Coatue Management’ın kurucusu ve portföy yöneticisi Philippe Laffont, 13 Kasım 2025’te CNBC’nin New York City’deki Delivering Alpha etkinliğinde konuşuyor.
Adam Jeffery | CNBC
Riskten korunma fonu yöneticisi Philippe Laffont, şirketlerin halka arzına yönelik ekosistemin önemli ölçüde bozulduğunu öne sürerek ABD halka arz piyasasının durumu hakkında sert bir uyarıda bulundu.
Coatue Management’ın kurucusu ve portföy yöneticisi, bugünkü piyasanın önceki onyılların canlı halka arz hattına pek benzemediğini söyledi.
Laffont, Perşembe günü CNBC Delivering Alpha konferansında “Halka arz piyasası tamamen bozuldu… tamir edilemeyecek durumda” dedi. “Yirmi ya da 30 yıl önce, bugün olduğundan çok daha fazla halka arz vardı. Çok az halka arz var… neredeyse hiç yok.”
Bunun, değerlemeler zaten dik olana kadar kendilerini hızlı büyüyen şirketlerin dışında bulan sıradan yatırımcılar için bir sorun olabileceğini söyledi.
Fonu yaklaşık 70 milyar dolarlık varlığı yöneten Laffont, “Bunun pek de iyi bir trend olmadığını düşünüyorum çünkü günün sonunda perakende yatırımcıların halka arzlara ve sonrasında halka arzlara dahil olması, halka arzdan önceki her şeyden daha kolay” dedi. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu başvuruları. “Bu yüzden bunun biraz adaletsiz olduğunu düşünüyorum.”
Şirketlerin daha uzun süre özel kalmayı tercih etmesi nedeniyle ABD’deki halka arzların sayısı son yıllarda keskin bir şekilde düştü. Piyasadaki oynaklık, yüksek faiz oranları ve düzenleyici incelemeler de hem ihraççılar hem de sigortacılar arasındaki risk iştahını azalttı.
Ancak General Atlantic Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO’su Bill Ford, hükümetin kapanması ivmeyi etkilese de halka arz piyasası konusunda daha iyimser olduğunu söyledi.
Renaissance Capital’ın verilerine göre, ABD’de bu yıl fiyatlandırılan 191 halka arz gerçekleşti; geçen yıla göre %48’lik bir artış olsa da, yine de 2018’den 2021’e kadar görülen seviyelerin altında.