ayarlanması.”
Aile ofisleri için en sıcak trend, özel sermaye fonu yerine doğrudan yatırım yapmak veya hisse veya şirket satın almaktır. Ayrıca birçok aile ofisi özel şirketleri değerlendirecek gerekli inceleme veya profesyonel ekiplerden yoksun olduğundan bu durum tehlikelerle de doludur. Doğrudan anlaşmalar konusunda uzmanlaşan BDT & MSD, ailelerin öncelikle büyük bir fonla doğrudan yatırım yapmayı öğrenmesi ve daha sonra yavaş yavaş doğrudan anlaşmalara doğru ilerlemesi gerektiğini söyledi.
Trott, “Doğrudan yatırım kolay değil” dedi. “Uyma eğiliminde olduğumuz temel ilkeler, yüksek dürüstlük ve önemli deneyime sahip harika insanlara sahip olmanız gerektiğidir.”
Ancak en büyük aile şirketlerinin ve anlaşmalarının merkezinde aileler vardır; genellikle karmaşık olanlar. Onlara veraset, miras, varlıklı çocuklar yetiştirme, değerleri aktarma ve hayırseverlik konularında tavsiyelerde bulunmak, BDT & MSD’nin onlarca yıllık deneyiminin karşılığını veriyor.
Trott ve Lemkau, gelecek nesil servet sahiplerinin baskın eğiliminin, değerlere dayalı veya sosyal etkiye dayalı yatırım ve kariyerlerin önemi olduğunu söyledi. Büyük şirketlere sahip aileler, çocuklarının aile şirketlerini devralmasını beklerken, hatta talep ederken, günümüzün yeni nesil mirasçılarının çoğu kendi yollarını çizmek istiyor.
Trott, “Eski günlerde aile işini devralacak şekilde yetiştirilmiştiniz” dedi. “Bu kuşağın, yani yeni yetişen kuşağın en güzel yanı, etkiyi çok önemsemeleri. Dünyayı etkilemek istiyorlar. Bu, aileler arasında çok tutarlı.”
Firma aynı zamanda hem çocuklar hem de ebeveynler için ailelerin birbirlerine güvenebilecekleri ve deneyimlerini, başarılarını ve başarısızlıklarını paylaşabilecekleri düzenli müşteri toplantıları düzenliyor. Yaygın sorular arasında çocuklarınıza ne kadar bırakmanız gerektiği, onlara yatırım yapmayı ne zaman öğretmeye başlamanız gerektiği ve hatta çocukların özel olarak mı yoksa ticari olarak mı uçmaya zorlanması gerektiği yer alıyor.
Trott, başarılı aile zenginliğinin sırrının maddi şeylerle ilgili değil, değerlerle ilgili olduğunu söyledi.
“Sorun yaşadıkları ev, jetler, uçaklar veya kullandıkları arabalar değil” dedi. “Onlara yüksek bir dürüstlüğe, bir Kuzey Yıldızına nasıl sahip olacaklarını öğreten, evdeki ve arabalardaki insanlardır.”