Ücretsiz güncellemelerden haberdar olun
Sadece kayıt olun Teknoloji sektörü myFT Digest – doğrudan gelen kutunuza gönderilir.
Bugün internetin başka bir yerinde, teknoloji blog yazarı Ed Zitron, ilginç bir yazı OpenAI’nin nakit yakımı hakkında. İşin özü, OpenAI’nin işletme maliyetlerinin önceden düşünülenden çok daha fazla olabileceği ve ana destekçisi Microsoft’un gelir paylaşımı anlaşmasından çok iyi bir şekilde yararlandığıdır.
Gönderide, OpenAI’nin Microsoft’un Azure web barındırma platformundaki çıkarım harcamasını gösterdiği iddia edilen verilerden alıntı yapılıyor. Çıkarım, ChatGPT gibi uygulamaların yanıt üretmek için geniş dil modellerini çağırdığı süreçtir.
Yayın öncesi Ed, gördüğü bilgileri bizimle paylaşma nezaketini gösterdi. Çıkarım maliyetleri grafik olarak aşağıda verilmiştir:
Başlamak için en iyi yer, sayıların göstermediğini söylemektir. Yukarıdakilerin, daha yoğun bir model eğitimi görevi değil, yalnızca çıkarım amaçlı olduğu anlaşılmaktadır ve Microsoft’un OpenAI ile çok aşamalı ilişkisinin tam resmini veremez.
Daha da önemlisi veriler doğru mu? Yukarıda sunulan rakamların katlara yuvarlanmış Microsoft ve OpenAI versiyonlarını gösterdik ve bunların genel anlamda doğru olup olmadığını sorduk. Verileri aynı zamanda şirketleri tanıyan kişilere de sunduk ve onlardan sunabilecekleri her türlü yönlendirmeyi istedik.
Bir Microsoft sözcüsü bize şunları söyledi: “Ayrıntılara girmeyeceğiz ancak rakamların tam olarak doğru olmadığını söyleyebilirim.” Bunun tam olarak ne anlama geldiği sorulduğunda sözcü, Microsoft’un yorum yapmayacağını ve sonraki taleplerimize yanıt vermeyeceğini söyledi. OpenAI sözcüsü, Microsoft’a sormamız gerektiğini söylemek dışında e-postalarımıza yanıt vermedi.
OpenAI’ye aşina olan bir kişi, onlara gösterdiğimiz rakamların resmin tamamını yansıtmadığını söyledi ancak daha fazlasını söylemekten kaçındı. Kısacası, her ne kadar verinin doğruluğunu doğrulayamasak da, bize bundan büyük ölçüde şüphe duymamız için de hiçbir neden verilmedi. Bundan ne istersen onu yap.
Her şeyi göründüğü gibi ele aldığımızda rakamlar, OpenAI’nin mali durumu hakkında bildirilenler ile Microsoft’un defterlerinde yer alan işletme maliyetleri arasında bir kopukluk olduğunu gösteriyor.
Örneğin, 2025’in ilk altı ayında OpenAI’nin sadece çıkarım için 5 milyar dolara yakın harcama yaptığı görülüyor. Aynı dönemde nakit yakımı 2,5 milyar dolar olduğu bildirildi 4,3 milyar dolar gelir elde etti.
Ed’in aktardığı bilgiler aynı zamanda Microsoft’un yüzde 20’lik gelir payına ilişkin üç aylık rakamları da içeriyor. Bunlar ekstra dikkat gerektirir.
Buna göre OpenAI’nin gelirinin yüzde 20’si de ödenecek raporlaraMicrosoft, OpenAI’ye belirli Azure ve Bing gelirlerinden yüzde 20’lik bir kesinti veriyor. Royalty ödemeleri de geçerli olabilir. Bu, tek bir veri noktasında özetlenemeyecek kadar karmaşık, biraz döngüsel, halka açık olmayan bir ilişki.
Gelir paylaşımı sayısını beşle çarparak OpenAI için grup gelir tahminleri elde ediyoruz. Bunlar, şirketlerin ilişkilerinin iki yönlü doğasından dolayı, tanımı gereği düşük tahminlerdir, ancak yine de gelir ve işletme maliyetlerinin birlikte nasıl ölçeklendiğine dair bir fikir verebilirler.
İşte grafik:
Ed’in yazdığına göre OpenAI, son yedi takvim çeyreğinde yalnızca çıkarım hesaplaması için Azure’da 12,4 milyar dolardan fazla harcamış görünüyor. Dönem için ima edilen geliri minimum 6,8 milyar dolardı. Yıllıklandırılmış çalıştırma oranları ile dönem sonu toplamları arasında bir miktar geçiştirme yapılsa bile, gelirler ile işletme maliyetleri arasındaki görünür fark şu şekildedir: çok fazla daha önce bildirilenlerden daha fazlası. Ve Ed gibi biz de sayıların birbirinden nasıl bu kadar uzak olabileceğini açıklamaya çalışıyoruz.
Eğer veriler doğruysa (ki bunu garanti edemeyiz, ancak bu yazıyı her iki şirkete de bize öyle olmadığını söylemeleri için her fırsatı verdikten sonra yazıyoruz) bu, OpenAI’nin ve neredeyse tüm diğer genel amaçlı LLM satıcılarının iş modelinin sorgulanmasına yol açacaktır. Rakamlara bakılırsa bir noktada ya işletme maliyetleri çökmek zorunda kalacak ya da müşteri ücretleri ciddi oranda artacak. Henüz her iki eğilimin de tutunacağına dair bir ipucu yok.
Peki hiçbir şey değişmezse ne olur? Açık nedenlerden dolayı bu aptalca bir soru ama yine de cevaplayacağız.
Sunulan verilere dayanarak dört çeyreklik artan büyüme oranlarını kullanarak, OpenAI’nin paylaşım anlaşmalarından önceki ima edilen minimum grup geliri, 2033 civarında çıkarım maliyetlerini karşılıyor olabilir. Yüzde 20’lik Microsoft gelir payının net olarak, OpenAI’nin minimum tahmini geliri, çıkarım maliyetlerini neredeyse hiçbir zaman karşılamaz: