Tamamen temel iş temelleri itibarıyla çekici olduğunu düşündüğümüz şirketlerin hisseleri ne zaman satılmaya başlasa, satın almak istediğimizi biliriz. Soru şu: Ne zaman satın alınır? Değerleme dikkate alınması gereken birincil faktördür. Ancak Perşembe günü gördüğümüz gibi piyasa duyarlılığından kaynaklanan bir düşüşte, değerleme aslında satıcıların odak noktası değil; sadece dışarı çıkmak istiyorlar. Duygular ticareti yönlendirdiğinde, fiyat hareketinin rasyonel, temel temelli yatırımla olduğu kadar irrasyonel davranışlarla da ilgisi olduğunu kabul etmeliyiz. Bu tür ortamlarda grafikler, hem rasyonel hem de irrasyonel tüm piyasa katılımcılarının eylemlerini yansıttıkları için faydalı olabilir. S&P 500’ün yeşile dönmesi cesaret verici olsa da önceki seanstan kalan hasar sürüyor. Metodoloji Grafikler üzerindeki çalışmamızı nispeten basit tutmak istiyoruz; 50 günlük ve 200 günlük hareketli ortalamaların yanı sıra trend çizgileri ve geçmiş destek/direnç seviyelerini temel alan destek ve direnç çizgilerini arıyoruz. Aşırı alım/aşırı satım koşullarını gösteren göreceli güç göstergesi (RSI) gibi momentum araçları da faydalıdır. Grafiklerde gördüğümüz şeyin yüksek düzeyde bir aktiviteye dayalı olup olmadığını doğrulamanın bir yolu olarak hacmi takip etmek, fiyat hareketine ne kadar güvenebileceğimizin sinyalini verir. Çirkin bir teknik yapıya sahip olsa bile, güçlü temellere sahip olduğunu ve iyi bir değerden satış yaptığını hissettiğimiz bir şirketin hisselerini satın alırdık. Ancak grafik ne kadar çekici görünürse görünsün, temelde sağlam olduğunu düşünmediğimiz bir şirketin hisselerini asla satın almayı düşünmeyiz. Grafiklere bakmak, önemli seviyelerin önceden belirlenmesine yardımcı olabilir ve zorlu piyasalarda bir yol haritası sağlayabilir. Dayanılacak bir şey olarak bu yol haritasına sahip olmak, değişken bir piyasada duyguları uzak tutmada inanılmaz derecede yararlı olabilir çünkü pazara, planınızın daha iyi koşullar altında daha net bir kafayla ortaya konduğunu anlayarak gelirsiniz. Cuma günü, Corning ve Honeywell’den daha fazla hisse aldık; bunlardan ilkini de bu hafta başında satın almıştık. Açıkçası, bu hafta başında satın aldığımız Meta Platformlarla birlikte bunların da burada satın alınabileceğini düşünüyoruz. Bu analizde Microsoft ve Nike için bazı satın alma seviyelerini bulmak için iki yıllık grafikler kullanıyoruz. Microsoft satın alma seviyeleri: yaklaşık 500$ ve 465$ Microsoft’tan başlayarak hisseler tüm zamanların en yüksek seviyelerinden %6,5 civarında işlem görüyor. 50 günlük hareketli ortalama geçen Ağustos ayından bu yana pek destek göstermedi. Ancak hisselerin eylül ayı başında ve geçen hafta dip seviyelere ulaşmasıyla birlikte 495 dolar seviyesi görüldü. Bu seviyenin korunmasıyla üyelerin hemen burada ve şimdi hisse almalarının iyi olacağını düşünüyoruz. Bununla birlikte, üstümüzdeki 50 günlük 514 dolar seviyesindeyken, “açıklamalı satın alma” yapıp agresifleşmeye gerek yok. 50 günlük (kırmızı çizgi) hareketli ortalamayı geri alırsak ve bunun destek olarak hareket etmeye başladığını görürsek, pozisyonu oluşturmak için biraz daha fazla ödeme yapmak zorunda kalabilirsiniz, ancak bunu hisse senedinin konsolidasyona devam ettiğini ve 50 günlük destek alanının güçlendiğini bilerek yaparsınız. 495 $’ın başarısız olması durumunda, hem 200 günlük (sarı çizgi) hareketli ortalamayı hem de Temmuz 2024’teki eski yüksek seviyeyi bulduğumuz yaklaşık 465 $’a kadar çok fazla destek bulamayız. Teknik analizde Polarite İlkesi, eski yüksek seviyelerin bir kez aşıldığında destek haline geldiğini ve bunun tersi olarak da eski desteğin bir kez yenildiğinde direnç haline geldiğini belirtir. 465 dolara geçiş, hisselerin yaklaşık %15 oranında yüksek seviyelerden düşmesi ve ileriye yönelik kazanç tahminlerinin yaklaşık 29 katı seviyesinde işlem görmesi anlamına gelecektir; bu, son iki yılda gördüğümüze kıyasla nispeten cazip bir değerlemedir. Nike satın alma seviyeleri: 65$, 60$, 50$’ların ortası Yönetimin geri dönüş planını uyguladıkça temellerin geliştiğini düşündüğümüz Nike’ta, kazançların bu mali yılın sonunda (Mayıs 2026’da sona erecek) toparlanacağı yönündeki görüşümüze göre hisseler burada 65$ civarında cazip. Bununla birlikte, hisselerin hem 50 günlük (kırmızı çizgi) hem de 200 günlük (sarı çizgi) hareketli ortalamaların altında işlem gördüğü ve teknik analizde düşüş sinyali olan “ölüm kesişimi” oluşturmanın eşiğinde olduğu için bunun harika görünen bir grafik olmadığını kabul etmeliyiz. Ancak daha önce de belirtildiği gibi, çirkin bir tablo tek başına bizi kaliteli bir hikaye olduğunu düşündüğümüz hikayeden caydırmak için yeterli değildir. Ancak bu, daha düşük seviyelerin olasılığı konusunda gerçekçi olmamız gerektiği anlamına geliyor, zira hisseler makul miktarda bir genel dirence sahip ve her iki hareketli ortalama da 65,50 dolar civarında seyrediyor. Bir sonraki faiz seviyesi 60 dolar civarında geliyor ve bu, Nisan ayının en düşük seviyelerinden toparlanmamızın ardından destek görevi görüyor. Bunun altında, 50$ ortaları civarındaki Nisan ayının en düşük seviyelerine bakıyoruz. Gerçekten olumsuz herhangi bir haberin olmaması durumunda, bu seviyenin ticaret savaşı endişelerinin en yüksek seviyesini temsil ettiği göz önüne alındığında, oradaki bir hamle oldukça çekici olacaktır ve o zamandan bu yana yönetimin geri dönüş planını uygulama konusunda iyi bir ilerleme gördük. Yani, sonuçta, burada çalışmak için para yatırmaya ve bir pozisyon oluşturmak için her 3 ila 5 $ veya daha fazla dolar düşürmeye çalışırız. Bitirmeden önce “fiyat hareketi” terimi hakkında bir fikir vermek istiyoruz. Fiyat hareketi derken hisse senedinin nasıl işlem gördüğünü dikkate almak istiyoruz. Kötü haberler üzerine yatırımcıların fazla olumsuz davrandığını gösteren bir değişim mi yaşanıyor? Palantir’in, pek çok şeyin fiyatlandığını gösteren büyük kazanç raporundan sonra yaptığı gibi, iyi haberler üzerine düşüşe mi geçiyor? Microsoft’tan gördüğümüz gibi, diğerleri satış yaparken, ya çoktan darbe almış olabileceğinden ya da kalite ve değeri temsil ettiğinden dolayı dayanıyor mu? Bunlar, belirsiz ve değişken zamanlarda yatırımcıların giderek daha fazla ilgisini çeken iki şey. Fiyat hareketinden ipuçları almayı öğrenmek, parayı ne zaman işe koyacağınızı düşünmenin başka bir yoludur. Fiyat hareketlerini okumak yorumlamayla ilgilidir ve herkes olayları farklı şekilde yorumlayabilir, ancak hisse senedi fiyatlarının haberlere, emsallere veya daha geniş piyasa hareketlerine karşı nasıl tepki verdiğini düşünmek, grafiklerin incelenmesiyle birlikte değişken piyasalarda duyguları uzak tutarken pozisyon oluşturmada çok yararlı olabilir. Uzun vadeli yatırımcılar olarak hisse seçimi çok önemlidir, bu nedenle temel nedenlerden dolayı hoşlanmadığımız şirketlerin grafiklerine bakma zahmetine girmiyoruz. Ancak değişken zamanlarda grafikler, fiyat dikkate alınarak paranın sevdiğimiz isimler adına disiplinli ve metodik bir şekilde kullanılmasına yardımcı olabilir. (Jim Cramer’s Charitable Trust, uzun GLW, HON, META, MSFT, NKE’dir. Hisse senetlerinin tam listesi için buraya bakın.) Jim Cramer ile CNBC Yatırım Kulübü’ne abone olduğunuzda, Jim bir işlem yapmadan önce bir işlem uyarısı alacaksınız. Jim, hayırsever vakfının portföyündeki bir hisse senedini satın almadan veya satmadan önce bir ticaret uyarısı gönderdikten sonra 45 dakika bekliyor. Jim, CNBC TV’de bir hisse senedi hakkında konuştuysa, işlemi gerçekleştirmeden önce işlem uyarısını yayınladıktan sonra 72 saat bekler. YUKARIDAKİ YATIRIM KULÜBÜ BİLGİLERİ, SORUMLULUK REDDİ İLE BİRLİKTE HÜKÜM VE KOŞULLARIMIZA VE GİZLİLİK POLİTİKAMIZA TABİDİR. YATIRIM KULÜBÜ İLE BAĞLANTILI OLARAK SAĞLANAN HERHANGİ BİR BİLGİYİ ALMANIZ NEDENİYLE HİÇBİR MEMURİYET YÜKÜMLÜLÜĞÜ VEYA GÖREVİ MEVCUT DEĞİL VEYA OLUŞMAZ. BELİRLİ BİR SONUÇ VEYA KÂR GARANTİ EDİLMEZ.